被北京政府盯上，導致股價下挫；然過去幾年來騰訊控股轉投資事業發展得有聲有色，使得營運屹立不動搖，業績也頻頻刷新歷史最高紀錄。

過去一年來，中國中央持續以各種不同的名目，來打壓以網路為首的當地高科技產業；之所以如此，乃因這類的超大型企業，個個都掌握著龐大使用者的個資，這對中國共產黨的專制政權，於是形成了很大的威脅。

身為當今全球規模最大(以營業額來計)的一家電玩(videogame)廠商的騰訊控股公司(Tencent Holdings Ltd)，就一再地遭到北京的關切。而最近的一波，是基於「資訊安全」的理由。在如此的「指導原則」下，中國部分的大型國營企業，開始自動禁止員工使用騰訊控股的通訊應用程式(messaging app)。

這些企業包括：中國移動(China Mobile Ltd.)、中國建設銀行(China Construction Bank Corp.)，以及中國石油天然氣集團(China National Petroleum Corp.)等。

業績先蹲後跳

受此衝擊，曾經貴為全中國最具價公司的騰訊控股，去年一整年，在香港上市的股票下跌了十九％以上的幅度。

自從騰訊於去年二月十八日盤中，以七七五．五港元創下歷史最高紀錄之後，整個股價走勢就已反多為空、一路走低了，最深並且一度跌至八月二十日四一二．二港元的谷底；此時，自天高以來，在半年餘的時間裡，股價最深下跌了三六三．三港元，抑或近四七％的幅度。目前股價則在四五○港元的關卡附近盤整。

此外，該公司擁有近六成股權、於二○一八年底在美國上市的騰訊音樂娛樂集團(Tencent Music Entertainment Group；代號：TME US Equity)的存託憑證(ＡＤＲ)，自去年三月二十三日盤中創下三二．二四八一美元的歷史最高紀錄之後，更是出現崩跌，並一路跌至該年十二月六日僅剩五．九○五美元的史上最低價位；此時，在近八個月半的時間裡，該公司的ＡＤＲ價格最深一度暴跌達八一％以上的幅度。

騰訊控股二○二一、二二年兩會計年度的營運目標，也遭到了調降；預估營業收入，分別由原先的五九○四億人民幣，及六八九四億人民幣，數度調降為五六七六億人民幣，及六六○六億人民幣的水準。另外，在每股盈餘方面，則先後分別由十五．○九人民幣，及十八．七人民幣，調降為十三．七七人民幣，及十五．七人民幣；調幅分別為近九％，及達十六％以上的水準。

倒是到了二○二三年，預估騰訊控股的營業收入，及每股盈餘，將分別以七七○一億人民幣，及十九．一人民幣，進一步大幅刷新歷史性的最高紀錄。儘管遭到北京政府的一再關切，但在過去幾年來，該公司所積極投入的海內、外各類高科技相關的轉投資事業，如今也都發展得有聲有色，並成為獲利的新來源。

價益比向下修

目前騰訊控股轉投資事業的總價值，已經超越達二五○○億美元(即逼近七兆台幣)的關卡。去年底身為最大股東的騰訊，就宣布將出脫手中握有的京東集團(JD.com Inc.；存託憑證代號：JD US Equity)的大部分持股。

隨著股價下跌，根據彭博商業資訊社(Bloomberg)以預估未來的每股盈餘所計算出來的價益比(P/E ratio)，目前的騰訊控股，已由過去一度達四五倍以上，進一步下降至二八倍以下的水準了。