台灣的美概股大致分為兩大陣營：一是替美國大品牌如運動、成衣、蘋果等代工， 另一類是在美國投資、內銷美國為主； 無論如何，在美中貿易戰中，這些美概股就「吃」定了美國！

近期美國上修第二季國內生產毛額(ＧＤＰ)成長率，從初估的四．一％上修至四．二％，優於經濟學家原估的四％，並寫下二○一四年第三季以來最大增幅。第二季美元強勢，新興市場貨幣大多貶值，美國還能有此經濟成長率，實在不容易。這幾年美國經濟成長率從一％以下，慢慢回升到四．二％，相對中國經濟成長率近幾季都僅能維持在六．八～六．九％，身為全球第一大經濟體的美國，幾乎是提槍快跑前進，睥睨歐元區及日本等前幾名經濟體。

美國消費力道大增

美國七月失業率下滑至三．九％，倘若再降至三．七％，就會觸及一九六九年締造的最低紀錄。即便八月失業率沒有降至三．七％，但由於美國經濟動能十足，目前企業滿手訂單，需要更多人力生產商品或是提供服務，預料將使失業率持續下滑至三．五％。目前美國面臨的最大問題是美國人力已逐漸用盡。可見聯準會最在意的指標之一就業市場已充分就業！

當然這與川普降調降企業稅率及替海外資金回流大赦，蘋果等大企業大買庫藏股或是增發股息，全球資金幾乎都以流向「美國優先」有關。另外，像是鬆綁開採頁岩油管制等，刺激石化業發展。今年起，川普對外經濟政策及手段開始硬起來，對於以往或敵或友的國家採取強硬態度，包括日本、歐盟、中國、加拿大及墨西哥等，必須多買美貨或降稅，否則將祭出懲罰性關稅，各經濟體或國家直覺反應都是拒絕，但包括歐盟以及最近的墨西哥最後還是紛紛低頭。全球都體認到這次美國是玩真的。

美國所顯現的經濟數據，的確給川普強硬政策很大支撐，國內失業率不斷下降，零售銷售提升、房屋價格上升，推升道瓊、標普、Nasdaq指數陸續創歷史新高，連中小型企業為主的羅素二○○○創新高次數更多，如今擺出來的四．二％經濟成長率速度，實在好，第一大經濟體繳出這種數據，威力十分強大。現階段重要經濟體除中國及印度外，少有超過美國的成長速度，以台灣這種中型經濟體，成長率超過三％，就被執政黨拿來當作不得了的政績，可想像這次川普的確做到讓美國再強大的選戰口號，令民間對其支持率從七月的四六％上升至八月的五○％以上。

此外，從聯準會主席聲明也得到印證，第二季美國銀行業獲利大增，企業稅率大幅調降外，強勁的放款是獲利勁揚的主要動能，代表企業活動熱絡。

市場消費力道在收入增加下，讓美國零售業重現活力，Target、梅西百貨、Kohl''s、Nordstorm等今年來股票都大漲，Target今年來累計上漲三三％，遠超過標普的七％漲幅。梅西百貨今年來漲了五一％，Kohl''s及Nordstorm分別上漲四九％及三一％。經濟強勁加上減稅，讓美國民眾願意多花錢，超市、百貨公司、餐廳、服裝店的業績都出現強勁的買氣。

緊盯美概股兩大陣營

台灣與美國銷售有關的美概股相對也將受惠，例如美國最大不鏽鋼通路商的大成鋼（2027）及美國扣件通路龍頭大國鋼(8415)。其中，大成鋼去年併購美國第二大鋁板 捲通路商ＥＲＳ，隨著美國景氣上揚，帶動營運攀升，挹注獲利成長，今年大成鋼及大國鋼合資在美國設立新公司，鞏固在美國鋁捲板的通路市占率。這兩家公司獲利及股價表現都相當強勁。

另外像是成衣及運動休閒Nike、Lululemon、哥倫比亞等股價表現都非常好，八月三十一日Lululemon在優異獲利下，股價大漲超過十三％，今年股價從八○美元附近大漲至一五九美元，漲幅近一倍，相關供應鏈如儒鴻（1476）、宏遠（1460）將受惠；其他供應鏈有遠東新（1402）、儒鴻（1476）等，營運將水漲船高。

而台灣美概股也可大致分為兩大陣營，一是替美國大品牌如運動、成衣、蘋果等代工，尤其是蘋果新手機將在十二日發表，下旬開始銷售，台灣可望成為首發區域之一，雖這次發行三款新機，但新應用似乎不多，市場並不抱以太大希望，不過距離上市大賣的ｉ６系列已三年，這次還有ＬＣＤ面板低於三萬台幣機款，潛在換機潮不容小覷，相關供應鏈如台積電（2330）、台郡（6269）、可成（2474）等可以注意。最近美商ＡＭＤ領先英特爾推出新一代七奈米處理器，英特爾以製程不及，供應量有限，使得ＡＭＤ情勢大好，今年股價大漲一．二倍；該公司投片的台廠台積電可望受惠，加上晶圓代工市占率第二名的格羅方德退出七奈米以下市場，台積電可說是一家獨大，也彌補部分挖礦虛擬貨幣投單下降的疑慮。

