４Ｋ電視儼然成為當前高階ＴＶ的代表，不僅友達、群創掌握主導地位，驅動ＩＣ廠商也跟著受惠，加上近期日圓重貶，削減韓國面板業的出口競爭力。

人類是感官的動物，尤其是利用視覺與聽覺的感官，去判斷對人事物的喜好程度，這也讓智慧型手機、平板電腦等行動裝置的螢幕尺寸與解析度向上提升。這股趨勢也逐漸往電視發展，開啟所謂的視覺革命。

從當前主流的Full HD TV(解析度1920 × 1080)，如今也走向超高解析度(Ultra High-definition；ＵＨＤ)電視，即俗稱的4K2K。在今年初的消費性電子展(ＣＥＳ)中，會場矚目的焦點就是超高解析電視，包括瑞軒(Vizio)、索尼、夏普、三星、樂金等國際大廠，均不約而同推出系列產品。

所謂的超高解析電視，根據美國消費性電子協會(ＣＥＡ)定義，為面板總畫素達八○○萬、長寬比至少為十六：九、並具有處理與顯示４Ｋ內容能力的電視。UHD TV面板解析度實際多為3840 × 2160，為目前市場主流Full HD TV解析度1920 × 1080的四倍。

友達索尼合攻4K TV

正當韓國三星與樂金顯示器(ＬＧＤ)重點投入ＯＬＥＤ面板時，因ＯＬＥＤ電視面板仍存在高成本、低良率、壽命短等問題待突破，再加上設備的投資費用不斐；因此，國內的友達（2409）、群創（3481）則是將重心擺在ＵＨＤ電視面板上，期望能提升產品附加價值，挹注營運轉虧為盈的重要利器。

正當韓國廠商沈浸在領先的風光當中，同一時間其他競爭對手也沒閒著，正因如此，當松下與索尼率先端出五六吋4K OLED電視時，令韓廠頓時感到腹背受敵。然而，在日前ＣＥＳ展中，索尼推出六四吋4K AMOLED面板就是和友達共同開發，由友達做背板和蒸鍍，再交由索尼完成封裝和組裝。

DisplaySearch大中華區總經理謝勤益表示，索尼和三星拆夥之後，採購策略出現很大的變化，此消彼長下，又以友達供貨量成長最多。

從供貨比重觀察，二○一二年索尼向三星採購比重約六五％；以目前所給的出貨預估，三星將掉到四五％。反觀友達，一二年對索尼供貨比重僅一一％，今年一舉躍升至二五～三○％。近期又傳出索尼來台追單，將友達今年度電視面板訂單，一舉從四○○萬片提升到六○○萬片，讓電視面板拚三六○○萬片出貨目標的友達吃下一顆定心丸。

驅動ＩＣ廠商受惠深

整體而言，今年電視面板趨勢除了大尺寸之外，另一大焦點就是超高解析(ＵＨＤ)電視。除了友達之外，群創也積極導入a-Si搭配銅製程生產４Ｋ面板，市場估計今年４Ｋ等級液晶電視面板來源將以友達、群創為主，兩家合計市占率高達八成。而索尼將採用友達五五、六五吋面板，最快四月新機即可上市發表；東芝也採用友達、群創面板。而大陸彩電業者ＴＣＬ、海信、創維等，則是導入群創五○、五八、六五吋面板。反觀，三星、ＬＧ推出時程預計在下半年，落後台日廠商。

根據DisplaySearch預估，今年全球４Ｋ電視將出貨五○多萬台，將於二○一六年達到七百萬台。其中，又以中國有望成為４Ｋ電視的領先市場，預計出貨量將從一三年的三三萬台，提高到一六年的二六七萬台；其次則是北美市場，預估一六年出貨量為二○○萬台。

不過，若要提高４Ｋ電視的滲透率，重點仍將回歸於消費者最在意的價格。現階段４Ｋ電視與目前一般電視價差約二倍左右，定價明顯比OLED TV四倍價差更具競爭力；一般預料，新產品的價格要降到與原本市場主流產品價格的一．一五倍時，市場滲透率才可望大幅向上拉高。

此外，目前４Ｋ高解析度節目內容仍顯不足，日本可望在明年推動４Ｋ影視內容的相關頻道，配合電視品牌，企圖提振歷經數位電視換機潮後需求低迷的市場。

４Ｋ電視對國內面板產業供應鏈而言，雖然對營運具有正面助益，但是今年出貨量仍不高，對面板廠友達、群創的實質營運貢獻度仍不高。不過，隨著解析度提升四倍後，所需的驅動ＩＣ顆粒數也跟著增加，對聯詠（3034）、奕力（3598）、旭耀（3454）及矽創(8106)等驅動ＩＣ設計業者，及ＩＣ晶圓與封測的世界（5347）、頎邦（6147）均有較大的助益。

此外，網通晶片設計大廠瑞昱（2379），近來也積極布局電視晶片市場，切入大陸低階電視市場已見成效，過去已取得創惟、海爾等客戶訂單，並在今年ＣＥＳ展中也推出4Kx2K超高清電視晶片平台，透過超高清影像處理技術，實現無損解碼並無損輸出至屏端，試圖在超高解析電視晶片市場搶占一席之地。

