中國股市與房市此起彼落的現象，過去曾經發生多次。在房地產市場興旺的同時，股市逐漸失去話語權，一旦股市量價齊揚，房市就相對冷清。

中秋剛過完，十一長假將至，近期大陸股市單日震幅屢創新低，與國際股市的劇烈波動形成強烈對比。自去年以來，陸股歷經多次的千股漲停、千股跌停、千股停牌，如今則是千股橫盤，許多個股開盤與收盤幾乎一個價。如此低迷冷清的股市，終於讓不少股民失去耐性，據陸媒報導，從Ａ股撤離的資金，不是去了港股就是轉進房地產。

深圳房市瘋漲

近期中國房市的熱鬧景象，並不比一年多前的股市遜色。根據中國國家統計局統計，全國七○個城市的八月房價平均年增九．二％，增幅高於七月的七．九％；其中一線城市的北京年增十五．二二％，上海年增二二．六四％，深圳年增四三．○一％，南京、蘇州、天津、廈門等二線城市的漲幅更大。在瘋漲的房價面前，各主要城市的房產交易中心總是排著長長人龍，一、二線城市頻頻出現地王。

如此巨大的房價漲幅，不是最近才有，包括深圳、南京、廈門都出現十幾個月的連續上漲，而漲勢的起點約落在去年陸股觸頂之後。節節高漲的房價，也逼迫部分地方政府不得不祭出調控措施，如提高首付比例、限購住房套數、或限制土地拍賣。

在眾多房價飆漲的城市中，又以深圳的情況最特殊，也最具話題性。由於吸納了大量外來人口，人口結構相對年輕，深圳的房市交易經常比陸股瘋狂。今年以來，深圳新建住宅和二手住宅的漲幅高居中國各城市之冠，而且連續九個月漲幅領先全國，交易熱絡程度可見一斑。和全球各主要城市相比，深圳目前房價實在貴得嚇人，房價收入比(住房價格與居民家庭年收入之比值)竟高達七○倍之多。

事實上，此波中國房市的上漲，除了股市熱錢轉往房市，另一個主要原因來自官方有意放水。今年初，國務院提出的供給側結構性改革五大任務當中，「房地產去庫存」是改革重心，中國人行在農曆春節前下調非限購城市首付比例，首套房頭期款最低降至二○％，此後各地房價漲勢加速。

官方有意放水

二月下旬，人行行長周小川表示，「住房貸款應該有大力發展的空間」，此話一落下，中國新增貸款迅速流向房地產市場。據統計，今年上半年個人住房貸款增加二．三兆人民幣(下同)，比去年同期多了一倍；而八月中國新增貸款達九四八七億元，也比七月多一倍，人行寬鬆政策下的多數資金流向房市。

鑑於各地房價不斷飆漲，近期包括杭州、蘇州、廈門、南京紛紛祭出限購措施。限購令一出，各一線城市也出現限購傳言，導致房價續漲。短時間內，熱絡的房市仍將成為話題焦點，如果房貸規模還在迅速膨脹，市場熱度恐難以降溫，其中又以深圳為指標城市。時間拉長來看，無論股市或房市上漲，都是資金流動性過剩的表現，中期走勢則取決於中國人行何時關緊水閘門。