中國超前部署，趁著美國禁令尚有空隙之前，大量進口製造半導體的機器設備，去年累計總金額就接近一．二兆台幣，而艾司摩爾和東京威力科創就嘗到甜頭。

為了對抗中國政府日益壯大的軍事野心，以美國為首的西方國家，出招限制各國生產半導體(semiconductor)等精密零組件設備的廠商，來出售其產品給中國，以避免中國半導體產業的拓展與技術進一步提升，並讓當地政府將這些精密零組件，拿來從事軍事的研究與發展的用途。

為此，中國於是「超前部署」，趁著禁令尚未鋪天蓋地之前，趕緊大量進口這類的設備─能買多少，就算多少！根據中國海關發布的數據顯示，去年當地所進口的製造半導體的相關機器設備，累計總金額接近了高達四○○億美元(約一．二兆台幣)，較前一年再增長了十四％左右。

中國逆勢操作

相對來講，在同一期間，全世界其他地方對於半導體設備的需求，卻相當的疲弱；根據國際半導體產業協會(SEMI)統計，去年全球生產半導體的機器設備的總銷售金額為一○一○億美元左右，較前一年其實反而衰退了六．一％；然而，這比起該機構於去年七月預估的十八．六％衰退幅度，還是改善了許多。

換句話說，如果不是來自中國的強勁需求拖住的話，去年全球半導體機器市場不振的態勢，勢必會更加嚴重。在這其中，又以記憶晶片(memory chip)的這個領域設備製造商的資本支出(capital spending)更顯得疲乏。由此，就不難看出目前全世界半導體市場的景氣狀況。

因此，中國對於半導體機器設備突然大量蒐購，對於相關業者的營運與股價，自然立即造成極大的激勵；其中，又以光刻機器(lithography machine)的設備製造商，蒙受的利益最大。而目前全世界能夠擁有這方面的高端技術的，就非日本與荷蘭莫屬了；因此，中國如果還想要發展半導體這項產業，就非得要趕緊對光刻機器加以囤貨了。

根據中國海關的數據顯示，光是去年一整年，當地從荷蘭進口的這類設備，累計就增長了近四倍；其中，最具代表性的一家光刻機器的設備製造商，即是艾司摩爾控股(ASML Holding N.V.; ASML.NA)。受此激勵，今年來艾司摩爾股價就進一步大漲了近二八％，並於三月八日盤中，以九五八．四歐元持續刷新歷史最高紀錄。艾司摩爾乃是當前全球「極紫外光微影」(extreme ultraviolet lithography; EUV)技術的領先廠商。

此外，來自日本的半導體設備製造商同業東京威力科創(Tokyo Electron; 8035.JP)，今年來股價更進一步大漲了近四七％，並於三月四日盤中，也以三九九九○日圓，同樣持續刷新歷史最高峰。

二二年東京威力科創的股價走勢受挫，一度回跌至當年十月十二日一一四六九日圓的谷底。不過，如今看起來，其當時股價的暫時拉回，更像是個準備「先蹲後跳」的蓄勢整理：因為自當時的最深谷底以來，至今不到一年又四個半月的時間裡，東京威力科創的股價最高膨脹了近三．五倍。

短多長空格局

去年第四季，東京威力科創銷售至中國市場的商品，較前一年同期增長了近一倍，並使得其產品有近半的比重就銷售至中國。而其股價激情的漲勢，也給近期東京股市的大多頭行情，增添了歡樂的氣氛。然而，分析師卻警告說，當前投資人所看到的熱絡景象，恐怕榮景不長、將會是個「短多長空」的局面。

顯而易見的，由於更為嚴格禁令的關係，今年國際半導體設備製造商輸出至中國的商品數量，勢必會受影響。艾司摩爾就表示，今年外銷至中國市場的銷售額，將有十至十五％之間的比重，會遭受到影響；因此，這些類股的股價未來的走勢如何？還得進一步觀察(全得看全世界其他地方半導體設備市場的需求，能否出現復甦)。

根據研究機構Bernstein指出，去年中國本土的廠商，在當地晶圓加工(wafer-fabrication)設備市場中的占有率，僅有十四％左右的比重而已。儘管如此，中國政府還是相信，到了二六年該比重可望提升至二九％的水準。

俗話說：窮則變，變則通。但是在缺乏國際大廠高端技術的奧援之下，在半導體機器設備的這個領域，中國政府未來又如何能達成不靠西方國家、全然「自給自足」的終極理想目標？同樣值得進一步觀察！