另一類是在美國投資做美國內銷為主，如上述所說的大成鋼、大國鋼，當然最大就屬鴻海（2317）、台塑集團、廣達（2382）等，投資手筆都相當大。鴻海飛鷹計畫投資百億美元，另在中國廣州也投資面板廠，也有近千億人民幣，兩邊押寶。而說到台灣企業投資大陸鼻祖就是台塑企業，當然以台塑（1301）為主投資台塑美國，在德州建立另一石化王國。而德州是美國頁岩油重要礦區，台塑美國的石化廠有地利之便，得以用到更便宜原料，生產乙烯等，配合南亞美國塑化二次加工產品，直接在美國銷售。此外近兩年，川普上台後台塑集團加速投資美國，台化（1326）及台塑化（6505）投資路易斯安那州，加上台塑美國擴廠，總投資金額也超過一百億美元以上，超過鴻海集團。值得注意的是，兩年前台塑美國獲利已超過十億美元，幾乎等於台塑三寶一家一年獲利，近兩年獲利只是更好，若加上台塑化，可以說台塑集團擁有五家每年獲利超過三百億元以上的主力艦！市場預估台塑今年ＥＰＳ可超過九．五元，其實只要油價維持在六五美元上下，台塑四寶今年預估獲利就不會低於去年的二三八○億元，也就是明年股息配發依然豐厚，有助於股價低檔支撐或盤堅，可以說是該集團是台股最大美國收成股。

汽車ＡＭ族群將進入旺季

紡纖集團股中投資美國以遠東新（1402）最積極。遠東新美國Ｍ＆Ｇ西維吉尼亞州三六萬噸ＰＥＴ廠、越南四○萬噸的聚酯新產能在第三季將陸續開出；美國及越南都遠離美國制裁風暴中心─中國，遠東新將來可供貨給同集團的宏遠（1460）。去年遠東新ＰＥＴ產能約二百萬噸，今年可增加三八％，ＰＥＴ報價四月起持續上漲，目前第三季瓶用聚酯粒報價雖小幅回檔，但與去年同期相比，仍有不小的漲幅。最重要是擴廠完成的ＰＴＡ，兩岸合計能廠能超過二五○萬噸，僅次於台化。而中國ＰＴＡ價格下半年以來大漲超過五成，遠東新及台化將是最大受惠者。

電子股岳豐（6220）、萬泰科（6190）等也是投資美國逐漸有成，後有分析。傳產中，本來就以美國為最大市場的汽車零組件ＡＭ部分，包括東陽（1319）、帝寶（6605）、堤維西（1522）等，台灣ＡＭ龍頭東陽集團ＯＥＭ產品主要以中國大陸內需市場為主，沒有轉口外銷，美中貿易戰對東陽ＯＥＭ產品沒有影響。在售後維修市場(ＡＭ)產品部分，ＡＭ產品最大出口市場在美國，集團ＡＭ產品六五％比重銷往美國市場，若從ＡＭ和ＯＥＭ整體產品比重來看，大約四成比例銷往美國市場，其他包括歐洲和中南美市場等，該公司在美國設有發貨倉庫，而每年十月起至隔年三月為ＡＭ傳統旺季，今年首季受到台幣強升，以至於獲利不如預期。如今美元走強，台幣較弱勢，相對較有利即將進入旺季的ＡＭ市場。

再者，美國新車銷售經過五年連續成長，今年成長幅度已降至二％以下，中古車交易反而活絡，而前幾年買進的汽車，陸續進入零件更換或較容易出事，相對對東陽ＡＭ需求將上升，該公司為提高ＡＭ市場提高市占率，每年投入二○億元開發產品；推動亞洲、美洲、歐洲三大市場產品認證；發展環保水性底塗產品；設立全球最大單一設備最大產能電鍍廠，年產能三一二萬支電鍍零件。至於中國部分與前五大車廠合作開發零組件，主要以內銷為主。東陽主戰場還是在美國，在即將進入旺季、台幣貶值優勢下，勢將吸引法人布局。再者，東陽股價從高檔七六．八元修正至今將滿兩年，月ＫＤ值降至低檔，日成交量降至三百張以下，應可以注意。

東陽股價將連動堤維西、帝寶、耿鼎（1524）等ＡＭ族群。東陽近三年ＥＰＳ分別為二．八七元、四．○八元及三．九六元，今年首季受匯率影響旺季不旺，但上半年ＥＰＳ已達一．八二元。預估全年有向四元挑戰實力，ＰＥ不高，風險相對較有限。

美概股除了內銷以及替品牌代工外，還有歸順美國將生產基地移往東南亞以及過去台灣被中國大陸打趴產業如家具及修繕相關，５Ｇ通訊相關設備也是，詳見後文分析。