2017年的台股， 指數及權值股上檔壓力雖大， 但不占指數空間的中小型股 在籌碼沉澱的優勢下，由內資主導， 卻可能走出活蹦亂跳態勢、 甚至群魔亂舞的奇特現象。

觀察過去台股近三○年發展可以發現，加權指數在九三○○點之上大部分時間都處於歷史相對高檔區；再把焦點轉向美國，美股自從川普當選後開始起漲，道瓊最高來到一九九九九點，上漲二一一六點創歷史新高，同期間創新高的還有Nasdaq、S&P 500等；美股在川普一月二十日上任前一口氣將「川普經濟學」的短線利多反應完，即便未來川普新政能再壯大美國經濟，川普上任後，美股在短線漲多後也可能面臨震盪整理疑慮。這對全球股市來說都是一項壓力的調整與考驗，台股在相對高基期，當然也不例外。

慶幸的是，去年在台股多頭中缺席的內資持續歸隊，未來格局發展會出現指數及權值股上檔壓力大，但不占指數空間的中、小型股的籌碼沉澱優勢，在內資主導之下卻可能出現活蹦亂跳走勢，甚至群魔亂舞的奇特景象。

內資特色的多頭行情

因為不利的稅制及交易規格的改變，將使得二○一七年內資主導下的台股具有幾個特色：

1 強勢股滾量上攻(沒有量的情況下唯有如此才能吸引人氣)，如岳豐（6220）漲勢過程動輒周轉率超過十％。

2 放寬漲跌幅十％，主力、大戶進、出貨時間短，短線大漲一倍股票處處可見，像玉晶光（3406）一轉虧為盈，股價迅速飆升一○○％以上。

3 典型出貨行情，會漲的股票未必是績優股，投機股呈現群魔亂舞，很多到去年第三季仍虧損累累的公司，憑藉著低價且低基期優勢，多頭短線漲到令人無法置信。

4 從今年初的ＣＥＳ大漲來看趨勢，並沒有特殊亮點的大產業，除了汽車科技外，惟車用電子遍及各次產業領域，使得車用電子漲勢得以擴散到台股各個角落。

5 既然是投機的出貨行情，漲、跌速度也都比以往迅速，因此投資人宜特別謹慎，並留意停利、停損點。

事實上，二○一七年紅盤以來至農曆封關前，外資主導的權值股與內資擅長的中小型股多空走勢逐漸開始豬羊變色。台積電（2330）跌破半年線後多頭顯得吃力，大立光（3008）雖創新高價但已有強弩之末的味道，反觀許多過去「被遺忘的個股」，多頭瞬間活躍程度跌破市場眼鏡，而元月行情強勢股發展特質往往也就代表全年行情的發展趨勢，換句話說，「被遺忘的個股」中今年會誕生許多黑馬，這是農曆開紅盤大家特別注意的選股方向。

去年集團股引領風騷的華新集團、聯華神通集團、光寶集團，今年取而代之的是過去沒沒無聞在底部沈潛已久的東元集團及大同集團，像東元集團的東訊（2321）在低價優勢下封關前連續拉出五根漲停，過去有如過街老鼠的大同集團，今年更是脫胎換骨、煥然一新成為市場追捧的黃金鼠，大同（2371）在董監改選題材下扛起第一棒，長線波段漲幅超過二倍，主打轉虧為盈的精英（2331）短期間內飆漲幅度高達一○○％，接著福華（8085）在持有麗清（3346）轉上櫃後飆漲帶動下，迅速拉出一九二％的漲幅。目前大同集團中仍被大家忽略的新美齊（2442）今年也有董監改選題材，同時帳上土地資產價值也高達二五億元以上，每股值十元以上，同時持股九一．七九％凱銳光電專注車用影音娛樂，新美齊連五年獲利、配息穩定，每股淨值十一．○二元，短線股價也緊追在後。另外一檔長期被市場忽略的系統整合廠大世科（8099），更是績優股，歷年獲利及配息相當穩定，跨足燃料電池也有成果展現，股價長期趴在二○元以下，未來也有機會繼大同、精英、福華、新美齊後成為集團的另一檔伏兵。

