被稱為半導體夢幻產業的矽智財具備技術門檻高、競爭者少，且擁有高商業價值，隨著ChatGPT帶動的ＡＩ題材持續發酵，更加受到市場資金關注。

近期在電子產業持續去庫存的環境下，矽智財(ＩＰ)族群本身享有「零庫存」優勢，且具低股本、高本益比等，再加上ＡＩ題材持續發酵，與美中科技戰白熱化，使ＩＰ族群在市場中更受到投資人的關注。

矽智財是寡占市場

全球ＩＰ前三大分別為安謀(ARM)、新思科技(Synopsys)、益華電腦(Cadence)，合計占有超過六五％的市場，其中ARM擁有高達四成的市占率，是日本軟銀集團旗下的半導體設計與軟體公司，總部位於英國。ARM近期公告二○二二會計年度第三季財報(十月一日～十二月三十一日)，單季營收七．四六億美元，比去年同期成長二八％，ARM架構晶片出貨量創新高達八○億片，調整後稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)為四．五億美元。

過去ARM架構的晶片大部分出現在手機處理器，包括高通(Qualcomm)、蘋果(Apple)、聯發科（2454）等手機晶片大廠皆是其客戶，但近年來從蘋果在自家ＰＣ拋棄傳統X86架構，採用自行研發的ARM架構Ｍ１、Ｍ２晶片，帶領ARM架構的晶片在ＰＣ市場占有一席之地。根據Counterpoint Research資料顯示，在二七年搭載ARM晶片的ＰＣ市占率將達二五％。

另外，在伺服器市場方面，谷歌(Google)也在近期宣布旗下Google Cloud將採用基於ARM技術的晶片，其中代號為Maple的處理器已完成設計，並交由台積電（2330）試產，Google預計新款伺服器處理器將在二四年下半年量產。競爭對手亞馬遜(Amazon)旗下的ＡＷＳ也透過ARM架構打造多款Graviton系列處理器，另外還有像是阿里巴巴(Alibaba)、微軟(Microsoft)、甲骨文(Oracle)等雲端服務公司都採用基於ARM技術的晶片，讓目前伺服器晶片霸主英特爾(Intel)、超微(AMD)備感壓力。

排名第二的美企新思科技市占率約兩成，但在電子設計自動化(ＥＤＡ)則是全球領導廠商。近期公告二三會計年度第一季財報(去年十一月一日～今年一月三一日)，單季營收十三．六億美元，比去年同期成長七．二％，淨利二．七二億美元，ＥＰＳ二．六二美元。隨著晶片設計越來越複雜，各大半導體廠透過新思的ＥＤＡ系統，將複雜的電子產品設計過程自動化，以縮短產品開發時間，提高市場競爭力。

創意、世芯獲利再成長

近期受到ChatGPT熱潮帶動，國內矽智財概念股力旺（3529）、創意（3443）、世芯ＫＹ(3661)、M31(6643)、愛普*(6531)、巨有科技（8227）、威盛（2388）皆出現一波急漲。

其中創意從年初的不到七○○元最高來到一二三○元，去年營收二四○．四億元，年增五九．一二％，ＥＰＳ二七．六九元，皆創歷史新高。在今年展望方面，首季受到季節性淡季影響，NRE及Turnkey業務皆呈季減，不過受惠認列五奈米產品，毛利率將季增，預期首季業績有望迎來歷史同期最佳表現，全年在企業級SSD、FPGA、AI、網通等應用帶動下，五、七奈米營收占比持續增加，整體獲利將輕鬆飛越三個股本。

另一ＩＣ設計商世芯近期與亞馬遜雲端服務商ＡＷＳ合作開發Inferentia等ＡＩ晶片，並與ＩＰ供應商新思科技建立合作夥伴關係，另外也取得北美與中國車用訂單，加上客戶ＮＲＥ專案持續往三奈米、五奈米邁進，提供中長期成長動能。

從業績來看，世芯去年ＥＰＳ二五．六九元，且今年前二月營收三一．七億元，年增七九．九七％，表現仍相當強勁，今年受惠ＡＢＦ載板產能舒緩之後帶動營收規模大幅躍升，營收、獲利成長幅度皆逾雙位數，法人預估今年ＥＰＳ挑戰四○元大關。

威盛華麗轉身

在矽智財族群中，還有一檔股價還不到一百元的那就是威盛，去年營收九二．九七億元，年增三二．五八％，本業較前年虧轉盈，但去年缺少業外獲利挹注，導致整體ＥＰＳ小虧○．一七元。

近年來威盛積極轉型，切入嵌入式系統與跨足車用、醫療、交通、零售等領域，目前旗下事業部分成威虹科技(VIA Next)，負責提供ＩＣ設計以及系統後段的服務、包含量產服務，主要瞄準美國及中國系統大廠的ＡＩ相關特殊應用晶片(ASIC)的NRE設計及IP、ASIC量產為主，母公司威盛負責提供X86的ＣＰＵ與晶片組，與新成立的威盛智能產品事業部(VIA Intellingent solutiouns)。

在車用布局方面，威盛在今年的北美卡車展Work Truck Show展示一系列智能車載解決方案，包括一體機解決方案，有助於優化供應鏈、降低保險成本與改善安全性，還有雲端車隊監控和影像車載資通訊系統。

其實，威盛在去年德國的LogiMAT 2022中，就展示了Mobile360堆高機安全系統3PD配件組，透過增加配置一個後方攝影鏡頭和雙側邊攝影鏡頭，可支援視角達二七○度的人員偵測區域，當偵測到行人過於接近車身時，並會發出音訊警報以防止行人碰撞事故。

此次在北美展出的Mobile360 M800影像車載資通訊系統，配備1080P解析度的ADAS和駕駛監控系統攝影鏡頭，主要瞄準大型、商用車市場。另外，還有Mobile360雙向行車記錄器，憑藉其ＡＩ驅動的車道偏移警示、前方碰撞警告和駕駛安全系統功能，此款精簡型雙向攝影鏡頭裝置，可以使駕駛防止事故發生，同時利用豐富的車載資通訊處理數據來提高車隊效率。

隨著ＡＩ與車載產品在工業、商用等持續發酵，法人預期威盛今年營運有望隨著市場景氣回溫，提供今年業績逐季成長動能。