美國重量級科技股在亞馬遜帶領下，季報幾乎都揮出全壘打，加以蘋果iX新機預售爆表，美國科技股大漲連帶全球股市一片多頭聲浪，台股也跟進創近27年新高，而台股季報已陸續揭露，大致上越早公布業績越好的，較容易有好的表現，越接近截止日公布可能就不太好，對股價也將有負面影響。

美國公布第三季國內生產毛額(ＧＤＰ)季增年率達三％，寫下三年來首見連二季經濟擴張達三％水準。加上原本弱勢的美國科技股，在上周亞馬遜、谷歌(Google)母公司Alphabet、微軟和英特爾公布第三季財報出色，股價跟著大漲，另外，Alphabet股價在盤中觸及新高，市值突破七千億美元，成為繼蘋果之後、美國第二家躋身市值七千億美元俱樂部成員的企業。使得Nasdaq指數大漲登上六千七百點歷史新高；英特爾及台積電大漲，也使費半指數逼近一千三百點。本周臉書和蘋果會不會接棒公布令人驚喜的獲利數字，將是大盤續強的關鍵因素。

全球股市多頭柴火續燒

台股與美股連動性高，因此，美股企業財報表現，亦將牽動台股走勢。據湯森路透資料，S&P 500企業Ｑ３獲利平均增幅預估六．七％，截至目前已公布業績的二七三家企業中，七四％的獲利超出預期，這次Nasdaq是由總市值大的權值股帶頭前衝，接續下去的將是十一月感恩節及十二月年底購物旺季，道瓊、S&P、Nasdaq及費城半導體指數只要站在十日線之上就屬超強。

歐洲儘管有西班牙加泰隆尼亞宣布獨立影響，德國、法國都創今年新高。亞洲香港及國企股補漲，韓國因三星獲利好也創新高。經濟數據很好的日本續創一九九六年高點。另外上周創近兩年新高的中國上證指數，雖在三千四百點震盪，但就企業獲利來看，中國企業前三季實現利潤較二○一六年同期成長十八．四％，延續成長態勢，為歷史最佳表現。展望後市，在十九大後中國雙十一光棍節即將來到，有助於帶動中概消費股持續走揚。

台股技術面近期在一○七○○～一○八○○點整理十個交易日後突破，十一月一日再創新高一○八四三點，多頭向上攻堅企圖心是存在，尤其是這次台積電表現強勢，理論上是有機會進入一○八○○～一一○○○點壓力區，一○五○○～一○六○○點轉為支撐。外資九月賣超六二○億元，十月反手買進超過四四○億元，配合期貨淨多單維持五萬口以上，明顯偏多操作。

台股季報檢驗股價

據統計，已公布第三季財報的上市櫃公司中，前三季每股獲利超越去年全年的主要分布在DRAM、主機板、連接元件等電子族群，以及造紙、電機、鋼鐵、金融等傳產股。包括崑鼎、康控ＫＹ(4943)、威剛（3260）、裕融（9941）、中租ＫＹ(5871)、豐泰（9910）、百和（9938）、中砂（1560）、京城銀（2809）等。進一步觀察前三季稅前盈餘年增率超過三成有威剛、榮成（1909）、華擎（3515）、中砂、裕融、德律（3030）等等。榮成第三季月月營收都創歷史新高，主要拜中國造紙大漲所賜，累計今年前九月每股稅前三．一五元，全年ＥＰＳ約三．三元，居造紙股之冠，股價也具有領先指標。

繪圖卡今年受惠比特幣挖礦潮，華擎率先公布獲利，第三季ＥＰＳ一．四五元，等於上半年總和一．四五元，前三季ＥＰＳ二．九元，不過短線上挖礦潮似乎降溫，第四季業績可能稍降，較特殊的是撼訊（6150）九月單月ＥＰＳ二．二五元，第三季合計為五．五一元，相較於第一季ＥＰＳ負一．二八元、第二季○．九八元，獲利真的三級跳，若以速度來看，全年幾乎有賺一個股本機會，將是繪圖卡族群領先指標。

此外，也可以注意中砂第三季合併營收為十一．五億元，季增不多約四％，但淨利為二．一三億元，不但季增一成，年增率更超過六成。累計前三季合併營收為三三．五八億元，年增十二．五％，而獲利五．五九億元，年增五八％，ＥＰＳ為三．九七元，從去第三季營益率十五．三七％，一路提升至今年第三季的二○．六八％，連續四季上升，ＥＰＳ從○．九二元成長至一．五二元，預估全年ＥＰＳ有機會挑戰五．五元。而中砂獲利已上升，ＰＥ不到十五倍，逢低也可注意。