其他在封關前指數震盪盤整過程中異軍突起的還有線纜的華電（1603）波段上漲一八○％、造紙的寶隆（1906）波段更飆升二七七％。近幾年內掛牌的新股眾多，在量能萎縮下，很多公司股價跌回到低檔蟄伏已久，今年業績逐漸有起色，吸引內資進駐，也創造驚人的多頭走勢，像眾達ＫＹ（4977）一口氣拉升七三％，統新(6426)啟動瞬間爆發力，一波到底漲了一三九％。

Tesla股價最近盤堅而上，新車款及大電池工廠量產題材也讓台股中的Tesla供應鏈成為焦點，但今年爆冷門的是，大家還不熟悉的揚聲器大廠錩新（2415），去年一口氣打入Tesla Model S、Tesla Model X、Tesla Model 3等三款電動車供應鏈，使得股價成為台灣Tesla供應鏈中表現最出色的個股。

黑馬來自被遺忘個股

台股二○一六年靠外資的台積電、大立光撐起一片天，指數更是直奔九○○○點，但有更多被遺忘的個股乏人問津，股價長期處在低檔，如今隨著內資歸隊、大股東覺醒配合作多，這些被遺忘的個股開始一檔接一檔表態。與其眷戀去年已大漲、登峰造極的熱門股，不如回過頭來從被遺忘的個股中重新尋找、認養可能成為今年黑馬的潛力股。

《先探》提供六條線索供大家農曆年後參考：

1 大同集團飆漲啟示：今年董監改選且公司價值遠超過目前股票市值個股。

2 股價在票面附近、低於每股淨值、穩定獲利、配息股：只要業績從平穩進入高成長期，低價優勢容易出現飆漲走勢。

3 技術面趴在底部很久的個股：基本面一旦出現轉機，配合均線翻揚助漲，股價多頭也能快速爆紅。

4 二○一六年沒有漲的股票：漲幅落後大盤，今年業績成長一旦確立，股價整理一年後往往也能再度邁向高峰。

5 本益比明顯低於同族群的股票：比價效應可能帶來超額利潤。

6 新股掛牌後沒有機會表現：只要業績脫離低潮或從平穩期轉向成長期，都有利於公司派或大股東做多意願。

台股中被遺忘的個股非常多，有低價的、低基期的、低漲幅的、也有技術面長期走空但基本面露出曙光後股價正邁入長空轉長多重要轉折，表一、表二中的近八○檔個股，基本上都是台股中相對被市場遺忘或忽略的個股，大家不妨趁過年長假在家好好研究。

錸德複製大同飆漲模式？

大同集團飆漲之後，接下來最值得注意的是錸德集團，錸德集團的錸寶(8104)，受惠OLED缺貨大發利市；鈺德（3050）除了預錄光碟產業成為寡占市場之外，跨到黑膠唱片市場，布局文創事業有成，本業轉虧為盈後業績扶搖至上，同時鈺德還持有錸寶二三五六張，身價也不同凡響。

而未來最值得注意的是集團母公司光碟片大廠錸德（2349），錸德這幾年積極拚轉型，除了光碟片的價格平穩上漲五～一○○％，本業虧損不再擴大之外，更跨入生技應用領域布局，近年配合歐洲大客戶開發出生物檢測光碟，平均售價為一般光碟片百倍以上，目前已經出貨歐洲市場；另外，去年以來錸德的半導體精微製具亦已獲一線大廠採用，可預期錸德未來發展將會出現新一番格局。大同營運及股價從谷底大翻身引起市場高度震撼，將為錸德營運及股價帶來正面示範。

