USB4超級周期到來，相關概念股已經蠢蠢欲動，別忘了！ 外資剛調高祥碩的目標價直奔2000元大關，而威鋒也準備在年底轉上市， 兩大高價IC設計成為照亮族群方向的燈塔…

今年雖不巧碰上新冠肺炎疫情延燒，為人類生活帶來許多變動，不過因疫情崛起的宅經濟如宅娛樂、居家辦公等風潮，已開始成為人類未來可預見的新生活常態，宅趨勢的成形無疑加速了工作環境與家庭空間數位轉型的步伐；與此同時，隨著５Ｇ步入全面商轉，包括ＡＩ、雲端及邊緣運算、車聯網／物聯網等各項新興應用亦將全面展開，對於大流量數據、高畫質影片的需求也不斷驅動著高速傳輸介面面臨改朝換代的時刻。

USB4大一統時代來臨

為了因應這波高速傳輸的升級潮，做為應用面最廣、市場滲透率最大的ＵＳＢ也跟著優化規格，即將邁入USB4的時代。ＵＳＢ指的是一整個數據傳輸的標準，而市場討論度火熱的USB Type-C(USB-C)則是連接線器的外型標準。ＵＳＢ作為設備上的主流接口已有二四年歷史，其出現可以說掀起資料傳輸介面統一的革命，經歷一代代演進，直到去年USB4相關規範公布後，傳輸介面終於迎來了大一統時代。

去年英特爾將旗下Thunderbolt 3捐給ＵＳＢ協會，讓USB4整個技術規格可在Thunderbolt的基礎上進行研發，融合兩者介面，有別於過去的標準，USB4可同時支援包含USB、PCle、DisplayPort等多種訊號，一掃過去需要備有網路線、電源線、影像傳輸線等多種線路的不方便，如今不論是要數據傳輸，抑或是充電，都只需要一條USB-C即可完成，且可向下相容USB所有規格和Thunderbolt 3。不僅如此，在傳輸頻寬的增加更是顯著成長，USB4在速度上最高可達到每秒四○ＧＢ，足足較前一代USB 3.2的二○Gbps高出一倍，更是第一代的兩萬七千倍。

搶進集高傳輸速度、支援多協定等眾優勢於一身的USB4已是全球各大廠的共同目標，今年下半年，英特爾推出的Tiger Lake及Rocket Lake平台，已均可支援Thunderbolt 4與USB4規格，加上蘋果加碼擁抱USB-C，旗下產品已陸續進行轉換，此外，今年初歐盟也積極規範電子產品採用統一的充電器標準，都讓USB4市場世代交替開始加速。

進一步來看，ＵＳＢ控制晶片可分成主控端(Host)、集線器(Hub)與裝置端(Device)三大類。簡單來說，Host端是指放在電腦主機中，協助各個傳輸介面的轉換，所有資料流的傳輸都是由Host端主動發起；而Hub端是在ＵＳＢ規格中特別定義出來的周邊裝置，其功能主要是為電腦增加更多的ＵＳＢ接口，以連結周邊裝置如滑鼠、鍵盤等；Device端則是外接硬碟、滑鼠、鍵盤等。

早期USB 1.0與USB 2.0速度並不快，不太講求傳輸控制ＩＣ，但隨著資料量越來越大，從USB 3.0開始乃至於USB4，傳輸晶片的效能成為重中之重，也因為USB4需要經過多項驗證，獲得標章後才可銷售，設計難度明顯提升，故法人表示，能夠自行開發實體層矽智財(PHY IP)的ＩＣ設計業者將更有機會搶攻USB4龐大的市場大餅，而台股中的股后祥碩(5269)即是最大受惠者之一。

祥碩掌握高門檻技術　穩坐龍頭

祥碩今年股價在五月中晉升「千金俱樂部」後，便一路向上直逼二○○○元大關。股價的狂漲並非沒有道理，攤開財報來看，今年前三季稅後純益二一．九四億元，年增超過兩倍，每股盈餘更高達三三．五五元，不只較一八、一九年翻倍成長，更是超越該二年ＥＰＳ總和的三二元，展現強勁的成長態勢。

