受到疫情影響，中國各城市先前陸續停工，如今復工狀況影響當地設廠之台廠的營收表現，不過生產基地在中國以外地區的廠商，尤其封測產業，產能供不應求。

新冠肺炎(COVID-19)疫情持續延燒，中國大陸政府先前陸續公布各城市封城以及停工，希望能藉此防堵疫情持續擴大，不僅當地工人受到影響，在大陸設廠的供應鏈廠商也因為封城和停工命令的關係，而導致原先已經規劃好的生產時程向後推遲，雖然二月十日起已經有不少省份開始陸續復工，但復工的人員回到工廠時仍需先自主隔離十四天，後續產能利用率恢復的狀況不得而知，也因此，相關供應鏈廠商仍嚴陣以待，業者認為，這些在中國設廠而受到停工影響的公司，二月營收必然會受到不小的衝擊。不過，同一時間，若是公司生產基地大都設在台灣或是中國以外地區，就不會受到太大的衝擊，不少封測以及伺服器廠商，就是如此。

封測產業穩定回溫

首先來看台灣的封測產業，根據TrendForce旗下拓墣產業研究院報告數據來看，去年上半年受到美中貿易戰衝擊、手機銷量下滑，加上記憶體市場供過於求的種種因素影響，導致全球前十大封測業者營收均年減。不過，第三季起，受惠於記憶體價格跌勢趨緩及手機銷量漸有回升等因素的帶動，全球封測產業確實出現了回溫的跡象。去年第三季全球前十大封測業者營收預估為六○億美元，年增十．一％，季成長十八．七％，從此數據可以看出，整體市場已逐漸復甦。台廠之中，除了京元電（2449）與頎邦（6147）表現持續穩健之外，日月光(3711)的營收也都已經恢復年成長的正向走勢。

回過頭來看今年的營運狀況，今年以來，受惠於5G及WiFi 6、人工智慧及高效能運算帶動先進製程的投片量維持滿載，晶圓測試或成品測試訂單在近期釋出至後段封測廠，但以目前市況來看，晶圓測試、晶圓預燒、高階邏輯及混合訊號測試等等的產能皆供不應求，因此，包括京元電、矽格（6257）、精材（3374）等接單都十分暢旺。

京元電受惠於拿下華為海思、聯發科、高通等大廠的５Ｇ晶片測試訂單，同時在人工智慧及高效能運算及CMOS影像感測器等測試市場擁有多年布局，因此成功拿下國際ＩＤＭ廠訂單，日前公告今年一月合併營收達二二．八七億元，比去年同期增加了二六．四％，並寫下歷年同期新高紀錄，法人看好，京元電本季營收也有望達到歷年同期新高的水準，預估單月營收將逐月走揚至第四季，下半年單月營收甚至有機會繳出歷史新高的成績單。

精材斥資九億擴建產能

再來看幾乎所有產能都設在台灣的台積電（2330）旗下封測廠精材，精材為專業影像感測器(ＣＩＳ)和晶圓級尺寸覆晶封裝(ＷＬＣＳＰ)廠，主要的業務為晶圓級尺寸封裝以及晶圓級後護層封裝，去年下半年受惠ＣＭＯＳ影像感測器(ＣＩＳ)的封裝需求持續暢旺，整體營運狀況轉佳，帶動第三季單季ＥＰＳ達一．二九元，為二○○八年以來的單季新高，下半年的強勁成長，帶動全年合併營收達四六．五三億元，雖年減一．三％，但稅後淨利一．八三億元、ＥＰＳ達○．六八元，順利轉虧為盈。精材於日前法說會中指出，今年上半年在３Ｄ感測專案需求較去年同期增加，此外，ＣＩＳ對晶圓級封裝(WLCSP)的相關訂單需求也比去年提升，再加上後續還會新增手機的相關訂單，應能成功帶動上半年季節性淡季效應較往年縮小，產品組合也會轉換到較高毛利產品內容。

而同時，台積電自身後段封測產能已逼近供不應求的水準，為因應高階測試產能，已向美系設備廠採購上百台機台，部分將先行放置在精材廠房，並可望分階段委由精材負責部分測試業務，同時，精材為因應龐大的產能需求，也斥資約九．三億元擴建十二吋晶圓廠無塵室，機台由台積電購買，精材提供十二吋測試代工服務，目前測試廠房正在趕工建置中，預計下半年進入量產，屆時有望對營運挹注驚人的成長動能。

緯穎受惠資料中心商機

而在伺服器部分，根據市場調查，雲端業者對伺服器的需求量在未來五年的平均成長將達二○％以上，超過整體產業平均十四％的水準，同一時間，思科(Cisco)也預估，截至二○二一年為止，全球超大型資料中心將由一六年的三三八座成長到六二八座，年複合成長率達到十三％，由此確實可以看出，雲端服務的產值不斷攀升，因此就進一步地推升了資料中心的需求。隨著Google擴大資料中心，亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)與臉書(Facebook)等其他雲端服務供應商也將持續興建資料中心，相關伺服器等硬體產品台廠供應鏈營運狀況當然就不看淡。

其中，美系外資發布研究報告指出，伺服器大廠緯穎(6669)產能短線上雖小幅受到疫情的影響，但長線來看，仍屬正向。美國超大型資料中心業者今年第一季伺服器的需求優於預期，但新冠肺炎疫情造成緯穎勞動人力吃緊，短期恐難滿足大量訂單，預期緯穎第一季營收約將季減兩成。

不過，美系外資認為微軟對伺服器的強勁需求將持續到今年第二季，加上臉書為了建置新的資料中心也將維持一定程度的伺服器支出，看好緯穎訂單遞延將帶動第二季營收強勢反彈。

美系外資也分析，由於亞馬遜伺服器將從今年第二季開始貢獻緯穎營收，對今年以及明年的全年營收貢獻度上看七％及十四％，在看好其後市表現的前提下，維持「加碼」的投資評等，並將其目標價由原先的六九○元上調至八四五元。