受到春節工作天數減少的影響，元月營收能夠逆勢較去年同期成長甚至創下歷史新高的公司，意味著客戶訂單需求強勁，營運狀況將值得留意與追蹤。

影響公司單月營收的外在因子有很多，其中工作天數的多寡對於按照生產排程來走的製造業，容易造成同比例的增減，因此今年受到春節假期影響，一月工作天數明顯減少，然而部分公司卻能夠逆勢成長，顯示客戶端需求相當熱絡，不僅為新的一年開啟好彩頭，在首季作夢行情仍在延燒下，業績強勢股將為市場鎂光燈焦點之一。

旺季需求推升營收

根據統計，首季營收創下歷史新高的家數共三二家，其中包括受惠旺季需求的和泰車（2207）、裕日車（2227）、晶華（2707）、雅茗ＫＹ（2726）、瓦城（2729）、寒舍（2739）、雲品（2748）、寶雅（5904）等。另外，金屬原物料報價上揚，預期心理讓客戶積極備貨，如鋰電池原料的康普（4739）、ＰＣＢ上游原料的台燿（6274）與金居（8358）皆創新高。

除了歷史新高外，元月營收年增可以上看三位數公司，多半是營建、專案認列或是併購造成。其中，生產防火塗料並於北美市占率達五成的國碳科（4754），受惠公共工程專案的挹注，營收年增達一一○．四％，成長幅度驚人。而今年營運策略，在國內建案萎縮，公司將轉向主攻中國、印度等新興市場，不過由於甫剛切入，訂單發酵仍需時間觀察。

此外，半導體矽晶圓需求熱絡，除了國際同業Siltronic先前法說對於首季看法樂觀之外，國內台勝科（3532）、嘉晶（3016）營運同步反映，一月營收雙雙創下新高，且在新的十二吋產能陸續開出，加上過去產業低迷時，不少廠商退出，也讓今年產業供需轉趨健康，報價見到落底彈升，將有利矽晶圓廠的後續接單。

報價上漲訂單熱度不減

至於占有台股相當族群性的車用零組件，與其營運息息相關的中美兩國車市表現，美國一月呈現一．八％衰退，中國則是約略與去年同期微幅成長○．二三％，銷售皆表現平淡。不過觀察銷售結構中，美國輕型卡車與中國商用車市場表現較佳，相關供應鏈如和大（1536）、宇隆（2233）營收維持正成長。

其他如倉佑（1568）、麗清（3346）、英利ＫＹ（2239）、胡連（6279）、三汰ＫＹ（4762）等則是在滲透率、擴產挹注，營收也都逆勢成長。當中，產品以防鏽袋、防鏽膜及防鏽紙等產品為主的三汰，目前營收超過七成來自於品牌車廠，客戶群中以歐系車廠滲透率最高，其次為韓系與日系各約三～四成。

三汰受惠去年下半年開始切入日系車廠供應鏈，加上客戶於春節前的備貨力道及新廠去年第三季開始投產，帶動一月營收達○．四五億元，年增三八．一％，創下歷史新高。同時展望首季後續，法人預估二月營收可望約略與一月持平，三月恢復正常工作天數後，將還有往上機會，而全年則是在車廠滲透率持續提升與新產品的推出，營運可以正向看待。

設備廠喜迎景氣復甦

另一方面，ＰＣＢ產業從上游原料端漲價帶動，且終端需求在蘋果新機種與其他衍生的應用增加下，ＰＣＢ廠從去年下半年訂單就有回溫跡象。因此，在嗅到春燕回來的味道，擴廠轉趨積極，可以發現的是設備廠營收同步有所反應，川寶（1595）、志聖（2467）、牧德（3563）、由田（3455）、大量（3167）等一月營收年增幅度都達兩成以上。

當中，ＰＣＢ與半導體相關光學檢測（AOI）設備廠牧德去年第四季ＥＰＳ一．五六元，創下單季獲利新高，全年ＥＰＳ則繳出四．六七元，且在受惠軟板、軟硬結合板檢測需求增加，一月營收○．七億元，年增六三．七％，為單月同期新高。而在景氣復甦客戶端需求不弱，公司目前訂單能見度達到一季，與過往比較除了首季可望淡季不淡，第二季營收預估仍可保持年增。

全年在ＰＣＢ產業回暖，以及晶圓外觀檢查設備放量，將可延續成長動能，同時公司也預計配發現金股利四．二元，隱含殖利率約六％，對於下檔具備支撐。

此外，專注於ＰＣＢ鑽孔機與成型機的大量，營收自去年第四季開始跳升，由於零組件備料需要兩個月，觀察公司去年第三季存貨再度接近七億水準，並推升單季營收年增四四．三％。

因此，法人預估在設備廠生產排程限制，每月營收產出在配合訂單之下將會相對固定，首季營收將有機會上看六億元，年增幅度逾三成。

同時對於今年接單看法，公司也表示感受到客戶端積極投入設備擴產的氛圍，就目前在手訂單與每月新增訂單都較去年同期好轉許多，全年營運將有機會優於去年。