中國娛樂第一股華誼兄弟股價發高燒，但業績表現卻頗令人憂心；互聯網一哥騰訊控股宣布入股搜狐旗下搜狗，計畫搶攻行動搜尋市場。

由於美國聯準會政策結果出爐在即，投資人普遍觀望是否會開始縮減量化寬鬆措施規模，加上中秋節假日來臨，導致買盤人氣低迷，大盤也顯得欲振乏力，恆生指數呈現量縮橫盤整理格局，十八日小跌○．二七％，收二三一一七．四五點；滬指在經過前一日大跌二％後，表現平穩，大盤小漲○．二九％，中秋長假前收二一九一．八五點，盤面上文化傳媒股整體上漲，類股漲幅近五％，其中湖北廣電、浙報傳媒、廣電網路、歌華有線、天威視訊等漲停，華誼兄弟、長江傳媒等大漲逾六％。

華誼業績藏隱憂

中國娛樂第一股華誼兄弟(300027)十八日股價大漲六．六一％，來到六九．四○元(人民幣，下同)，攀升至歷史新高，市值也來到三七四．五五億元，稱霸創業板。文化傳媒股半年以來走勢強勁，華誼股價飆漲近三○○％，鳳凰傳媒(601928)大漲九五．○六％、華策影視(300133)漲六五．六○％、中視傳媒(600088)則漲了五一．九三％。

近期華誼兄弟在不同業務、領域進行多項併購，包括收購手機遊戲公司廣州銀漢科技五○．八八％股權，以二．五二億元收購藝人張國立旗下的浙江常升影視七成股權，以及收購江蘇耀萊影視二○％股權。接連動作將原已炙手可熱的股價進一步推高。

今年上半年，華誼兄弟營收七．四八億元，年增六六％，淨利潤四．○三億元，較去年同期大增二八二％，然而，巨幅的成長僅依賴「西遊降魔篇」這一部電影約四億元的收入貢獻。在沒有「西遊」的第二季，華誼電影業務立刻陷入虧損，根據中金公司報告，華誼兄弟今年第二季收入二．二億元，扣除非經常性損益後為虧損九八五萬元，比去年同期獲利○．四九億元大幅降低。

業內人士表示，華誼今年市值大增二八八億元背後卻是主營業務乏善可陳，新增業務仍在夢想階段。

尤其是接下來的影視業務存在變數，以及宏觀形勢的變化，另外創始人的不斷減持也令市場擔憂，這些因素都可能成為華誼兄弟股價泡沫破滅的導火線。

騰訊搶進行動搜尋市場

互聯網一哥騰訊控股(00700)股價再衝高，日前站上四二一．二港元的收盤新高價，創下首家市值突破千億美元的互聯網公司紀錄；按此計算，相當於一間中國銀行、三．九間茅台或是五．五間的萬科，目前比騰訊市值高的互聯網公司僅有谷歌、亞馬遜。

十六日，騰訊宣布向搜狐旗下搜狗注資四．四八億美元，並計畫將騰訊搜搜業務與其他相關資產併入搜狗；待交易完成，騰訊將持有搜狗攤薄後三六．五％股權，且將於近期內增持至四○％左右。未來百度、搜狗與奇虎三六○將形成三分天下的局面。

根據ＣＮＺＺ公司統計，截至八月，中國的電腦網路搜尋市場中，除了百度獨占逾六成的分額外，奇虎三六○約占一八．二三％、搜狗一○．三五％、騰訊搜搜三．六二％、谷歌二．八八％。

本次騰訊入主搜狗，市場認為，騰訊可望借此機會與搜狗母公司｜入口網站搜狐的關係更加緊密，一來截斷阿里巴巴在網路搜尋器市場上的擴張，二來挑戰位居二哥的奇虎三六○，第三則是加速搶進行動搜尋市場。隨著行動裝置的普及與用戶上網時數大增，使得行動搜尋亦獲得高速成長。

據了解，搜狗將獲得騰訊在行動社群的全部資源，肩負起搜狐與騰訊兩大互聯網公司在行動搜尋上的戰略布局。最新數據顯示，搜搜在無線領域的市場約占一四％、搜狗為二％，奇虎三六○的占有率極低。截至七月，搜狗的手機輸入法每月活躍戶突破一．五億戶；搜狗手機地圖推出的路況導航總用戶也已突破五千萬戶。

今年七月間搜尋龍頭百度以一九億美元收購行動應用商店九一無線，「行動應用商店是行動網路的重要入口點，所以對百度有重要的策略性利益。」 百度北京發言人郭怡廣說。預期在各方虎視眈眈下，行動搜尋市場將面臨新的競爭。