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前景黯淡 股價重挫 聯貸銀行剉咧等
太陽能大小股東的黑白人生
太陽能產業從過度擴張到景氣急凍,大股東先前力挺籌資,但卻在半年間全部住進套房,接下來還得為能否生存繼續拼搏,太陽能老闆最近的痛苦指數真高。
台股四大慘業,現在已是無人不知、無人不曉,但要說讓股東痛苦指數最高的,短短二季股價從雲端跌落谷底的太陽能廠老闆,應是第一名。畢竟面板、DRAM產業已經低迷多年,但對太陽能廠大股東來說,這次碰到的資產縮水幅度,則是始料未及。
大股東套牢心情悶
太陽能產業需求進入無行無市的停滯窘境,自今年高點以來,太陽能股價平均縮水七~八成不等,今年二月才以每股二二元、總金額五○·六億元搶下益通(3452)的英業達,短短不過三季的時間,益通股價腰斬再腰斬,股價縮水近八成,益通股價甚至一度要面臨十元票面保衛戰,大股東英業達在太陽能產業的資產,則瞬間縮水一半。在PC產業已經不好賺的英業達,這下子在太陽能產業又踢到鐵板,大股東可真是苦不堪言。
像英業達這樣套牢慘重的大股東,當然不會只有益通一家,去年下半年一度大張旗鼓籌資辦現增或私募的太陽能廠,在太陽能股價狂跌下,大股東幾乎是全面住進套牢,陷入進退兩難的窘境,從最上游的多晶矽廠到下游的太陽能廠,幾乎無一倖免。
九月初才以每股六五元完成現增的福聚太陽能(4975),雖然搶在多晶矽價格崩跌之前,順利籌足了十九·五億元以利擴產,但籌資完不過短短二個月的時間,因為多晶矽供過於求,擴產進度無法如期進行還不打緊,但福聚太陽能股價即崩跌逾五成,以目前二五元左右的價位,大股東一股就套牢了四○元,福聚太陽能大股東,真是第三季心情最悶一族。
即便是財務體質相對優的中美晶(5483),雖然研判底部再壞有限、並大膽地在十月以每股四七元現增籌資,但大股東們也在一個月後,隨著股價住進套房,處於短套中。
股價在低檔籌資的太陽能廠,套牢情況都如此慘重,在去年下半年、今年上半年大舉籌資的太陽能廠,股東們這會兒更是要叫天天不應、叫地地不靈了。而如果太陽能廠能熬過寒冬存活下來,以目前的低股價,股東們恐怕也得要有長期抗戰的準備,才能回本。
小股東別再等回本
其中,矽晶圓廠的綠能(3519)及達能(3686),都在太陽能產業景氣未反轉前,分別透過海外存託憑證及現增籌足資金,這會兒這些資金很可能都成了兩家公司抗寒冬的保命仙丹;但當時綠能及達能分別以每股七四·四元及五九元籌資成功,對照目前綠能及達能股價分別跌到二五·八元及十三·三元的低價位,股東們雖套牢嚴重,也只能期待危機趕快過去。
對於太陽能廠大老闆來說,手中資產套牢恐怕還是小事,最慘的是,企業會不會在這一波的景氣寒冬中被迫出局,資產跟著付諸流水,以歐美債務危機短期懸而不決、太陽能產業持續低迷發展的情況來看,未來半年太陽能廠陸續倒閉已是共識,而台廠能不能全部順利躲過,恐怕還有一番考驗。
對國內銀行業者來說,除了接下來要面臨面板、DRAM的鉅額負債外,還有太陽能廠可能爆發的倒閉潮,恐怕也是讓國內銀行業者剉咧等。
根據統計,最近二年,國內太陽能業者為了拼市占、擴產能,除了現增、私募外,更是透過銀行聯貸分別取得鉅額的資金,總計這二年太陽能業者透過銀行聯貸的資金就至少高達五、六百億元以上,若時間拉長來看,國內銀行貸給太陽能業者的總金額,恐怕也不在千億元之下,太陽能產業景氣風雲變色,應讓曾經參與太陽能廠聯貸的金融業者,心中多少有點忐忑。
太陽能產業景氣短、中期看起來毫無樂觀理由,大小股東套牢之路也漫長,對大股東而言,當然還是要努力為企業存活拼搏一番,但對小股東來說,現在可是謹慎看清楚手上太陽能公司的財務狀況,以防手中套牢股票變成壁紙的關鍵時刻了。