精選文章 中港台直擊

中國躍居全球咖啡店王國
喝咖啡甚於茶 已成全民運動

蘇彬貴 文章摘錄自第2320期

瑞幸咖啡去年銷售金額首度超越星巴克;目前其在全中國的咖啡店數量已經超過了兩萬家;相對而言,星巴克則有七三○○家左右。

飲茶的起源為何?並不可考;不過,中國俗語中的「開門七件事」:「柴、米、油、鹽、醬、醋、茶」已經表明其在中國文化中的重要性。古代中國的和平盛世,飲茶也成為了文人雅士的重要消遣,和「琴、棋、書、畫、詩、酒」並列。到了清朝,中國茶葉才大量流傳至國外,並興起西方人喝茶的文化。

而咖啡到底是何時被引進中國?同樣也沒有記載;然而,似乎是丹麥人於一八三○年代的那一段期間,在中國開設了首家的咖啡店。然當時的清朝,卻將之視為洋鬼子喝的「黑水」(black liquor),咖啡在當地於是受到了壓抑。

咖啡店遍地開花

直到鄧小平同志於一九七八年推行改革開放之後,原來封閉的鐵幕,才開始又得以與西方文化接觸;不過,也要等到一九九九年,諸如來自美國的星巴克(Starbucks; SBUX.US)等業者,才真正在中國揭開了咖啡店市場的序幕,並且很快成了當地年輕人的時尚(在此之前,則先有業者引進即溶咖啡)。不過,當地咖啡店蓬勃發展、遍地開花的榮景,其實也不過是最近幾年才出現的事情。

根據總部位於英國倫敦、成立於一九六二年(在聯合國的協助下)的國際咖啡組織(International Coffee Organization; ICO)指出,自從二○一○年至二二年的這一段期間,在中國,平均每一個人對於咖啡的消費量,就增長了達四倍左右;相對而言,同一期間當地平均每人的國內生產毛額(GDP),則才成長了近一倍。相對來講,德國與日本兩地,同一期間,平均每人咖啡的消費量反而下降。

另外,咖啡的研究機構世界咖啡門戶網(World Coffee Portal)亦指出,去年中國已經一舉超越美國,成了全世界擁有最多具有品牌的咖啡店(branded coffee shop)的一個國家,全國累計大約五萬家。

不過,如果論及平均每人每年所飲用的咖啡總數量的話,其實目前的中國人,還遠不是美國人的對手;因為二二年後者居然高達了四.七公斤左右,相對而言,中國在這方面的數據,則僅為○.一公斤左右(為美國人的不到二.二%),顯然當地的咖啡市場,未來還有很大的成長空間。而德國每人喝咖啡的數量更為驚人,高達了六.二公斤左右。

咖啡天王搶市場

另外一家研究機構德勤(Deloitte)表示,目前中國的族群當中,仍是以居住在一級城市中、年紀介於二十至四十歲之間的白領階級為最大宗。此外,由於當地服務業的興起,長時間坐在辦公司的上班族,也是飲用咖啡的重要族群。總之,隨著所得的提升,當地咖啡的消費量也會水漲船高,是可以預期的。

目前中國本土的「咖啡天王」,非瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.; LKNCY.US)莫屬;以低價取勝來搶奪市場占有率,所推出的咖啡,促銷價僅約星巴克的三分之一。在中國經濟景氣陷低迷的情勢下,如此的策略果然有效:去年該公司的銷售金額首度超越了星巴克;目前其在全中國的咖啡店,已經超越了兩萬家;相對而言,星巴克則有七三○○家左右。

然而,儘管營業額不斷地飆新高,但低價策略卻使得其獲利能力難以跟著上來;這也是為何瑞幸咖啡的股價會欲振乏力的理由:店面的數量持續在增加,但其一九年五月在美國上市的存託憑證(ADR),今年來反卻下跌了近二%(陸股大盤長期低迷,亦是導致其價格不振的另外一個原因)。

儘管股價下跌,然根據彭博商業資訊社(Bloomberg)依據其未來的獲利所計算出來的價益比(P/E ratio),目前瑞幸咖啡卻還是高達一七一倍左右。