當前多數終端產品正經歷庫存調整，不過車用市場依舊熱絡，尤其在電動車銷售持續成長，加上晶圓代工供給轉好下，都將助攻功率半導體族群下半年營運表現。

科技發展一日千里，如今電子產品已取代傳統機械為主的汽車零配件成為汽車提升性能、效率、安全，以及娛樂功能的最重要推動力，並帶動電子產品占整車的生產成本比重持續拉升，從二○○○年以前的不到二○％，二○一○年上升至二七％，直至二○二○年，電子產品占整車成本已來到四○％左右，是相對二○○○年的一倍以上。

各類車用電子已經廣泛應用在汽車上，而隨著汽車電子化程度越高，也就需要越多電流轉換的功率元件，根據Yole D憝eloppement報告，電動車所使用的功率半導體，從二○到二六年將以年複合成長率二六％的速度快速成長；此外，傳統燃油車中，每台半導體成本約三二○美元，功率半導體成本占二○％，而純電動車半導體成本將拉高到約七二○元，功率半導體占比更拉升至五五％，換算純電動車對功率半導體的需求達六倍多。

功率半導體需求跟著起飛

另外，若從單一台的使用量來看，車用半導體大廠英飛凌分析指出，每一台燃油車大概要用到十八個功率半導體元件，電動車則是需要用到二五○個功率半導體元件，數量將近十三倍，而每一台燃油車的功率半導體成本為七一美元，電動車則是四五○美元，金額則超過五倍。對此，法人就樂觀看好，在電動車的快速成長之下，功率半導體市場需求將可望呈現倍速的成長，其中的商機也令人期待。分析師也看好，由於新一代汽車對於高效能要求提高，碳化矽元件具備高效特性，逐漸獲得採用，且先前碳化矽磊晶片供給吃緊問題，目前也逐漸好轉，都使功率半導體業者下半年可望搭上車用電子需求旺季的順風車。

朋程（8255）營收幾乎全部來自車用，是目前全球最大車用整流二極體供應商，全球市占率逾五成；儘管今年上半年受制俄烏戰爭持續及大陸封控影響，拖累公司營運成長動能，但七月在新能源車需求放量，高效二極體(LLD)、超高效二極體(ULLD)出貨回溫，以及四八Ｖ輕油電混合MOSFET Module出貨成長帶動下，朋程單月營收繼去年三月後再次改寫歷史新高，營運已走出谷底區，下半年業績表現將優於上半年。

朋程多引擎帶動 業績攀高

為了符合歐盟的環保法規，在車用二極體上需要更高的能源轉換效率，朋程的高效能二極體可以將車用發電機效率，從六八％提升到七六％，有效降低二氧化碳排放量，全球車廠積極採用；而超高效能二極體則可將發電機效率進一步提升到八○到八二％，預估今年高毛利的超高效能二極體出貨量將倍數增長達三○○到四○○萬顆，將可望明顯挹注營運表現。

而四八Ｖ輕油電混合MOSFET Module主要客戶為歐洲及日本車廠為主，自第一季開始小幅量產後，預期下半年將進入快速成長、逐季放量的收割期，法人指出，此產品線今年將可望開出年產能一五○萬套，二○二三及二四年總產能規模將可望再進一步提升至三○○萬套及四五○萬套，產能呈現倍數成長，預估今年營收貢獻可達五至七％，預期未來此產品可望成為公司後續營運成長的主要動能。

展望未來，朋程亦積極以IGBT及碳化矽(SiC)模組進軍電動車及充電樁市場，目前皆在送樣階段，最快將有機會在二三年小量出貨，後續隨著電動車逐步拉高滲透率後，IGBT、SiC等新產品將可望帶動公司業績穩健攀升。

國內二極體廠近年積極轉型，將產品轉往高附加價值的車用、工控進行認證，並陸續看到布局成果，台半（5425）就是其中之一，目前台半車用加工控已占營收超過五成，其中車用產品去年占整體二極體營收達三五％，預期今年要達四成以上。

台半早自二○○二年就開始布局車用領域，目前包括整流器產品、ＴＶＳ保護元件都已取得車規認證，據了解，目前公司已是比亞迪主力供應商之一，且同時40V MOSFET也已打入德國馬牌輪胎供應鏈，預計第四季小量出貨，明年有望逐步放量。法人就預期，打入指標性Teir 1廠商後，有助於台半產品在其他客戶認證通過，包括日系、歐系廠商後續通過認證機會大，看好公司未來成長性可期。

台半車用、工控營收占比拉高

台半也與聯電（2303）合作車用MOSFET產品線，其中四○Ｖ的MOSFET已在第二季開始量產出貨，進入下半年隨著聯電產能供給吃緊狀況緩解，出貨量有望持續放大，且明年還有六○到一○○Ｖ的MOSFET產品可望放量出貨並貢獻業績，樂觀看待台半車用產品訂單可望一路放眼到二三年。

儘管消費性電子需求走弱，但受惠於車用、工控需求強勁，台半今年營運表現搶眼，七月營收寫下歷史次高，累計前七月營收達九○．六三億元，年增二五．二％，創歷年同期新高紀錄，法人亦給予全年ＥＰＳ有望突破六元、創歷史新高的展望。在利多帶動下，短線股價出量並強勢沿短期均線向上攻擊，成族群領漲指標，若量能維持且法人買盤無鬆動，則有利多方繼續表態。