隨著產業界對５Ｇ設備的需求越來越大，物聯網對砷化鎵感測的需求也持續擴大，ＩＱＥ和ＡＭＳ股價底部浮現，接下來就看Skyworks和博通的表現了。

去年此時，在蘋果最新手機將置入３Ｄ感測技術下，帶動全球砷化鎵類股的第一波多頭行情，並陸續在去年第四季創下歷史新高。隨著股價回檔修正後，即使今年市場不再喊３Ｄ感測技術，但砷化鎵在通訊產業的運用卻無遠弗屆，科技業和通訊業大量建置５Ｇ設備，砷化鎵未來在５Ｇ的通訊與物聯網用途將越來越大，將有利於今年砷化鎵類股的股價表現。

光電協會(ＰＩＤＡ)預期，VSCEL應用在感測領域將對砷化鎵的需求有增無減。換句話說，去年砷化鎵靠著３Ｄ感測題材的多頭氣勢，今年除了手機增加對砷化鎵族群的需求外，來自５Ｇ物聯網相關對砷化鎵的需求，會是今年砷化鎵族群業績成長的動能。國際砷化鎵大廠的奧地利微電子(ＡＭＳ)和Skyworks陸續公布財報，財報內容市場多以利多解讀。博通(AVAGO)因為會計年度緣故，要到六月七日盤後交易才會公布最新財報，若從Skyworks對未來的營運展望推測，博通的業績和對今年的營運應該會不差。

砷化鎵不只靠手機成長

最上游的英國ＩＱＥ要到九月上旬公布上半會計年度財報。ＩＱＥ沒有財報因素的干擾，近期股價在一○○～一二○便士間打底，股價似乎要準備反應下半年的業績成長。假如最上游的ＩＱＥ和ＡＭＳ股價先有表現，接下來就會是中下游的Skyworks和博通的股價表現。

假如砷化鎵只靠蘋果３Ｄ感測拉貨的話，那麼砷化鎵類股的上季財報應該會持續遞減才是；實際的情況卻是，ＡＭＳ上季交出三．六八億元瑞士法郎的營收，年增率一．四七倍，ＥＰＳ○．七三元瑞士法郎。這樣的業績表現固然比去年第四季略低，卻比去年第二、三季要強勁許多。代表著砷化鎵類股的需求不是只靠蘋果手機而已，否則業績也無法那樣好。

先前因為中興通訊遭美國政府的商業制裁，Skyworks通訊產品出口給中興通訊的比重高達六二％(一六年的營收占比)，是美國企業出口給中興通訊最高比重者，一度衝擊Skyworks股價表現。隨著股價反應過中興通訊的利空訊息，Skyworks五月初公布的最新財報內容均符合市場預期，但或許是擔心中興通訊事件和蘋果今年拉貨情況對該公司的影響，第二季財測做得比較保守。預期營收八．七五～九億美元、ＥＰＳ一．五九美元，略低於市場平均預期的九．三億美元和一．六四美元。即便如此，財報公布後Skyworks股價卻從低點強彈兩成。

市場分析師認為，Skyworks財測保守有可能是擔心蘋果iPhone因素，不過，五、六月間蘋果就會開始向上游零件拉貨，包括Skyworks和博通都是最早的拉貨供應鏈，這對他們的業績有利。以Skyworks為例，該公司的手機客戶除了蘋果外，三星電子和華為也是該公司在Android平台的大客戶，雖然以前中興通訊對Skyworks的營收占比較高，但這兩年中興通訊在中國手機市場占比下滑，本季中興通訊營收占比對Skyworks的影響約三分之一(三億美元)。三星電子和華為在砷化鎵對Skyworks的拉貨速度，可望沖淡中興通訊對Skyworks的影響。

Skyworks和博通靠５Ｇ增長

除手機外，頻寬市場對通訊零件的需求也是Skyworks和博通今年的成長力道。根據彭博產業的推測，今年來自頻寬產品對通訊零件的市場規模可望超過十億美元，這主要是來自於５Ｇ頻寬建置對通訊零件的需求，本刊也曾預測到二○二○年，５Ｇ相關的營收年成長率維持在二五～三○％間，將會讓Skyworks和博通今年的業績表現不錯。

曾經是併購話題不斷的博通，自從三月下旬該公司想要收購高通的計畫遭到川普打槍後，博通變得很低調，該公司正計畫將營運總部從新加坡搬回美國。博通股價最近兩個月逐漸反應完併購高通失敗的利空，股價逐漸在打底中。收購高通失敗後博通宣布要買回一二○億美元的庫藏股，當庫藏股執行完畢後打消股本，將有利於下半年的ＥＰＳ和股東權益報酬率(ＲＯＥ)表現，再來可能就是博通本季的業績可能不錯，有利股價的表現。