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中國車廠割喉搶市占
外商電動車業快要活不下去了

魏聖峰 文章摘錄自第2242期

特斯拉開始砍價、比亞迪跟進的中國車價大跳水,已擴及到汽燃油車和二手車。中國國六B排放標準七月上路,車市降價割喉戰,可能至少延續到七月。

去年經歷疫情封控經濟活動停滯,全年GDP僅三%,遠低於中國政府目標的五.五%,創下數十年來最低經濟成長表現。中國兩會剛落幕,官方對今年的經濟成長目標僅五%。新任總理李強認為,中國經濟大環境充滿挑戰,是政府沒把經濟成長目標訂太高的原因。雖然已經解除封控,整體物價卻持續下跌,中國人行在三月十八日宣布降準一碼。中國整體物價跌跌不休,汽車價格貢獻了不少跌幅。中國政府全力推動電動車產業,汽燃油車價格崩跌,這波車價下跌還波及到在中國的外國電動車廠商。

中國政府從去年三月下旬無預警疫情封控,直到今年一月八日在民眾抗爭下突然宣布解除封控,讓民眾恢復正常的經濟活動。將近十個月的封控阻礙經濟活動,是去年中國GDP創數十年來最低經濟成長表現的主因。解除封控後,照理來說,中國民眾先前累積長達十個月沒能消費的意願,應該要在封控解除後大肆消費,並帶動物價上漲才是。實際的情況卻是,今年前兩個月中國的CPI年增率分別僅有二.一%、一%;PPI年增率分別是負○.八%、負一.四%。最新經濟數據顯示中國物價在封控結束後仍持續下跌,通縮仍處於進行式。

中國車市大砍價

中國計畫性地推動電動車產業不遺餘力,在美中貿易戰開打初期的二○一八年五月,給予特斯拉在上海成立獨資公司,創下中國汽車產業首樁全外資獨資的公司。當時特斯拉就是電動車的代名詞,中國亟需要電動車技術和產能,給予特斯拉優惠的環評條件設廠,更讓特斯拉上海工廠從發包到開始投產僅一年時間。到去年底為止,特斯拉上海工廠創下月產能十萬輛,全年產能超過七五萬輛。隨著中國本土電動車廠產能大量開出,比亞迪去年下半年新能源車產量已超過特斯拉。

中國結束封控對電動車的需求並沒有上揚,特斯拉發現在中國市場電動車賣不動,從去年十一月到今年一月期間二度降價,多款電動車創下在中國市場歷史新低。特斯拉降價,比亞迪在二月上旬跟進降價,表面上的理由是經銷商清庫存,最高降價幅度高達兩萬人民幣(約九萬台幣)。比亞迪調降電動車售價,其他中國電動車廠都跟進。電動車廠商紛紛降價,引來汽燃油車的大跌價,東風車企首先發難降價,一汽大眾、長安汽車、上海名爵等中國車廠陸續降價,更造成二手車市場面臨更嚴峻的挑戰。

中國政府雖然還沒有針對汽燃油車訂定落日條款,過去幾年來透過對購買電動車消費者補貼,中國成為全球最大電動車市場。每當中國經濟陷入困境,就想到給予電動車產業的補貼方案,企圖讓電動車產業成為刺激經濟成長的動能。政府給民眾的補貼政策的確達到刺激電動車購買意願,對中國消費者來說,買電動車幾乎和買汽燃油車的價格沒差多少,加上電動車是未來趨勢,成功說服消費者買電動車。這麼一來,汽燃油車的庫存激增,當電動車都有降價壓力下,汽燃油車的跌價壓力更大。這波汽燃油車價降與中國政府即將實施國六B排放標準實施前,廠商的清庫存壓力有關。中歐協會智慧聯網汽車秘書長林示預估,在七月底之前,中國車企和經銷商將持續進行價格戰,希望能刺激潛在消費者的購車意願。

中國二手車商馮旭指出,去年春節後市場熱度就一直低迷,五月因疫情市場停頓一陣子,成交量大幅萎縮。八、九月後有些回升,十一月之後整個市場熱度急轉直下,到現在都沒起色。原本日系車的豐田、本田,因故障率低、省油、好保養等特性受消費者青睞,在二手車市場比其他車品牌相比具有優勢。從去年初至今的車市大跌價,二手車業者對日系品牌汽車的收購價跟著大幅滑落,日系車保值的神話也徹底破滅。

外商電動車已沒優勢

外商電動車在中國車市越來越沒有優勢,近期華爾街日報報導,車市跌價讓中國電動車商主導本土市場,讓中國的外商面臨市場逆風,甚至就可能因此玩完了。福特電動休旅車Mustang Mach-E二月在中國只賣出八四輛,近期被迫加入中國價格戰,該車款再降價六千美元。BMW、福斯都推出電動車降價促銷活動,通用汽車、雪鐵龍則大幅調降汽燃油車售價。中國業界人士認為,與中企合資企業的外國車商,將會是中國車市降價潮的最大受害者。

過去幾年中國電動車業者市占率不斷提升,尤其在中國本土市場已達能宰制市場的地步,但絕大部分中國電動車業者除了比亞迪外,其他業者都在賠錢搶市占率,換取超高的銷售成長。比亞迪、理想、蔚來和小鵬汽車是知名度最高的中國電動車業者,攤開它們的財報內容,只有比亞迪在過去四年都有盈餘,營收也維持高成長模式。理想汽車有高營收成長,過去兩年有盈餘但EPS不到一人民幣,預估今年EPS會有二.二五人民幣。蔚來和小鵬汽車都只有亮眼的營收成長,每年都虧損,預估今、明兩年也不會賺錢。不過,中國政府每年都給予電動車廠額外的補貼,讓中國電動車廠維持強大的競爭力,並有能力搶攻海外市場。

中國電動車在歐占一席地

近幾年中國電動車廠的工藝的確有很大的進步,二○一一年吉利汽車收購瑞典富豪汽車(Volvo)後,吉利汽車在歐洲快速發展,是中國企業成功收購在海外市場收購成功的案例,尤其是在瑞典、挪威、德國和英國市場對極星2(Polestar)、富豪XC40/C40等的車款強勁需求。去年吉利汽車在歐洲電動車銷售排行榜中排名第八位,年增率成長一二二%,中國其他品牌銷售排名第九位,年增率成長一二九%。中國電動車在歐洲市場已搶下一席之地。

對歐洲消費者而言,中國電動車的性價比最高,中國電動車品牌要打進歐洲高價車市場要和BMW、保時捷、賓士等車款競爭雖然不容易,但在歐洲平價車市場已能逐漸站穩腳步,也獲得歐洲消費者的青睞。這幾年歐洲的高通膨壓力,具有價格優勢的中國電動車品牌對當地消費者具有很大的吸引力。歐洲目前是全球第二大電動車市場,僅次於中國。Fitch Solution預估,到二○二五年,中國汽車品牌占據歐洲純電動汽車市占率可能會提高到十五%。