從伊始「寒流刨冰」的一家小路邊攤，到如今「蜜雪冰城」王國，經過二七年餘的努力後，創辦人張紅超要向全世界證明，販賣冰冰水水也能出頭！

今年二月，中國的消費者物價較去年同期出現了○．七％的下降幅度；令分析師擔心的當地通貨緊縮的陰影，似乎揮之難去。

今年前兩個月，當地投資在房地產的資金，較去年同期還是萎縮了九．八％；而在同一期間裡，全中國新屋的興建數量，萎縮的幅度更高達了近三○％；當地房市景氣的持續低迷，是導致消費者信心不足的主因。現在又遭逢美國川普總統咄咄逼人的二．○貿易戰，中國只能以振興內需市場的做法，來加以因應。

儘管消費者信心危機，依然是中國經濟景氣的一大重擔，不過，當地餐飲連鎖店(food-and-beverage chain)的這個行業，卻照常遍地開花無誤：近幾年來表現令人大開眼界的一家，即是發端於一九九七年六月的河南省鄭州，以冰淇淋、雪糕，及茶飲等為營運主軸，並且今年三月初在香港上市的蜜雪集團(Mixue Group; 02097.HK)。上市之後，其股價即大漲；並在三月十九日盤中，一度推升至四七一．八港元的最高峰。

碩大就是美

據管理咨詢公司Technomic統計，一九年蜜雪冰城(Mixue Ice Cream and Tea)店面的總家數，累計尚且還在一萬家的關卡之下；然其增加的速度驚人─說時遲、那時快，到了今年一月，更已經達到四六四七九家的門店，這距離五萬家的史上新關卡，只差臨門一腳。過去短短的三年間，其店面的總家數就暴增了一倍以上。

但其實到目前為止，蜜雪冰城店面有近九成的比重，全都坐落在中國本地(特別是密集布局於一、二線城市)；其餘的一成，則分散在澳洲及十個其他的亞洲國家等地。而且事實上，到了一八年，蜜雪冰城才開始開拓包括：港澳、東南亞、日本、南韓等鄰近的國外市場；就此來看，其數量不斷增加的連鎖店面，未來顯然具有龐大的揮灑空間。

也正因為如此，更令人驚豔的是，幾乎就光靠中國一地的市場，過去一年餘來，蜜雪冰城已經陸續地打敗了美國餐飲連鎖店業界的三大天王：Subway、星巴克(Starbucks; SBUX.US)，以及麥當勞(McDonald''s Corporation; MCD.US)，並躋身全球餐飲連鎖店業界的新龍頭。麥當勞創立於一九五五年四月，比蜜雪冰城還年長了逾四二歲。

而股票上市之後，蜜雪集團就更不愁進一步擴張版圖時，所需要的資金來源。不過，該公司也承認，一旦擴充太快，新的店面恐怕影響到既有店面的營運。

獲利創紀錄

同樣令人大感驚豔的是，其獲利能力的突出表現：隨著店面的數量不斷地快速增加，營運規模自然也持續地創下史上最高紀錄；但更值得注意的是，二四年會計年度達，蜜雪集團每股盈餘以十一．七二人民幣，首度締造了兩位數字的紀錄；而且繼該年締造了達三二％以上的增幅之後，預估二○二五、二六兩個會計年度，該集團的每股盈餘較之前一年，仍可以分別進一步成長十三％以上，及近十五．二％的幅度。

中國本土的「咖啡天王」瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.; LKNCY.US)，以低價來搶奪市場占有率，所推出的咖啡促銷價僅約星巴克的三分之一。在中國經濟景氣陷低迷的情勢下，如此策略果然有效：一三年該公司的銷售金額首度超越了星巴克；目前在全中國的咖啡店已超越兩萬家；相對而言，星巴克則有七三○○家左右。

而蜜雪冰城的冰淇淋及茶飲單價更低，僅六塊錢人民幣(不到二八台幣)。但就如其廣告歌中所描述的：「你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜」；該公司的高獲利能力，真能讓投資人稱心如意、心中甜蜜蜜！