美中貿易戰再度升溫，美國總統川普於八月一日聯準會降息後，正式宣布對中國三千億美元輸美消費品課稅十％，對大陸華為公司實體清單禁令，也加速帶動５Ｇ通訊的科技競賽，從台灣第二季的科技產業季報，和第三季展望，也可以看出台灣科技族群，正式迎接轉單效應，取代原來美方半導體供應鏈，形成替代型的台商供應鏈，加上日韓貿易戰及政府的資金減稅回台效應，台股回檔後仍然有下一波行情。

５Ｇ科技戰提前開打

從美國總統川普五月十六日宣布華為實體名單禁令後，華為創辦人任正非透過媒體說明影響，可能會讓華為損失三○○億美元的營收，北京聽到了。六月六日大陸工信部正式宣布，中國大陸５Ｇ頻譜免費提供給三大電信使用， 比預定時間提早了一年。由北京政府主控的中國移動、中國聯通、中國電信三大電信，可以加大對華為的５Ｇ採購，協助華為抵擋來自美國的壓力。相對美國已經標售二七億美元的５Ｇ頻段、韓國５Ｇ頻譜八百億台幣的標售金，台灣ＮＣＣ預計今年底５Ｇ頻譜競標，將有二百億台幣以上的政府收入。中國大陸電信商頻譜免費，對５Ｇ設備採購的力道更強，六月二十八日上海世界通訊大會ＭＷＣ到處可見展出的５Ｇ應用和５Ｇ手機，除了華為以外，大部分採用美商高通第一代的5G X50晶片。

七月高通(QCOM.US)整合sub-6GHz與mmWave，一機在手行遍全球的５Ｇ晶片Snapgragon 865和數據機X55晶片開始送樣；蘋果二○二○年也將推出內鍵高通X55的三款５Ｇ手機，更花費十億美元買下退出５Ｇ市場的英特爾專利。

聯發科5G M70第二代單晶片，則鎖定大陸市場「行遍神州」的sub-6GHz，預期二○二○年中國大陸內需市場約一億支５Ｇ手機市場需求，以低價市占率一半來看，可以搶得五千萬支的商機，此次聯發科將趕上第一波５Ｇ商機，首款5G SOC單晶片也在台積電下大單，採用七奈米製程生產，於第三季送樣，明年第一季量產。八月即將推出的華為5G Mate 30手機，傳出定價不到五千人民幣。市調機構也紛紛上調明年５Ｇ手機的銷售量到一．五～二億台。

５Ｇ晶片大功告成，更高的傳輸速度及更低的延遲時間，使用更多的頻段，使得射頻通訊元件的需求大增，根據市調機構ＩＥＫ統計，預計５Ｇ頻段將會從４Ｇ的十五個增為三○個，濾波器會從四○個增為七○個，Switch開關由十個增為三○個，最終射頻模組的平均成本從４Ｇ時代的十八美元，到了５Ｇ將上升至二五元。

目前寡占的射頻前端模組供應商美國Broadcom、Skyworks，也因為高通推出自家的５Ｇ射頻前端(RF Front End; RFFE)元件競爭更加激烈。高通射頻前端元件包括砷化鎵(GaAs)功率放大器(PA)、射頻開關、濾波模組，以及偵測外界Celullar網路的射頻收發器(transceiver)搭配陣列天線和電源管理ＩＣ，採用AiP(Antenna in Package)封裝技術，高通全球首款5G mmWave射頻前端模組QTM052，整體功能強大，模組體績小，除了售價五○美元以上價格不親民外，目前在科技上仍然大幅領先。

射頻關鍵元件兵家必爭

美商Avago(AVGO.US)代工廠的穩懋(3105)七月三十日舉辦第二季法說會，一九年上半年的月產能已經達到三．六萬片的規模，產能利用率也從第一季五○％，提升至第二季八○％，帶動毛利率提升至三四％，第二季每股盈餘來到一．八七元。受惠於中國智慧型手機相關功率放大器(ＰＡ)轉單的效應及蘋果新機VCSEL訂單，第三季預估穩懋的營收再成長三成以上，加上無線區域網路新標準Wi-Fi 6新產品線出貨量增，預估第三季穩懋的毛利率將隨之提高，稅後淨利將大幅成長。上半年每股盈餘才二．二八元的穩懋，股價因為資金行情軋空效應，今年也從一○○元漲到二七○元，展望二○二○年的５Ｇ大商機，穩懋也展開第三廠的擴廠。穩懋董事長更接下５Ｇ銅箔基板股價漲幅最大的聯茂（6213）董事長，今年聯茂也將擴廠三成。

美商Skyworks的代工廠宏捷科（8086）今年六月宣布在台南投資新廠，產能將現有擴充一倍到二．二萬片的規模，第二季產能利用率提升至七○％，預計下半年產能利用率將持續提升，營運可望優於上半年表現。宏捷科蔡董事平常喜歡跟法人下午喝咖啡聊產業，從環球晶八○元漲到六四○元一戰成名。最近只談ＰＡ產業分析，翻開財報上半年才賺○．六二元的宏捷科，股價悄悄的從四○元漲到七六元，蔡董事語重心長地說，美中貿易戰外資紛紛下調美國半導體廠的獲利，台灣二線廠商反而受惠於中國轉單的效應，宏捷科積極擴廠就是看到了訂單，公司擴建預計在二○二○年第一季完工，正好搭上５Ｇ和WiFi 6的列車，股價還有成長的空間，可以利用利空回測低點買進，蔡董事更看好立積(4968)受惠亞洲供應鏈的轉單效應，股票買到兒子進入立積董事會。

WiFi 6射頻元件廠立積八月五日舉辦法說會，董事長馬代駿指出G20後華為仍然積極尋找亞洲供應鏈，立積從八月正式出貨給華為公司的WiFi路由器，以目前聯發科手機七○％採用立積的WiFi產品，未來也可能提供給華為５Ｇ手機，出貨量持續放大。立積指出WiFi 6(802.11ax)已成市場主流，產品八○％採用WiFi射頻前端模組出貨，目前台灣大部分廠商都已更換完畢，歐美市場逐步增溫，從日本Sony、任天堂，韓國Samsung，到大陸聯想、華為、Oppo都是立積主要客戶，美中貿易戰也帶動轉單亞洲效應，公司因此大幅徵才。