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英特爾概念股今年吃香喝辣
瑞昱、立錡享大者恆大商機
微軟XP的除役,讓換機潮一路旺到年底,值此盤勢利空罩頂之際,投資人可以重新檢視英特爾相關概念的IC設計股。
微軟XP除役,從全球最大電腦處理器大廠英特爾所公布的二○一四年第二季財報,及第三季財測來看,明顯昭告世人個人電腦(PC)市場換機需求開始了,而其五年來首見的調升營收與獲利目標情況,也讓市場目光重新聚焦在長期被忽略的IC設計業中的英特爾概念股!
PC換機潮夯到年底
先從英特爾的財報來分析,第二季(四至六月)的營收達一三八億美元,稅後純益大幅成長四○%,這兩個數字雙雙超越市場預期,甚至第三季財測也高於市場預估,英特爾進而調高今年度營收成長率目標至五%,這是其五年來首見調升營收與獲利。
根據英特爾的說法是,第二季營運表現優於預期是因為全球經濟逐步復甦、而Windows XP停止支援所帶動的PC換機潮、以及產品規格的創新等所激勵。從出貨量來看,處理器出貨量在第二季已經創下歷史新高,PC部門的復甦動能連續三季出貨量都呈現年比成長態勢。
即使英特爾在智慧型手機與平板電腦上的行動裝置晶片市場表現沒有改善的跡象,但是卻受惠於PC市場的全面復甦,不僅僅是桌上電腦以及筆記電腦的處理器銷售轉佳,甚至資料中心用的處理器出貨量更是再創新高。英特爾就預估,換機需求將會一直延續到年底。
不過,整體來說,台灣本土的所有NB品牌與代工廠,早在今年農曆年前,就已經提前確認了這個趨勢,且對於零組件供應鏈的IC設計業者來說,也同時在三月起接單情況,確認了換機潮的啟動。
如今,這波換機潮確實讓沉寂許久的英特爾概念股,再度以亮麗的營運成績單獲得市場關愛的眼神,而這當中業績反映最快的首推網通晶片龍頭的瑞昱(2379),由於過去NB較少有內建Wii晶片,即便有,也多半是802.11g,並非目前主流的802.11n,因此,今年推出的所有PC、NB,都得重新採購Wifi晶片,而瑞昱目前在網通晶片市場獨大,受惠程度自然可觀。
瑞昱、立錡受惠最大
瑞昱繼今年首季營收創下歷史新高後,四、五月營收再度刷新紀錄,第二季單季營收突破八○億元,達八○.七五億元,公布上半年EPS達三.六三元,而第三季還將持續因換機潮及TV SoC激勵,維持優於預期的表現,單季EPS甚至有機會挑戰三元,全年上看七.五元~八元。
再者,就是電源晶片龍頭的立錡(6286),其PC類晶片占營收比近四成,英特爾明年第二季將推出一四奈米Sky Lake處理器(一六年推一○奈米Cannon Lake),並更改處理器電源管理架構規格為移動電壓位準架構(IMVP),讓外掛核心電壓IC從目前二~三顆增為七顆;據了解,立錡已打入英特爾該兩款處理器核心電壓電源管理IC參考設計供應鏈中,這對立錡未來營運將大大加分。
立錡第一季EPS二.三元;第二季營收達二九.六一億元,創下七季以來新高,法人預估,上半年EPS有機會超過四.七元,下半年因為出貨旺季,加上傳出接獲三星智慧型手機次系統電源管理晶片訂單,營運將有大成長空間可期。
聯發科跨入NB領域?
另一檔整合元件製造(IDM)廠新唐(4919),第二季同樣受惠PC成長力道強勁激勵,尤其是來自商用機種的拉貨,單季合併營收達一八.九三億元,毛利率四三.七七%,創掛牌以來次高紀錄;稅後淨利一.八億元,單季EPS○.八七元。累計上半年稅後淨利二.二四億元,年成長二四.六四%,EPS一.○八元。展望第三季,同樣受益於英特爾推出新平台因素帶動,公司估計商用機種拉貨潮將會延伸至一般消費者的PC需求上,可望迎接過去兩年所沒有的旺季表現。
除上述第一線跟著英特爾吃香喝辣的IC設計個股外,提供一個值得深思的訊息;日前谷歌發布其搭載自家Chrome作業系統的低價筆電產品「Chromebook」,今年第二季期間於教育市場的銷售量高達一○○萬台;而根據Cartner統計,第二季期間全球PC銷售量約七六○○萬台,而谷歌Chromebook光在教育市場就熱賣一○○萬台,可說是交出一張非常亮麗的成績單。
重點不在谷歌,而是在其以爆料聞名的谷歌員工Francois Beaufort透露,聯發科(2454)開發人員已將內含ARM Cortex-A7晶片的樣板程式碼交給谷歌Chromium OS專案,也就是聯發科晶片未來可能被谷歌的低價筆電Chromebook所採用。
Cortex-A7低階晶片除省電外也夠便宜,因此一般多用於Android手機產品上,科技網站Engadget報導指出,已經便宜到不行的Chromebook未來如果再採用聯發科晶片,售價可能進一步壓在二○○美元以下。這則訊息似乎宣告聯發科正式跨入低價NB領域,目的為何?是拉攏谷歌抑或其他因素?未來值得深究此舉對產業的變化。