台股萬點行情維持逾四個月之久，外資撐盤功不可沒，但蟄伏許久的外資開始獲利了結蘋概股，持股已初露鬆動跡象。

今年來，外資對台股青睞有加，也是台股能持續站穩萬點的中流砥柱，然外資對台股的持股信心，隨著iPhone新機宣布上市，開始出現了較明顯的鬆動，九月以來，外資在台累計賣超台股也已逾二五○億元，蟄伏已久的外資，接下來將加速換股操作，抑或加速賣超台股，將牽動台股的多頭神經。

外資加速出脫鴻海及可成

今年上半年，外資卯足全力買超台股，據統計，今年以來至六月底為止，外資總計買超台股二六六二．七億元，強勁的外資買超力道，將台股拱上萬點，並創下台股最長的萬點紀錄，也讓台股站穩在萬點之上累計已四個月有餘。

七、八月份向來是外資交易的淡季，外資對台股買超的動作也戛然而止，並順勢轉為小幅賣超，九月初，市場醞釀蘋果新機發表，外資對台股仍處於小買小賣間，但九月十三日iPhone新機發表後，外資隨即在台股大幅賣超九一億元，推升九月份外資賣超台股金額攀升至二六四．九七億元，外資九月份加速賣超台股的動作，已初露獲利了結警訊。

是否出脫蘋概股，從蘋果新機發表後，外資圈的爭論就不斷，但從外資的進出來看，很明顯的是看空的一方暫時獲勝。

轉進低基期科技權值股

九月十四日摩根大通證券發布報告建議客戶，全面獲利了結蘋概股股票，其中，建議針對鴻海（2317）、可成（2474）獲利了結，並首要避開緯創（3231）、大立光（3008）及瑞聲科技(02018.HK)等公司股票，其中，大立光股價並下修至四二○○元；鴻海目標價則下修至一○五元；可成投資評等降至中立，目標價也由四八○元下修至三七○元。

摩根大通看空蘋概股的報告，撼動外資圈，並起了發酵作用，根據統計，過去五個交易日，外資一口氣賣超鴻海八萬五四八二張股票，鴻海在外資的重重賣壓下，長黑棒跌破季線，短、中期投資趨勢已明顯不利。

不僅僅鴻海如此，外資針對可成，並已連續十六天賣超，股價同樣跌破季線，短、中期均線全面出現下彎，外資這一連續賣超，對可成也造成極大的修正壓力。

就連大立光也一度遭逢外資的調節壓力，但相較之下，外資對於大立光的持股信心則堅定許多，小幅調節並打到季線後，外資買盤就開始回籠買進。

從外資普遍的大調節動作來看，蘋概股的投資光環暫時要褪色，外資法人指出，下一步就是等蘋果手機出貨並銷售告捷的時候，蘋概股才能再有一波表現，短期多數的外資機構法人將對硬體蘋概股暫做壁上觀。

值得留意的是，外資獲利了結蘋概股的同時，資金則開始搜尋低基期的科技權值股，短線除了積極買超晶電（2448）、聯電（2303）外，對於台積電（2303）的持股也持續增加，甚至，連營運低吟許久的聯發科（2454），在摩根士丹利及摩根大通同步喊進下，也開始吸引外資買盤進駐，外資在科技權值股的部位出現了新挪移。

不過，畢竟這些低基期的科技權值股，都是基本面仍不算紮實的個股，短線雖有合理的評價調升報酬，但若無長期的營運願景加持，外資買超的力道，很快也會曲終人散。

最明顯的例子要屬晶電，營運載沈載浮長達五年，在二○一五年之後，早被外資棄之如敝屣，今年第二季起，晶電本業獲利大躍進，加上擁有３Ｄ感測的VCSEL製程技術，九月以來，外資卯起來回補持股，短線並出現逾四成的上漲。

小心外資擴大賣超台股

漲多了，疑慮就開始浮現，包括摩根士丹利及匯豐證券都發布報告表示，市場對於晶電的營運前景太過樂觀，不僅降評也降目標價，但這些動作並沒有阻擋外資繼續買超晶電的決心，短線本土資金獲利了結後，外資在十九日再大買晶電一萬四千餘張。

像晶電還算是本業有浮現轉機的個股，外資買超有理，但整個ＬＥＤ產業的景氣不確定性仍高，外資把晶電當成短線交易的標的的成分居高，一旦基本獲利面出現變數，外資賣壓也可能傾巢而出，投資人就有必要特別小心。

聯電及聯發科的情況亦然，沒有大好的本錢，但也壞不到哪兒去，這些低基期的科技權值股，就會是外資從蘋概股資金撤出後的短打標的，甚至，已經蟄伏許久、且有一定的競爭實力的傳產股，也將是下一階段外資可能轉進的投資標的，像野村最新報告喊進桂盟（5306）及美利達（9914），族群股價同樣處於低基期，若稍獲外資買盤青睞，波段上漲也將值得期待。

隨著蘋概股的光環褪色，外資正醞釀一波新的資金移動，但目前看來，這一輪的資金移動，仍是小規模，外資短線對台股的賣超動作，也仍在可忍受的範圍內，不過，需謹慎的是，外資針對蘋概股的調節壓力至今仍未止歇，若調節科技權值股的幅度擴大蔓延，並且在未來一段時間持續擴大賣超台股，這波由外資撐起的萬點行情，恐怕會隨著外資退場而逐漸告尾聲，投資人就有必要提高警覺。