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香港啟動資金行情
熱錢進「港」、「滬港通」發威
「滬港通」雖然十月才上路,敏感度高的熱錢已經提前進入香港卡位,港股的熱潮才剛剛開始…。
國際資金大量進入亞洲,七月份以來,香港也明顯有資金流入,港股連日大漲,尤其以十月即將正式實施的「滬港通」受惠族群最受青睞。顯見熱錢已開始為「滬港通」暖身,港股將因「滬港通」而迎來資金狂潮的期待也正在實現。
港元的聯繫匯率自七月一日起即持續觸及七.七五港元兌一美元的強方兌換保證,迫使香港金管局連續進場干預,這是二○一二年十二月以來,香港金管局首次進場干預港匯,亦表示熱錢湧進香港的積極態度。
港元匯率和港股的表現一直息息相關,港股也在七月初創下今年以來的高點二三六二六點。就全球主要股市的表現,在台股向○七年高點靠近之後,大概僅剩日股、港股和陸股仍未回到金融海嘯前的水準,尤其港股和陸股的空間最大。
中港股市全球基期最低
香港恆生指數距離○七年的高點三一九五八還有八三○○點或二六%的空間;仍在二千點附近收斂的上證指數,則距六一二四的歷史高點,還有四○○○點或六六%的距離。大陸和香港股市,是全球基期最低的股市了。
因為「滬港通」的緣故,國際資金可以透過香港的帳戶買賣大部分的上海A股,預料「深港通」也會在隨後開放。也就是說,未來只要將資金停留在香港,就可以買進港股和陸股。同時,大陸的資金也可以到港股投資優質的陸企以及國際級企業。
本刊數次解析「滬港通」的影響,即提及最先反應的就是A+H股的比價,以及騰訊(00700)、聯想(00992)這些未在大陸上市的陸企,還有受惠於成交量增加的港交所(00388)與證券股等。近日,港股的強勢族群不脫離這些概念,顯然中港股市的低基期,加上「滬港通」的效應,已經引來國際資金的布局。
AH股溢價指數從四月份以來即持續走低,近日又創新低九一.五三。AH股溢價指數跌破一○○,就表示H股比A股溢價,但指數仍持續創新低,意味著同時在A、H股上市的族群裡,H股繼續在上漲,也就是比價效應一直在發酵。
AH股比價發威
統計近一個月港股的漲幅排名,可以發現H股的表現相當突出,尤其是H股比A股折價幅度大的最為強勢。在漲幅前二十大的H股之中,有一半以上是H股股價比A股低四成的,比價的力道相當大。
有趣的是,不管A股的掛牌地點是上海或是深圳,價差大的H股都大漲,漲幅最大的浙江世寶(01057)以及山東墨龍(00568),其A股均在深圳上市,表示市場認為「深港通」一定會開通。這些H股短線大漲之後,仍低於A股四○%之多,若資金持續湧入,短線整理結束還是會繼續受追捧。
近日的港股,除了低價股活躍之外,高價的權值股也沒有缺席。
香港打房鬆綁,地產股短線受到激勵,是指數上漲的重要功臣。此外,就是「滬港通」的關注族群了。
中國網路股龍頭騰訊控股,股票分割後又逐步向歷史高價逼近,短線上漲六%,在高價權值股中,漲幅僅次於港交所。恆安國際(01044)是中國衛生用品的龍頭,短線也逐漸墊高底部。
優質陸企、博彩受青睞
博彩股則是另一大重點族群,陸客每年有超過一千五百萬人次赴澳門旅遊,占澳門遊客比重超過六成,可以說近年博彩股的大漲都是陸客貢獻,但是博彩股都在香港掛牌,近期博彩股雖因博彩收入未再創新高而拉回,卻在「滬港通」的效應下彈升,包括銀河娛樂(00027)、金沙中國(01928)、新濠博亞娛樂(06883)等。
李嘉誠的長和系,包括長江實業(00001)、和記黃埔(00013)、香港電燈(00006)、長江基建(01038)等,在權值股中表現也突出,算是港股中的香港代表隊。
此外,蘋果概念的瑞聲科技(02018)、富智康(02038),電動車概念的比亞迪(01211),品牌手機酷派集團(02369)等,也因題材性而受關注。