在克魯茲和凱希克陸續宣布退選後，川普穩獲共和黨提名參選美國總統，資金流向美元部位避險，衝擊最大的將會是先前升值幅度不小的亞洲貨幣。

今年初大部分的市場分析師普遍同意，假如今年美國總統大選的結果，是由川普贏得大位的話，將會是今年全球金融市場的黑天鵝之一。隨著川普在總統初選階段(三日)贏得印第安那州黨內初選，將會在七月的共和黨全國黨代表大會穩獲提名，角逐十一月的美國總統大選，對決民主黨的希拉蕊。消息出爐後，資金流向美元部位避險，美元指數轉強，川普的「黑天鵝效應」有可能形成未來全球金融市場的大震盪。

川普民調支持度領先

在川普贏得印第安那州黨內初選，黨內主要對手、德州聯邦參議員克魯茲、俄亥俄州州長凱希克陸續宣布退選，川普將在七月的共和黨全國黨代表大獲得提名。要贏得共和黨初選過半所需的黨代表票數為一二三七票，川普目前獲得票數已達一○四七票。共和黨全國委員會主席蒲伯斯在大勢底定後，隨即推特上發言指出，川普是「可能的共和黨提名人」。

在民主黨初選方面，原本聲勢一路看漲的前第一夫人希拉蕊，在印地安納州的初選意外輸給黨內對手桑德斯，雖然這次初選並不影響未來希拉蕊出線的機率，卻也對現階段希拉蕊的聲勢造成一定的影響。目前希拉蕊在民主黨初選已經獲得二二○二票，距離過半數所需票數二三八三票不遠，也超過對手桑德斯的一四四三票，希拉蕊代表民主黨出征也幾乎成了定局。

雖然川普在競選期間的言論和政見備受爭議，但不見得會讓希拉蕊在未來的選舉過程中可以輕鬆過關。反而是川普在最新的全國電話民調中，以四一％的支持率領先希拉蕊的三九％，這可是去年十月以來，川普的支持度首次領先希拉蕊。川普辛辣的言論固然引起很大的爭議，在許多造勢場合也有多次被鬧場，但川普高唱讓美國再次強大，加上反對非法移民的言論，獲得保守派白人的高度支持。

川普民調支持度的強項凸顯希拉蕊的困局，希拉蕊目前在各族裔的民調支持度中，白人的支持度僅三三％，低於川普的四八％。希拉蕊在黑人與少數民族選民的支持度大幅領先，但美國選民中畢竟白人的總人口較多，將是未來希拉蕊在大選中必須強化的地方。

川普贏得共和黨總統提名，至少未來有一半的當選機率。現在才剛進入五月份，距離年底投票日的十一月八日還有半年，在最後結果出爐前，川普的任何言論、政見以及民調支持度對金融市場的影響性將逐漸加大。假如把川普當選美國總統當作是金融市場黑天鵝的話，現在開始這隻黑天鵝已經現蹤一半了，對市場的影響性將比以前更大。其實黑天鵝效應已經開始影響金融市場，就在克魯茲宣布退選後，原本弱勢的美元指數突然反彈，重回九三點以上。美元指數轉強效應造成亞洲主要貨幣紛紛貶值，先前處於漲勢的原物料商品也開始下跌。

亞幣貶值壓力增加

近期美元指數在三日盤中創下去年一月中旬以來新低點的九一．九一九點，帶動今年以來亞洲貨幣的升值態勢，對二月份至今包括台股在內的亞洲股市多頭上漲行情有很大助益。亞洲股市中，除了日股和日圓走勢呈高度反向外，其他亞洲股市都得要靠本國貨幣的升值趨勢，吸引外資資金買超挹注，才是帶動亞洲股市上漲的力道。相反地，假如亞洲貨幣貶值成形，大部分的亞洲股市很難有逆勢上漲的機會。

從附表觀察，在美元觸底反彈的過程中，以馬幣的貶值幅度二．三％最多，今年以來馬幣兌美元的升值幅度高達七．三八％，是僅次於日圓表現第二強的亞洲貨幣。人民幣的貶值幅度也不少，三個交易日貶值了○．四二％，最高來到六．五一元人民幣兌一美元，是四月二十五日以來的最低價，人民幣似乎要朝六．五三元方向貶值。境外人民幣這段期間的貶值幅度達到○．五六％，貶值的幅度比人民幣還高，的確顯示人民幣的貶值態勢成形。

亞洲貨幣中，只要人民幣的趨勢走貶，包括韓元、新台幣、新加坡幣、泰銖，甚至於印度盧比都很可能被人民幣的貶勢拖累。對外資來說，因應亞洲貨幣的貶值趨勢，只能先把資金匯回美元部位再觀察，這樣的態勢對目前已經陷入下跌壓力的亞洲各國股市來說，無疑是另一股新的壓力。展望未來金融市場的發展，川普贏得共和黨提名後，他的任何言論的確都將牽動全球金融市場的發展，徒增未來市場的投資風險。