全球股市齊奔騰，投資ETF賺全球財， 已成為全球機構法人及大戶擁戴的新法寶， 專業機構投資人尚且如此做， 一般投資人還等什麼？

全球大國股市齊跳舞，歐、日股之後，陸股也跟著大翻騰，一時之間，Ａ股ＥＴＦ投資熱翻天，成了近期台股的投資新寵，然除了陸股之外，美股、日股、歐股的奔騰，同樣也讓國內投資人看得心癢癢，面對全球大國的投資浪潮，投資人究竟要如何才能不坐困台股市場乾瞪眼，並分一杯羹？

大國股市先後暴衝大漲

投資向來都不是件容易的事，但像今年全球金融市場如此兩極的表現，歷史上恐怕也不多見。繼美股之後，先後施行貨幣寬鬆的歐、日股市，今年以來全面大漲，其中德國股市創下一萬二三九○點的歷史新高，日本日經指數則一度漲破二萬點大關，創下十六年新高，到最近中國股市也在政策主導下價量齊揚，單日大盤漲跌幅逾五％似乎也不奇怪，全球泱泱大國在貨幣寬鬆政策刺激下，已開發國家股市漲勢「新興市場化」，全球投資人的思維也全面被顛覆。

事實上，從去年以來，本刊即一直強調，全球央行雙率政策不斷出籠下，國際金融市場的波動會相當劇烈，投資的資產配置難度也會大為提高，過去一段時間，歐、美、日等已開發市場資產大為膨脹，但拉美、東歐乃至原物料市場等資產則嚴重失血，這樣兩極化的表現下，投資人一旦押錯寶，很可能血本無歸，又或者僅能望著全球股市的大漲興嘆。

有機構投資人就笑稱，「ＱＥ之後，全球經濟像被整型過的，鼻子不再是鼻子，臉不再是臉，全球的經濟循環都被打亂了，未來全球投資的難度勢必愈來愈高。」

正因為全球機構法人都有這樣的體認，根據觀察，全球行之有年的ＥＴＦ，在金融海嘯後，已成為機構法人資金配置的新去處，近兩年，日、歐央行先後加入貨幣寬鬆行列後，更帶動國際熱錢不僅前進債市，甚至透過ＥＴＦ錢進股市，國際機構法人湧入ＥＴＦ的熱潮，近期全面大爆發，已成為機構法人全球賺透透的最佳投資工具。

機構法人握ＥＴＦ賺透透

幾個數據給投資人參考。首先，根據統計，至去年底，全球股票型ＥＴＦ規模從二○○五年的四二八○億美元，快速成長至二．七九兆美元，短短不過十年，規模成長驚人，其中，金融海嘯以來，全球ＥＴＦ的規模成長速度尤其飛快，近年幾乎以每年二～三成的幅度成長，而今年以來，拜歐、日貨幣寬鬆之賜，短短不過一季的時間，全球ＥＴＦ規模更快速成長至二．九三兆美元，國際機構預估，至二○二○年，全球ＥＴＦ規模將有上看五兆美元的實力。

此外，據統計，去年高達二．七九兆美元的ＥＴＦ規模中，美國股票型ＥＴＦ市值即高達一．一兆美元，占全球ＥＴＦ市值高達四成，其中ＥＴＦ總流入美國股市的金額就高達三三○○億美元，而全美規模最大、也是全球首檔發行的ＥＴＦ─SPDR S＆ P500 ETF(SPY.US)，目前每日的交易量平均占紐約證交所達二成比重，該檔ＥＴＦ對於美國股市的漲跌，已到了不得不動見觀瞻的地步。

另一項有趣的指標是，根據貝萊德機構的資金流向追蹤發現，去年以來，全球股市大漲，但全球共同基金在去年全年呈現四二一億美元的流出，今年以來至三月底為止，則淨流出二四億美元；反之，全球股票型ＥＴＦ在去年則出現二四二一億美元的淨流入，今年以來至三月底為止，再流入五二○億美元，共同基金及ＥＴＦ資金流向，出現兩極的消長，全球熱錢一路往ＥＴＦ資產傾斜。

再把空間拉回國內市場，根據統計，以往ＥＴＦ占台股的成交比重不過一～二％，但自去年十月以來，大型優質的龍頭廠商成為機構法人的投資最愛後，ＥＴＦ交易占台股的交易比重已穩定拉升至四～六％，在台股的影響力也開始增加。

買進全球最佳投資工具

這些數據都在在顯示，全球機構法人的投資偏好已然轉向，元大寶來投信執行副總黃昭棠即指出，金融海嘯後，全球機構法人及退休基金對於資產配置的風險承受度大幅降低，在全球大戶資金深怕再踩到投資地雷下，手續費低、交易便利的ＥＴＦ因此成了全球機構法人資產配置的新選擇，而也正因為全球最專業的機構法人都選擇買進ＥＴＦ，進而造成全球股市這一波的奔騰上漲，未來投資人恐怕都不能漠視ＥＴＦ資金流動對單一市場所產生的巨大影響力。

若連全球最專業的機構法人都積極挺進ＥＴＦ市場，且在全球投資報酬微利、兩極化的現象，這兒看來也還不是終點的情況下，那麼，對一般投資人來說，跟進機構法人買進能讓財富穩健增值的ＥＴＦ，絕對是國人坐台灣、賺全球的一個相對穩當策略。