美中貿易戰第一階段協議或將達成，市場消息面與氛圍有利多方，台股維持高檔震盪，盤面上除了持續關注強勢股之外，也可伺機布局趨勢性產業與低基期績優股，惟個股須留意籌碼變動與流向。

四大指數輪流向上突破創高，美國股市氣勢如虹，短線上漲架構在美中貿易戰將有機會達成協議，雖然連第一階段協議，究竟何時簽署，是否真的會簽署、在哪裡簽署，都還是個未知數，不過已開始有傳聞第二、甚至第三階段談判，而對於股市來說，消息面縱然仍帶有疑慮，不過至少是正向的激勵效果。

低利率環境有利股市

美國總統川普表示，美、中兩國已經相當接近達成第一階段協議，並形容雙方談判正「處於最後陣痛」的階段，香港區議會選舉結果出爐，主張民主的泛民主派大勝立場親北京的建制派，川普選擇與民主示威者站在一起，希望看到香港進展順利，而香港人權與民主法案若總統未動用否決權，則將自動生效。

聯準會主席在近日演說中表示，貨幣政策現正處於有利位置，可支持強健的勞動市場，使通膨堅定的重回二％的相稱目標，並認為美國經濟這杯水，遠不止是半滿。「憑藉著當前適宜政策，可以進一步再注入水，在現有的基礎上再接再厲，讓更廣大的美國民眾受益」。美國史上最長經濟擴張期繼續邁入第十一年。

然而，實際能夠推升股市上漲的力量，則是今年以來，全球已有超過四○個國家或地區進行降息，甚至已開始實施ＱＥ或是類ＱＥ政策，寬鬆政策以及低利率，不僅適合熱錢活躍的環境，也是目前股市仍維持長多格局的最重要因素，包含歐洲德國、法國，亞洲的日本、印度與台灣，都至少位處今年相對高點。

台股加權指數在十一月初見高 一一六六八點過後，至今仍持穩在月線之上的高檔震盪，外資買盤在波段買超二八○○億元過後暫時停滯，雖不如前兩個月積極但也未見連續賣超，成交量除ＭＳＣＩ調整當天爆大量外，出現逐步萎縮跡象，而接下來是年底假期，外資將陸續休假，也將會是影響量能變化的因素。

加權指數近月維持區間震盪，雖進入整理然依舊是相對強勢格局，自九月以來收盤未見跌破月線，中長期均線向上發散，在月線尚未正式跌破之前，操作仍可偏多而行。盤面上資金集中於科技類股，主軸在半導體、ＩＣ設計、５Ｇ相關等族群，非電子股方面則以資產內需、水泥與金融類股，相對具有表現機會。

良性向上比價

龍頭台積電（2330）依舊是影響指數最重要的關鍵，在市值突破八兆元、創下天價三一五元後，因ＭＳＣＩ調整而爆出十萬餘張的大量，未來若能守穩在大量區之上，則仍是大有可為。台積電的強勢爆發，為旗下子公司、相關設備供應商與上下游業者，營運帶來極為正向的利多，股價上也會有比價效應出現。

八吋晶圓代工龍頭世界（5347）董事長方略表示，半導體產業與全球ＧＤＰ連動性高，明年不確定還是存在，不過八吋晶圓代工部分產品線利用率仍吃緊。受惠中國去美化政策落實，加上併購格芯的新加坡八吋晶圓廠即將交割，估計每年將可增加逾四○萬片八吋晶圓產能，股價帶量長紅突破七○元整數關卡。

台積電持股精材（3374）逾四成股權，過去三年至今年第三季為止，精材都處於虧損狀態，然今年第三季財報繳出亮眼成績單，單季稅後淨利三．五一億元、ＥＰＳ一．二九元，使得前三季虧損大幅縮小至一四二四萬元，然十月自結稅後淨利八六○○萬元、單月每股盈餘○．三二元，等同已是順利轉虧為盈。

第四季雖是傳統淡季，不過法人表示，受惠蘋果新機銷售暢旺，３Ｄ感測模組中的晶圓及封裝訂單，有利於降低淡季衝擊；此外，ＣＩＳ需求相當強勁，精材雖逐漸淡出手機應用，轉往車用、醫療、工業與高端消費應用發展，產品組合逐步優化，包含ＡＳＰ與差異性上都將顯現競爭力，為帶動營運成長動能之一。

第二大權值股鴻海（2317），為外資波段買超第一名，股價上漲回到九○元附近，不過就長期來看仍屬相對低基期，也帶動集團部分旗下子公司股價有亮眼表現，臻鼎ＫＹ(4958)今年創下歷史新高，京鼎（3413）波段漲幅超過五成，樺漢(6414)第三季財報亮眼，並獲法人報告加持，股價自低基期向上翻轉。

散熱族群是今年盤面上最整齊且最剽悍的黑馬，股價紛紛創高後維持高檔震盪，然受惠於ＭＳＣＩ最新調整權重生效，散熱模組大廠的超眾（6230）、雙鴻（3324），與伺服器均熱片廠健策(3653)均入列全球中小型指數，其中健策均熱片滲透率可望因半導體製程躍進而大增，股價一舉突破二○○元整數關卡。

ＰＣＢ產業也是輪漲產業之一，可留意股價走在業績之前的景碩（3189），今年主要虧損是ＳＬＰ產線，不過目前已順利轉型生產DRAM用載板，加上成為蘋果新款真無線藍牙耳機Airpod pro用Sip基板的主要供應商，ＢＴ載板需求也穩健放量，第三季起營運漸入佳境，第四季有機會挑戰損平，獲得法人買盤加持。

和泰車、新普獲利創高

鋰電池大廠新普（6121），受惠ＮＢ與消費性電子旺季，加上非ＩＴ產業的新產品，資料中心備援電池ＢＢＵ出貨加入貢獻行列，以及ＬＥＶ雙輪電動車電池穩健成長，帶動第三季稅後淨利十二．二八億元，季增率與年增率都超過四成、ＥＰＳ六．六四元創下新高，且法人預估第四季仍有高峰可期，股價創高後仍有可為。

不讓科技類股專美於前，台灣車廠龍頭和泰車（2207），今年受惠Toyota大改款的主力車種Altis與Rav4熱銷，加上Lexus銷售持續暢旺，日本母廠提高配額，包括Lexus增加一○○○輛、Toyota增加三○○○輛，帶動和泰車上調今年銷售量至十三．五萬台，前三季每股稅後純益已達十六．二元。

和泰車財報亮眼，股價突破六○○元創歷史新高為一喜，二喜則來自持股六五．七七％的和潤(6592)即將掛牌。和潤主要業務為車輛分期貸款，且攜手和運租車進軍中國租賃市場，今年前三季稅後純益年增近三成、ＥＰＳ四．五五元，現增股競拍吸引近二八萬張合格投標量，創下台灣ＩＰＯ競拍史上最大量。

食品股佳格（1227）受惠於產品組合優化與原物料價格控制穩定，帶動今年毛利率表現轉佳，前三季ＥＰＳ二．六九元，前十月營收年增一成。台灣佳格以營養品占八成為主，中國佳格則以廚房用品占九成為主，目前中國佳格營收已超過台灣佳格，將持續優戶產品與通路，股價在法人買盤回補下創波段新高。