在汽車銷售市場成長幅度將因為中美兩國而放緩， 傳統汽車零組的投資難度將增高， 從擴廠、趨勢性以及保有量增加的售後市場著手， 將可做為參考方向。

車市的表現左右了汽車零組件的熱度，雖然美國去年銷售創下歷史新高，中國年底也大拉尾盤，不過在市場對於今年雜音較多的情況，訊息面將衝擊心理，並進一步影響資金水位的高低，將產生的是族群本益比遭到修正。且在走了多頭數年的族群，投資難度更是變高，未來或可以從營運低基期、擴產、搭上趨勢等重點出發，貫穿全年的思考邏輯。

族群高本益比榮景不在

特別是，即使銷售成長預估放緩，不過對於被趨勢所採納的功能，周邊零組件的成長潛力可望優於產業表現，將有機會扮演族群當中獨秀的角色。當中，低油耗一直為車廠動力系統努力的部分，包括變速箱與引擎的升級持續在進行當中，若從Ward''s AutoWorld雜誌所評選出的二○一七年十大最佳引擎，更可以發現顯著的趨勢變化。

過去從沒有缺席過的Ｖ８自然進氣引擎首次落出排行榜外，取而代之的則是多數採用渦輪或是油電混合動力的技術，與環保、低污染的發展方向一致，對於生產與渦輪增壓搭配的缸內直噴汽油高壓泵浦的智伸科(4551)，加上ＡＢＳ及ＥＳＣ控制閥塊符合車用安全系統提升的趨勢，去年整體營運也有不俗的表現。

此外，在變速箱部分無段變速(ＣＶＴ)、雙離合(ＤＣＴ)或更多速段的技術，則是另一種發展路線。尤其是，中國手排車市占從○九年的五三％下降至一五年的四四．六％，並由自動變速箱(ＡＴ)、ＣＶＴ、ＤＣＴ取而代之，且在技術成熟、性能較佳的優勢，預估手排車滲透率仍將持續下滑，將有利於生產變速箱零組件的倉佑（1568）營運。

去年來自於大客戶Punch與奇瑞訂單熱絡，加上第四季中國市場銷售出色，公司營收已經連四個月創下歷史新高，並帶動去年第四季營收同步創下新高，且不再有一次性費用產生與台幣貶值下，獲利有機會來到全年高點。今年則是兩岸擴廠效應慢慢浮現，加上新產品與既有客戶訂單的成長，法人預估營運將可望維持去年成長幅度。

趨勢產品成長優於產業

此外，中國品牌車廠的競爭加劇，車型間如何增加配備提升消費者購買意願，成為各車廠必須面對的問題。包括ＬＥＤ車燈的採用、安全氣囊數的增加、全景式天窗的導入以及更多安全系統的運用等，皆為新車配備的選項，相關公司如麗清（3346）、劍麟（2228）、皇田（9951）等公司產品皆在產業應用持續擴大，營運上可望受惠。

另一方面，過去五～十年的新車成長後所累計的汽車保有量，ＡＭ零組件的動能將可延續，尤其是，中國已有類似北美ＣＡＰＡ的認證制度將推行，成為售後市場的中長期發展利多。除了有機會增添龍頭東陽（1319）、帝寶（6605）、堤維西（1522）等業績，今年將擴產及新產品開始放量的永新ＫＹ(4557)，掛牌後股價尚未大漲，具備低基期的特質，同樣值得留意。