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餐飲飯店股有奇兵
吃、住不簡單 財報佳法人愛
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看似進入門檻不高、成長有限的連鎖餐飲及飯店股,每年穩穩賺,股價逾百元的公司就有五家,高獲利能力已不容小覷。
生活商機處處,但往往因為太過平常且熟悉,而容易被忽略,連鎖餐飲、飯店股就是這樣的一個族群。在投資人眼中,這個族群看起來沒有太高的進入門檻且成長力有限,殊不知,只是吃、住這樣簡單的事,股價逾百元的公司就有五家,高獲利的能力已不容投資人小覷!
股價逾百元就有五家
從四月底到五月中,年報及首季財報陸續公布,連鎖餐飲業者陸續繳出好成績,股價愈高的業者,獲利愈漂亮,凸顯連鎖餐飲業大者恆大的規模經濟實力,已不容撼動外,族群穩定的獲利能力,已是有目共睹,拉回值得投資人加以留意。
連鎖餐飲股股王美食KY(2723),去年以每股十一.七五元的獲利創下歷史新高,首季雖受到人民幣兌台幣貶值干擾,但拜美國市場快速成長之賜,每股盈餘仍高達三.二二元,不僅獲利已連續七季創下同期新高,營益率更是連續三季維持在一成以上,這樣的營運實力,著實不簡單,今年其在美國市場的展店數將從目前的二七間上看四○間,在規模經濟效應顯現下,營運穩健推升可期。
股后瓦城(2729)的表現也不遑多讓,去年獲利穩定成長近一成,每股盈餘十三.一二元,同樣創下歷史新高,首季獲利也繳出每股三.七七元的好成績,瓦城持續展店,獲利連年穩定向上,本益比相對股王為低下,今年以來已持續吸引外資法人加碼。
事實上,外資法人在連鎖餐飲股的著墨,最近有加緊的趨勢,過去一年轉型有成的王品(2727),今年來也一路吸引外資買進,低檔上來,股價已大漲逾六成,在同族群中表現特別突出。
股價一度高達四百多元的王品,二○一四年歷經了重組牛肉的食品危機風暴,營運瞬間從雲端跌落谷底,去年是王品休養生息並調整腳步再出發的一年,一年過去,已繳出獲利成績,今年在新餐飲品牌及新店的帶動下,法人普遍認為,王品今年營運成長力道可望優於同業,也因而吸引外資法人持續埋單。
獲利穩定得外資加持
連鎖餐飲行業業績可以步步高,其實凸顯的也是市場有一定的需求,消費者吃東西花錢不手軟,漲價也願意掏錢,讓連鎖餐飲業者生意扶搖直上,二○一五年十月才揮軍北上展店的漢來美食(1268),就見證了北部的消費實力。
漢來美食過去兩年在台北開的兩間漢來海港自助餐廳,都造成排隊人潮,也推升漢來美食去年營收一舉突破三○億元大關,每股獲利寫下七.三元的好成績,已送件申請上櫃的漢來,預計第三季掛牌上櫃,台股高價連鎖餐飲股將再添新兵,並在台股形成龐大的投資聚落。
投資最怕想當然耳,陸客來台人數減少,大家很直覺的聯想是所有的餐飲及飯店股營運都不會太樂觀,但再不景氣的市場,總有異軍突起的好公司,甚至,仔細探究,每間公司的策略有所不同,像寒舍(2739),其餐飲占營收比重高達七成,陸客比重很低,去年每股盈餘二.五三元,雖不特別突出,但以目前的股價來看,也已漸具投資價值。再者,不景氣的當下,還能主動出擊的公司,後續發展也特別值得留意。日前宣布併購新北市京采飯店及桃園翰品酒店的雲品(2748),在陸客占比極低、住房率一直維持八成的高水準下,去年稅後純益一.九三億元,創下歷史新高,打敗觀光飯店業的陸客魔咒。
雲品在開出掛牌公司啟動併購的第一槍後,五月起新併購的兩家公司營收將正式納入,雲品的館外餐飲事業將大幅擴充七成,第二季起,雲品營運將從過去的穩健轉變成高速成長,法人預估,雲品今年每股盈餘將上看四元,目前股價來看,也已具價值投資吸引力。