去年受惠於減少ＰＣ占比策略奏效，包括Wi-Fi晶片已從ＰＣ應用跨入平板電腦、智慧手機、數位電視應用，且電視控制晶片也漸有佳績，帶動瑞昱去年營收、獲利表現出色，稅前淨利二四．四九億元，年增逾四成，創近六年來新高紀錄；ＥＰＳ四．五三元。展望今年，在電視晶片比重逐步拉高之下，可望增添新的成長動能。

不過，回頭看面板景氣，自去年第三季以來，似乎有逐漸自谷底復甦的態勢，主要受惠於歐美聖誕節採購旺季與中國需求的拉貨潮，加上大尺寸電視熱賣，促使三星、ＬＧＤ、友達、群創等面板廠產能利用率拉升至九成。

但，隨著旺季備貨潮過後，今年首季再度受中國液晶電視庫存過高影響，導致液晶電視面板報價下跌。根據市調機構WitsView指出，液晶電視面板由於中國品牌廠從去年第四季開始拉貨，出貨量不斷創新高下，庫存壓力大，中國液晶電視通路庫存約七．五～八周。

目前得要觀察中國農曆春節銷售狀況，若銷售不如預期，整個市場恐將會陷入去化庫存的壓力，且面板廠的產能利用率都在高點，將導致第一季的面板價格陷入跌價危機中。

首季為淡季 調降稼動率

對此，韓國面板廠已將調降首季產能利用率至八五～八八％，以因應淡季需求；正也考驗著國內面板雙虎如何調整自身最適的稼動率。預估下一波需求轉強，可能會落在三～五月，主要是中國五一長假將至。由於過去一年來全球面板新產能增加有限、面板廠產能調節及產品組合改變、電視面板大尺寸化等變數，二○一三年面板供需結構應仍有機會在需求旺季來臨後、轉趨吃緊。

此外，過去以來，三星電子與ＬＧＤ之所以能在全球面板產業稱霸多年，兩家市占率合計近五成，除了憑藉著先進製程技術與強大的品牌出海口之外，事實上，韓元大幅貶值也是造就今日產業地位的重要關鍵。在二○○八年金融海嘯當時，韓元兌美元匯價貶值幅度高達四成，一口氣從一美元兌換九○○韓元重貶至一三○○元。反觀，當時新台幣全年貶值幅度僅有一．二七％；這也讓晶圓代工教父張忠謀常重砲抨擊新台幣匯率，導致國內產業競爭力明顯落後韓國。

不過，自從去年十一月以來，日本新任首相安倍晉三大力主張仿效美國聯準會的量化寬鬆貨幣政策(ＱＥ)，藉由日圓貶值提振出口產業，促使日圓一口氣從七九元重貶至最低來到九四．○四元，幅度達一九％；相較之下，韓元貶值幅度則略遜一籌，僅有一．四八％，這也讓索尼、松下、東芝、夏普等電子大廠得以喘息，提振出口競爭力，扭轉過去被三星、ＬＧ壓著打的局面。

從股價表現也依稀看見端倪，儘管ＬＧＤ受惠於供應蘋果iMac、Macbook、iPad 4、iPad mini，以及智慧型手機iPhone 5的內嵌式(In cell)觸控面板等系列產品，挹注去年第四季營收達八．七四三兆韓元(新台幣二三七五．六億元)，季成長一五．一五％，營業利益達到五八七○億韓元，稅後淨利達到三一九○億韓元(新台幣八六．六七億元)，較前一季倍增，表現相當亮眼。

日圓重貶挫韓廠銳氣

不過，蘋果近期調整iPad與iPhone的庫存，ＬＧＤ表示，第一季平板與智慧手機也跟著調整庫存，其需求衰退達二位數。

再者，近來日圓大幅走貶，蘋果在積極壓低成本之下，恐將部分訂單轉往至日本夏普(6753 JP)及日本顯示(Japan Display)；這也造成ＬＧＤ(034220 KS)股價從今年初高點三．一九萬韓元，跌至二．七六萬韓元，跌幅達一三．四八％。

反觀，夏普拜日圓貶值與組織整頓之賜，股價從去年十一月底低點一六三日圓，攀升至三三六日圓附近，漲幅高達一倍之多，頗為驚人。連同消費性電子大廠索尼(6758 JP)股價也從去年十二月低點七八五日圓，一口氣來到一四五七日圓，漲幅也達八五％，凸顯出日圓貶值的威力。

然而，日圓的重貶不單有利於日本電子大廠，對於國內面板業者而言，也是一大利多。由於不少上游零組件來自日本供應商，並且以日圓計價，像是占面板成本比重最高的玻璃基板與彩色濾光片，一旦日圓走貶，將有利於減輕成本壓力。

此外，偏光板的奇美材（4960）、明基材（8215）也是此波日圓貶值的一大受惠者，由於超過七成材料均來自日本，對廠商毛利率有正面助益。