延續去年底幾檔新掛牌股的亮眼表現，一九年一月就有多檔具基本面撐腰的新股接連登場，蜜月行情將如何演出，值得期待。

二○一八年下半年因為市場局勢不穩、股市動盪，部分掛牌新股訂定的承銷價慘遭低估、蜜月行情失色，因而被市場戲稱為「生不逢時」。如今，一九年元月紅包行情發酵的同時，不少即將登上舞台的新股行情也蓄勢待發、準備開跑。

掛牌蜜月行情可期

根據以往經驗來看，新股掛牌首周通常會有第一波蜜月行情出現，如果該公司業績成長表現亮眼，產業前景也值得期待，投信將會在掛牌五日的限制期後進場布局，因此新股就會「二度蜜月」行情的機會，股價也就能持續走揚。

剛掛牌新股的優勢在於籌碼較為集中乾淨，且股價表現較不易受到當沖與融資融券的上下其手，對投資人來說相對穩定，也容易獲得青睞，再加上若是公司本身就具備強健的基本面體質，當然就能成為帶動股價走揚的動能，即使承銷價遭到低估，也能在掛牌後的蜜月時期扳回一城，於市場中大放異彩。

若是說到這類型的典型範例，絕對不能不提去年底掛牌的南寶(4766)，一七年以每股二一四元登錄興櫃，股價一度站上二三○元，但一八年上半年受到油價大幅上漲墊高成本，業績表現不佳，導致掛牌前夕於興櫃的股價一度跌至八六元新低。而低於每股淨值的承銷價七六．八元，對南寶來說，也真的可以說是過於委屈，所幸，上市以來最大漲幅逾四成，如今股價也維持在百元之上，算是還它一個公道！

回過頭來看，一九年第一季起將登場的掛牌新股，就真的是幸運許多，蜜月行情也備受期待。其中一月下旬上市的元翎(4564)、已在日前完成競拍的M31(6643)、即將從興櫃股王轉上市，緯創集團旗下的獲利小金雞緯穎(6669)、錸德集團旗下的錸寶（8104）等，皆為市場中值得留意的焦點。

又，依據規定，新股六個月內沒有融資券、無法進行當沖，因此，若是要買進偏高價的新股，投資人就必須投入一筆貨真價實的資金。以M31為例，暫定一九八元溢價發行。日前競拍結束後的得標加權平均價格為二三八．五七元；換句話說，平均每買進一張M31股票就必須真真實實地拿出約二○萬元，在這樣資金門檻偏高的情況下，理所當然的，就能篩選掉不少進場攪和的凌亂籌碼。

能夠在競拍期間獲得如此高的價格，當然也不是沒有道理，M31為國內少數純矽智財授權公司，自行開發的ＩＰ獲得多間國際晶圓代工廠及ＩＣ設計廠的青睞，近幾年業績表現亮眼，獲利也都維持穩定的成長幅度，動能可以說是十分強勁。

緯穎獲外資看好

同樣偏高價、具有優勢的新股，目前穩坐興櫃股王的緯穎也是其中之一。緯穎在全球ＩＴ雲端基礎設備市場擁有十％市占率，為第二大伺服器ＯＤＭ廠，以一八一○．六五億元獲得興櫃一八年營收冠軍，近年的業績也以超過一○○％的年增幅翻倍增長，獲利方面，前三季的營運表現也持續創高，ＥＰＳ高達二九．六二元，在每股盈餘如此高的情況下，本益比可以說是相對偏低，值得留意。

未來受惠於全球雲端市場規模將不斷成長，網路服務供應商業者也持續擴大資本支出，伺服器的需求不斷看增，帶動營運動能續強，使其獲得外資券商的高度評價，德意志證券日前就發表初評報告，給予「買進」的評等，並且調整其十二個月目標價，上看三九六元。