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年線之上強勢股留多頭火種
運動產業、旅遊、航空、車電…有基本面支撐

方亞申 文章摘錄自第1841期

台股這次從五月高點下跌至本周,已經跌掉約一五○○點,距離年線約逾七百點,現階段還能站在年線之上的個股都算強勢,在未來一段時間值得追蹤。

年線代表過去一年市場平均價位所在,是屬於長期觀察指標,比起KD值或RSI等技術指標還具有長線參考價值。一旦股價跌落年線之下,代表長期偏向空頭走勢,若短中長期均也線都下跌,則反彈應減碼或退出;相反地,在年線之上還是有機會轉為多頭或有攻擊的機會。尤其股價仍可站穩季線之上,屬於超強。

目前除了希臘外,全球主要股市也只有土耳其及馬來西亞跌幅超過八%,再來就是台股。當然除了進出口不佳外,政策上稅制不公平,藉「公平正義」大旗,對股市相當不友善,資金外移,台股弱勢其來有自。不過投信、壽險等法人還是必須投資台股,儘管比重可能降低,但台股中還是有值得投資的標的,對照在技術面上,股價強勢就是最好的說明。

目前站在年線之上的個股約兩百多檔,相對台股距離年線超過七百點,可說是表現很強。過去市場常說要買就買最強的族群,在此空頭市場下,這也是操作策略,畢竟空頭走勢的個股,反彈是找賣點,但能反彈到何處還是很難抓。

年線之上多頭仍可為

就股價還在年線上族群來看,以運動鞋+機能性紡纖、金控、商銀、部分醫材、旅遊、航空、食品、汽車零組件、低PE等族群居多。這些族群大多有基本面可支持,不似面板、DRAM等看淡下半年景氣。

其中運動鞋及機能性紡纖本周受TPP在夏威夷加緊討論,股價表現超強。過去本刊就不斷介紹,運動產業循環還在向上走,全球瘋路跑也不會一下子就結束,加上與時尚界結合,幾乎沒啥淡季可言,從美國兩大品牌Nike及Under Armour業績不斷攀高可見,而股價也是一直創新高。台灣鞋材及成衣代工業,又早在數年前就外移至東南亞,所以受中國薪資高漲影響不大。當然,這次TPP議題最大受惠的地區就是越南,包括寶成(9904)、豐泰(9910)、百和(9938)、利勤(4432)、儒鴻(1476)、聚陽(1477)、東隆興(4401)、集盛(1455)、宏益(1452)等在越南都有設廠,其中豐泰、得力、儒鴻股價站在季線之上,屬超強。且注意到儒鴻、寶成、東隆興除息後馬上填息,代表資金還是向這邊集中。外資近期也屢發報告看好此產業,仍是下半年主流。

鞋+成衣+醫材有獲利保護

醫材方面,歷經十數年努力與耕耘,在醫材領域開始有自有品牌進入國際市場,尤其高端的植入式或侵入式醫材,包括洗腎用血液迴路管的邦特(4107)、亞洲唯一同時擁有美國FDA、歐洲CE及中國認證的人工關節廠聯合骨科(4129)。製藥產業也因為加入PIC/S會員國的身分,去年包括印度、中國等地原料藥、學名藥廠傳出假藥的訊息,導致國際大型藥廠紛紛轉單,台灣的製藥廠因此受惠,尤其原料藥的生泰(1777)、神隆(1789)、旭富(4119)等都因為擁有國際大藥廠的客戶,營收及獲利相對持穩。這次股價站在年線之上者包括南光(1752)、東洋(4105)、百略(4103)、F─麗豐(4137)、聯合、旭富(4119)、生泰、佰研(3205)、葡萄王(1707)、大江(8426)、弘盛(8403)、邦特(4107),已經表述未來方向。至於新藥,還是要等待一顆真正有大市場的新藥研發成功。

至於食品進入旺季,統一(1216)、佳格(1227)都有特定資金法人進駐。F─其祥(1258) 在馬來西亞事業垂直整合布局、加工產品銷售成長、產品組合優化等多管齊下,五、六月及第二季營收都創歷史新高,第一季EPS已有○.九元,第二季將超過一元;第三季步入傳統旺季,下半年業績表現將優於上半年。法人預估全年有機會挑戰四元,PE只有十倍出頭。

食品+航空各擁一片天

旅遊股中雄獅(2731)是龍頭,航空股則有油價下跌的利多,今年三月油價在觸及四三美元(美國西德州)附近反彈,但到了六○美元之上就上攻無力,一方面是六○美元之上,美國生產頁岩油又有賺頭,另一方面中國景氣不佳減少進口。最近國際解除對伊朗禁運,六月以後油價又緩跌破五○美元,連全球大廠英國石油(BP)都表示,全球原油市場每日供過於求大約二○○萬桶,隨著產油持續增加,中國經濟發展不明,也令市場憂心油價將進一步走跌。該公司已作好準備因應油價將維持在低點更久的情況。對於航空業油價占成本約四成,油價跌當然是好事,對於首季已賺二十億元的長榮航(2618),好日子將持續。

汽車零組件部分,同致(3552)、F─貿聯(3665)、F-IET(4971)、謚源(2235)、劍麟(2228)、永彰(4523)、和大(1536)、江興(4528)、世德(2066)、皇田(9951)等還在年線之上。不過,只有和大在季線之上,整體走勢不若上半年強,主要是中國汽車銷售下降,而全球前兩大車廠福斯及豐田,雖然上半年銷售超過五百萬輛,但比去年下降。汽車電子未來在零組件比重只會提高,同致、F─貿聯、F-IET等還是可注意。

蘋概+車電須加把勁

再來就是蘋概股,可成(2474)、大立光(3008)、鴻準(2354)、F─臻鼎(4958)、台郡(6269)、新日興(3376)、和碩(4938)、日月光(2311),但目前只剩華通(2313)股價在季線之上。由於保守資金向這邊靠攏,蘋果手機又是下半年電子業唯一的亮點,除非再大跌,否則該族群還是較穩。台郡已表明下半年業績季季好,若蘋概股不能止跌,在PE已經不高下,其他個股更不用說、可能補跌。

其他在年線之上較強的個股,如:PA的全新(2455)、宏捷科(8086);電商的網家(8044);其他電子股則有台光電(2383)、中華電(2412)、遠傳(4904)、同亨(5490)、耕興(6146)、神準(3558)、神達(3706)、兆赫(2485)、璟德(3152)、光環(3234)等等。傳產股則有千附(8383)、中保(9917)、大豐電(6184)、好樂迪(9943)、凱撒衛(1817)、崇友(4506)以及輸美修繕的福興(9924)、力肯(1570)。基本上上述股都有獲利支撐,不過這些個股不少是法人持股集中所在,若出現長黑,可能有人先落跑。

金融股這次還是扮演防守的角色,如金控的國泰金(2882)、富邦金(2881)、中信金(2891)、玉山金(2884)、永豐金(2890)、兆豐金(2886)、第一金(2892)以及商銀壽險中壽(2823)、台中銀(2812)、遠東銀(2845)、大眾銀(2847)等,後續〈特企〉有詳盡報導。