祥碩最初是專攻數位相框的控制晶片，卻因市場主流不在此，加上紅色供應鏈眾多，導致公司長年處於虧損狀態，直至○九年轉向發展如USB、SATA、PCle等高速傳輸控制ＩＣ後，營運正式踏上快速成長軌道。自投入高速傳輸領域後，祥碩技術一直領先同業，目前是除英特爾(Intel)外，業界唯一能提供ＵＳＢ主控端晶片的業者，具絕對競爭優勢；且一六年拿下超微(AMD)系統晶片組的獨家代工訂單，進一步跨入開發系統晶片，今年更幾乎拿下超微所有晶片組訂單，產品涵蓋所有主流市場，出貨量水漲船高 。

法人表示，祥碩目前已率先完成USB4相關ＩＣ研發，技術較競爭者領先達一年，預計今年底前完成送樣，明年第一季將可進入量產階段，並有望供應英特爾及超微等個人電腦的USB4主控端控制ＩＣ，站穩市占第一寶座，再加上受惠中國去美化效應加持，中國市場明年將有機會達到一倍年增率。有了樂觀基本面加持，加上看好旗下產品線壯大，營運將迎來加速成長的超級循環周期，摩根大通日前也預估祥碩至二二年有實力大賺過七個股本，並同步調升目標價至二五九九元，喊出外資圈的最高價。

威鋒電子年底風光上市

如今當筆電與平板的接口越來越少，卻要連接更多周邊設備時，能夠整合不同接口的ＵＳＢ集線器使用量勢必大幅提升，台股中包括創惟（6104）、偉詮電（2436）及即將上市的威鋒電子(6756)就深耕於此。創惟一六年就已布局USB Type-C規格，在集線器控制ＩＣ市場中擁有極高的市占率，今年在筆電、遊戲機熱潮推動產品出貨暢旺下，前十月累計營收改寫歷史同期新高，日前法人圈再度傳出創惟成功卡位蘋果外接式記憶卡讀卡機供應鏈，且在非蘋陣營中也囊括全球前五大筆電廠及微軟Surface訂單，預期效益可望延續至明年，ＥＰＳ上看四元以上。

與創惟產品線相近的威鋒電子也來勢洶洶，目前興櫃股價已來到三○○元之上，是當前興櫃高價熱門股之一。威鋒從USB 3.0起家，目前有超過一半的營收來自ＵＳＢ集線器應用，今年同樣在筆電、遊戲機大單挹注下，營運展現佳績，且在USB4的發展腳步快速，目前已進入驗證階段，值得注意的是，其客戶美系消費電子品牌大廠在ＮＢ市場有轉守為攻的企圖，除了顯示技術是噱頭之外，更可能搭配最新的USB4規格來吸引消費者認同。

更值得注意的是，這回威鋒競拍結果，將可作為月底掛牌上市的參考價，即使短線呈現震盪走勢，大多可視為在興櫃提前卡位的機會。

偉詮電搶攻快充市場

比起同業，偉詮電相對低基期，股價具有相當大的想像空間，反而可更加追蹤關注，以產業特性來說，以往充電標準的USB BC 1.2最大僅七．五Ｗ，而USB PD(電力傳輸)最大供電達一○○Ｗ，可支援以往無法支援的平板、筆電等設備。偉詮電長期深耕USB-PD控制ＩＣ，在筆電ＰＤ市占率超過八成，由於USB PD趨勢成形，今年隨著筆電新品推出、客戶採用意願提升，市場滲透率可達三五％至四成，加上遊戲機熱銷，以及５Ｇ手機快充成為標配，帶動偉詮電出貨大增，目前月平均出貨約一千萬顆，今年有望挑戰出貨達一．二億顆，較去年翻倍成長，第三季營收創下歷史新高，十一月單月營收再次締新猷，推升前十一月累計營收年增十．八％。

此外，也因擁有足夠的晶圓廠產能支援，獲利擺脫第一季虧損，第二、三季單季ＥＰＳ都繳出○．八元以上，這樣的獲利在客戶端拚命搶MCU、USB IC之際，單季的穩定獲利將可望成為常態。為了搶攻快充市場，偉詮電近期也獲得高通(Qualcomm)最新快速充電Quick Charge 5的認證，可使用在智慧型手機、車充、行動電源等各領域，順利躋身一線國際手機大廠供應鏈，帶動第四季接單滿手。

偉詮電也計畫推出數款全新支援USB PD 3.0之晶片，據了解，目前已進入送樣程序，有望於明年放量出貨，將是未來業績成長的一大新動能。股價近日也沿五日線放量強攻，未來在USB4大一統時代下，股價有望持續向上攀高。