上游半導體是大贏家

DRAM的南亞科（2408）及威剛（3260）獲利一如預期的好，NOR的華邦電（2344）及旺宏（2337）亦同。半導體股台積電（2330）一定是最優秀的，前三季ＥＰＳ為九．四一元，全年上看十三元，由於產品線包括所有最先進及熱門者，如AI、HPC、IoT、自駕車，加上蘋果通訊晶片(明年還有A12)，幾乎與當紅炸子雞Nvidia一樣，要最好的管理、最新的晶圓代工技術，只有台積電最好，沒有更好，ＰＥ未達二○倍，明年有機會配發十元現金股息，股價上漲大家都認同，甚至有外資說台灣就只剩台積電最值得投資。至於其他半導體股近期股價表現出色，包括漢磊(3707)、聯發科（2454）等等，但基本上題材性較高，前三季獲利可能還繳不出太好成績。聯發科外資調升評等就是認為最差已過，瑞昱（2379）、晶焱(6411)、偉詮電（2436）、義隆電（2458）、創意（3443）、世芯ＫＹ(3661)、昂寶(4947)、矽力(6415)、致新（8081）以及最近當紅的MOSFET，第三季業績不是創今年就是創歷史新高，股價將較有活力。以挖礦及ＡＩ題材為主的創意及世芯是人氣指標。創意第三季ＥＰＳ一．二六元，還不如第二季。

由台積電所拉出的蘋概股及高獲利族群中，台郡（6269）第三季ＥＰＳ三．四八元，超過第一季及第二季的○．七七元及一．一五元獲利總和，有不小成長幅度，但法說會只說生產數量與第三季相近，法人就狂倒股票，以前三季自結ＥＰＳ六．七一元，全年賺一個股本不成問題，但股價下修，ＰＥ不到十二倍。另外，今年股價漲幅相當大的美律（2439）及康控ＫＹ(4943)兄弟檔，美律前三季ＥＰＳ七．七八元，全年約賺十一元，ＰＥ超過二○倍算是較高的；而康控第一季及第二季ＥＰＳ為○．一六元及○．二三元，第三季營收則一口氣拉抬創歷史新高，第三季自結，單季稅後純益達五．六六億元、ＥＰＳ達五．七七元，前三季合計ＥＰＳ為六．一六元，全年預估約十二元，ＰＥ同樣拉高至三○倍附近。美律及康控股價已進入籌碼戰階段，若連續出現超過股本一成以上大量下跌則要小心。玉晶光（3406）第三季ＥＰＳ三．○一元，九月獲利月減十一％，前三季ＥＰＳ四．五七元，股價已從高點快腰斬了。

被動元件異軍突起

至於高獲利股部分，今年被動元件族群跳出來，國巨（2327）第三季ＥＰＳ達五．○七元，前三季ＥＰＳ十．九二元，由於在ＭＬＣＣ已無敵手，今年預估ＥＰＳ將落在十三～十五元，即使股價來到二四○元，ＰＥ十六倍左右，並不高。而旗下奇力新（2456），前三季ＥＰＳ五．六三元，全年挑戰七．五～八元，ＰＥ也未超標。其他如興勤（2428）、立隆（2472）、華新科（2492）、美桀(5255)等第三季營收都很好。

上市櫃ＥＰＳ冠軍一定是大立光，前三季ＥＰＳ一二九．四八元，預估全年將挑戰一八一元歷史新高，先前股價被外資連續調升。二線光學股今年漲幅都很大，包括亞光（3019）、先進光（3362）、聯一光（3441）、揚明光（3504）、光燿科(3428)，不過真正有獲利的有限，難怪近兩個月股價進入整理。其他電池材料的康普(4739)及美琪瑪（4721），股價都先因題材而大漲，如今進入整理。電動車特斯拉新產能受阻，下修出貨量，貿聯ＫＹ(3665)及和大（1536）業績衝高受阻，股價也是。不過，汽車電子則是潮流所在，包括乙盛ＫＹ(5243)、建準（2421）、恒耀（8349）、順德（2351）、胡連（6279）、江興（4528）、致茂（2360）等等，業績預估還是能穩健成長但速度不是很快。

至於其他高獲利股，包括亞德客ＫＹ(1590)、裕融（9941）、中租(5871)等獲利真好，但亞德客ＰＥ已接近三○倍，裕融前三季ＥＰＳ六．二元，全年挑戰八．三元，以今年配息率預估殖利率還有五％左右。中租今年ＥＰＳ有望超過七．五元至八元，ＰＥ不到十倍。