另外生技股中，新藥股目前沒有獲利，今年仍難脫離低潮，知名度響亮的高獲利醫材股，目前仍在本益比的調整修正走勢中，興櫃的自有品牌製藥設備股皇將（4744）去年一整年都在三○～四○元間整理，客戶都是國內外大型製藥廠，包括永信、輝瑞、葛蘭素史克等，二○一六年ＥＰＳ估計有四元以上，擺脫大陸投資包袱，今年展望不差，若今年能夠送件申請轉上市櫃，那麼相對上市櫃醫材股動輒二○、三○倍本益比，皇將目前本益比還不到十倍，是今年值得留意的少數被低估醫材設備股。

汽車零組件族群仍有尚在低檔的個股，像生產換檔撥叉件、動力油pump的底板蓋、平板齒輪件、空壓及油壓pump的閥片的和勤（1586），去年第四季營收創新高，單季可望轉虧為盈，今年轉機成長力若能進一步展現，那麼目前位於低檔的股價就有相當大的想像空間。

不鏽鋼剪裁業的運錩(2069)，跨足車用飾條及Type-C接頭材料，去年第四季ＥＰＳ已達○．九元，今年新廠產能開出，全年ＥＰＳ預估有挑戰三元新高實力，而舊廠若能被徵收，以當地目前市價預估處分利益可能逾十億元，未來若能順利被徵收，ＥＰＳ貢獻度將超過五元，加計本業，全年ＥＰＳ或有機會挑戰八元，是今年大黑馬人選之一。

至於高價股中，自行車零組件的桂盟（5306）及鋼鐵車用扣件的恆耀（8349），也是屬於被市場遺忘的個股之一，再加上，桂盟、恆耀長空格局走勢結束，近期反彈突破年線多空重要轉折，今年可望出現新氣象，多頭重返榮耀日期也不遠了。

其他被市場忽略、遺忘的股票不勝枚舉，可參閱表一、二中列舉公司。

十大題材吸金也吸睛

稅制不改，台股量縮仍會是常態，投資人在選股操作上，宜留意題材熱門度，《先探》特別篩選出能貫穿金雞年的熱門題材或產業供大家參考，十大產業如下：

一 汽車科技　全球汽車成長雖趨緩，但車用電子滲透率提升，車電商機將呈倍數甚至數倍成長，台灣傳統３Ｃ電子轉型成效顯現，車用電子股將是台股金雞年多頭最大亮點。

二 汽車傳統零組件　中、美、歐全球前三大汽車市場規模持續成長，台灣憑藉優勢模具開發、機械工程技術，頻頻打入歐、美、日、中系車廠供應鏈。

三 雲端升級商機　駭客網路攻擊事件頻傳，影響企業、也成為國安問題，為確保資安所衍生出的雲端升級、系統整合商機，台灣企業也能占有一席之地。

四 利基型ＩＣ設計　面臨紅色供應鏈危機，有哪些利基型ＩＣ設計公司可以創出一片天？

五 機器人＋製造業自動化　中國人力薪資大漲、美國製造業回流及台灣一例一休政策下，自動化設備等需求將明顯提升。包括機器人、工具機、自動化設備、ＩＰＣ等族群也會是多頭布局重心。

六 塑化業　石油輸出國家組織達成減產協議，加上全球景氣復甦在望，油價可望維持高檔，塑化族群普遍具低價優勢，原物料投機行情中勢必不會缺席。

七 生活產業　美國實質薪資增加，消費力道增強，哪些生活產業可望受惠？哪些個股蒙受其利？

八 中國去產能原物料　以鋼鐵最具代表性，中國去化產能超標，加上川普採取財政政策擴大公共工程建設，鋼鐵業景氣逐漸走出谷底。

九 服飾、製鞋　全球掀起休閒娛樂風潮，成衣、製鞋相關個股，甚至於娛樂產業等，多頭都有捲土重來的機會。

十 生技產業　人口老化及政策扶植，生技族群仍是盤面焦點，新藥類股能否走出頹勢？醫材股能否重振雄風？大家不妨拭目以待！

相關次產業及公司請參閱後續專章介紹。