美國實施貿易保護主義，引發原物料族群連鎖效應，但是原本內銷通路就在美國的大成鋼與大國鋼，反倒取得優勢，營運站上巔峰。

市場上傳出美國總統川普將宣布對進口鐵、鋁課徵高達二五％及十％的關稅，高舉貿易保護主義旗幟，法人預計未來將正式宣布鋼鐵、鋁的進口關稅詳細措施，屆時將衝擊全球股市及經濟。

鋼鐵報價增溫　通膨蠢動

事實上在二○○二年三月，美國小布希總統也曾對進口鋼鐵徵收最高達三○％的關稅，一直到八、九個月之後，因為嚴重損害美國經濟，而且各國反制的強烈報復手段而宣布終止。然而，在這段期間內，群起而攻的貿易戰嚴重傷害資本市場，全球指數全數連番下挫，其中德國指數跌幅高達五成最多，台股跌幅也達二成左右。

雖然這一次的貿易戰與○二年的經濟環境不盡相同，但大致的趨勢是還是呈現一樣的方向，在美國實施鋼鐵的貿易保護措施後，不僅是鋼鐵，其他原物料族群都會引發連鎖效應。目前鋼鐵報價逐步增溫，主要是經濟成長的需求拉動，但美國鋼鐵進口關稅實施將帶動預期的囤貨心理導致價格上漲，將蠢蠢欲動的通膨再添進乾柴。

法人認為，美國的貿易政策確實牽一髮而動全身，目前正值需求帶動原物料價格上漲之際，課稅恐進一步推升囤貨心理，不過儘管貿易戰來勢洶洶，在投資的機會上，短線上反而有利於台股中的某些鋼鐵廠，舉例來說，通路在美國內銷的大成鋼（2027）大國鋼(8415)就是經典的例子，在成為首個戰場的鋼鐵類股中全身而退。

大成鋼、大國鋼飆風

由於鋼材採購及通路均以美國市場為主，大成鋼在這波貿易戰中反而成為受惠的個股之一，在國內鋼價大漲的狀況下，大成鋼在美國通路市場的銷售布局相當暢旺，單月銷量達三．一萬公噸，動能非常強勁；事實上，大成鋼的利多，除了受惠貿易戰的開打外，公司方面也於去年完成三項海外併購案，業績同時也逐步反映，加上跨足鋁產業且受惠不鏽鋼報價上漲，使得在基本面與題材面的激勵下，股價扶搖直上，成為全市場矚目的焦點，大成鋼一月營收七四．二五億，比起去年同期大幅躍升了六四．四％，同時也創下歷史新猷，表相當亮眼。

而大國鋼為大成鋼的子公司，持股比重達到四五．九二％，大國鋼為美國扣件通路龍頭，在美國市場營收占比高達九成，其餘來自加拿大、歐洲與澳洲等地。大國鋼產品組合涵蓋碳鋼、合金鋼、不鏽鋼，競爭優勢在於擁有完善的Ｂ２Ｂ電商平台，除扣件業務，也運用通路優勢，將產品線擴大至工業產品與手工具等領域。大國鋼最大的利多在於以強大的即時銷貨系統創造競爭優勢，受惠美國鋼市表現不俗，大國鋼獲利穩定增長，跟隨大成鋼的腳步，大國鋼一月營收也創下歷史新紀錄，達十一．五五億，比起去年同期增加了三○％，優異的基本面加上政策利多的加持，讓大國鋼也在這波貿易戰中脫穎而出，笑納獲利，躋身成為受惠股之一。

法人指出，儘管大成鋼與大國鋼在這波貿易攻防戰中占了優勢，但如果貿易戰真的開打，以美國內銷為主要通路的大成鋼與大國鋼將會遭到困境，在原料廠無法獲利的狀況下，大成鋼與大國鋼也會在產能上受到限制，但短期來看，這兩家受惠大廠因保有低價庫存，因此還是存在著短線上的利多，投資人不妨留意。