肺炎疫情雖在中國漸歇，卻於歐、美迅速蔓延，加上油價大幅下跌，縱然聯準會已緊急降息兩碼，仍難擋股市出現恐慌式殺盤，短期內恐仍有劇烈震盪走勢，操作上注意資產配置，先跌先反彈與強勢族群可留意。

新冠病毒疫情持續在全球蔓延，雖然於三月八日發源地的中國除武漢以外，已沒有新增確診案例，但是以外國家，繼亞洲的日、韓，中東的伊朗陸續爆發後，歐洲的義大利直線加溫，成了全球確診第二多的國家，並實施全國性的大舉封城，而美國確診病例也迅速增加，至目前已有八個州進入緊急狀態。

聯準會緊急於非開會期間降息兩碼，不過暫時仍難化解恐慌氛圍，預估很有可能於ＦＯＭＣ會議時再次降息，市場甚至預期可能達到三碼，以預防金融市場狀況惡化，世界主要國家的央行跟進降息機率相當高。聯準會的大動作，不僅使得美國十年期公債殖利率下降到○．五％以下，三○年期公債也跌破一％。

油價大跌加深總經疑慮

疫情原本是非經濟因素，但是在無法控制的狀況下，恐將會成為今年衝擊全球經濟的破壞王。油價年初原本就步履蹣跚，更糟的是以沙烏地阿拉伯為首的石油輸出國(ＯＰＥＣ)，與俄羅斯組成的「OPEC+聯盟」，對擴大減產無共識而協商破局，且沙國不僅調降價格且還計畫增產，俄國也表示四月後將採自由生產。

市場擔憂沙、俄兩國大打價格戰，國際油價三月九日開盤一度大跌三成，新冠肺炎的疫情擴散，整體經濟活動趨緩甚至部分出現停頓，已是大大削弱了對於原油的需求，倘若供給面還逆勢向上增加，恐將會使得失衡狀況更為嚴峻，對於經濟雪上加霜，目前油價已經看到久違的二字頭，等待油國間的協調。

同一個交易日，美國指數期貨罕見觸發熔斷機制，亞洲股市全面走跌，日股跌破二萬點的整數關卡，韓國股市二千點也告失守，歐洲的德國與法國單日跌幅都超過七％，台灣加權指數跌幅雖相對低，但也下跌超過三○○點，成交量能再次突破二○○○億元，外資賣超五四五．五九億元，為史上第三大金額。

美股震盪異常劇烈，三月九日、十日開盤都觸發熔斷機制，但是一天跌停、一天漲停，其中九日道瓊下跌二○一三點為史上之最，創近十一年來最大跌幅，總統川普打算今年免除薪資稅，不過並未獲得支持。回到台股，今年統計至三月十一日為止，外資共計賣超達三一一四．二億元，賣超金額已超過去年全年買超。

殺盤、恐慌之後，盤勢或將出現技術性反彈，藝高人膽大者斟酌操作。疫情仍在延燒，油價與未來經濟展望模糊，各國紛紛祭出應對方式，不論貨幣或財政政策，可望輪番刺激金融市場，但是，短期間之內可能仍是難以平復，股市最好狀態是反彈後進入整理，伴隨量縮與利空測試，若再次波底則須更加保守。

由於農曆新年時間不同，建議將前兩個月營收合併觀察。疫情在全球迅速擴散，就連紐約市都不排除可能封鎖進出交通，預期接下來數個月，包含觀光、飯店、百貨、運輸等產業，都必須繼續面臨嚴苛考驗，然而疫情總有一天會過去，生活將回到正軌，股價若不再破底進入量縮整理，或為逢低布局的機會。

疫情在二月已於中國蔓延，多個城市封城，嚴重影響工廠與營運以中國為主的公司，縱然去年二月因農曆年為低基期，不過仍有超過三三○家公司，單月年減逾三成，包含績優的基士德ＫＹ(6641)、鮮活ＫＹ(1256)等，分別出現超過七成甚至八成的衰退，不過隨著中國已陸續復工，預期營收將可望逐步回穩。

前二月營收衰退為相對多數，不過仍有不少企業繳出好表現。尤其龍頭台積電（2330）受到法人賣超衝擊，股價跌破半年線且一度修正逼近三○○元整數關卡，然而二月營收繳出九三三．九四億元的好成績，雖是月減將近一成，但是在去年農曆年的低基期下，年增率達五三．四％，創歷年同期新高，前兩個月累計較去年同期成長四一．八％，營運表現可望成股價定心丸。

由於七奈米產能依舊持續拉升，加上五奈米產出提前，先進製程供不應求，台積電至今依舊維持滿載，預期三月營收將顯著回升，且整體第一季財測目標，季營收一○二～一○三億美元可望達成，法人並預估全年營收將可望較去年有明顯成長。若台積電股價回穩，則對於指數將帶來相當大的正向力量。

營收為股價攻防焦點

台積電持股逾四成的子公司精材（3374），二月營收四．八九億元，較上月增加三．四％，年增率達到二四七．八％，累計前兩個月則是較去年同期成長一六八．一％，在業績亮眼的支撐下，波段走勢股價以季線為防守主軸，尚能持穩於多頭格局當中，顯示在亂世中，基本面依舊是股價最有效的支撐力量。

基本面是股價長期最重要的基石，而短線上則可觀察技術面與籌碼面所透露出來的訊息。疫情爆發，防疫概念股是最大受惠者，因此，今年漲幅排行包含口罩、耳(額)溫槍、生活清潔用品，乃至製藥、疫苗等個股，多數都有不錯表現，接下來則必須觀察業績能否跟上腳步，以及研發能否獲得重大突破。

鴻海集團旗下網安廠瑞祺電通(6416)，收購澔楷四○％股權，切入整合式通訊系統領域奏捷，拿下國際大廠５Ｇ應用的多天線邊緣運算閘道器(Gateway)一年數十億元訂單，產品經過多國測試認證後，陸續進入量產階段。前二月營收較去年同期成長五二．二三％，公司表示是因新增兩家子公司營收所帶動。

天線邊緣運算閘道器主要是因應５Ｇ世代，針對智慧城市或工廠自動化等多元領域的通訊產品，不但具獨立運算能力，且最多可整合十六條天線在同一裝置，達到高信號覆蓋面積、增加傳輸速度與傳輸速率等功能，可望加速實現各項智慧城市的落地應用。股價獲法人買盤力挺，股價逆勢創下一年半來新高。

世紀鋼（9958）離岸風電事業工程已逐步啟動，前年拿下ＣＩＰ彰芳、西島兩風廠共六○支水下套筒式基樁合約，去年取得哥本哈根機屬建設基金六九支水下基礎基樁合約，再加上先前與沃旭與達德的合約，世紀鋼手中共握有四張大訂單，法人預估訂單金額超過三五○億元，挹注高峰期在二○二一～二二年。

今年前兩個月，世紀鋼營收皆較去年同期成長超過二○○％，且累計前兩個月營收較去年同期增加二六○．三％，預計全年離岸風電產品營收達三○～四○億元，占合併營收比重有望達到七成，法人估算全年營收可望較去年倍增。股價歷經量縮整理，在法人買盤推升下帶量突破，或有機會挑戰歷史天價。