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抄錢部署
台股挑戰15000

方亞申 文章摘錄自第2099期

台股資金派對正熱,指數也創近30年新高,成為全球最強勢股市之一,且成交量創下歷史前二名,滾量上漲,只要未見股市連續大跌前,各類股尤其是業績及電子股將持續比價推升,包括半導體晶圓代工、IC設計乃至封測、PCB、資安、蘋概、自行車等都可注意。正值除權息旺季,個股也將出現軋空或除權息前後拉高。

美股持續超強推升,特別是新冠肺炎確診人數不斷攀高,但是股市就是持續上漲,呈現利空中上漲模式。當然,第二季以來經濟活動幾乎停擺,現在略為解封,各項經濟數據諸如ISM、就業人數因前期基期低,都將顯現較好狀況,而股市就是反映利多、不反應確診利空。尤其是科技股與網路關係較密切的亞馬遜股價登上三千美元、谷歌登上一千五百美元、輝達向四百美元推進、蘋果向三八○美元挺進,微軟也登上二一○美元;最令人嘖嘖稱奇的是,馬斯克的特斯拉股價噴上一千三百美元,總市值已超過兩千五百億美元!

現階段蘋果總市值達一.六二兆美元、亞馬遜一.五兆美元、谷歌超過一兆美元、微軟一.六兆美元,輝達二四○○億美元、台積電(2330)逼近三千億美元;近一個月就是這些高總市值股股價創高跑在前面,帶領那斯達克及費半指數創新高。不過,三星及英特爾等市值反而停滯在二五○○至二八○○億美元之間,不是所有重量級股都漲,而是進入旺季且全球競爭力位居前茅的科技股表現較佳。

台股量價俱揚 外資連買

那斯達克站上一萬點大關之上、費半則是站上兩千點,相較道瓊目前還在年線二六三○○點上下震盪,主要是能源、製造業、汽車業低迷所致。標普則是站上所有均線之上,三千至三千一百點逐漸成為支撐。ETF資金不斷湧向高總市值特定個股,除非遭逢意外利空,否則在聯準會積極作多下美股持續看好,資金派對中,未來可能只是漲多技術性拉回測試均線支撐,或是技術指標回檔冷卻。科技指數只要重要整數關卡守穩仍利多頭。

此外,近期另一件大事是中國政策大作多,在黨報鼓勵牛市發展訊息披露下,中國深滬股市六日幾乎是噴出上漲,深圳股市創近四年半新高、上證指數創近兩年半新高,都是高角度上升;香港在實施港版國安法下,中國也是政策使力,恆生及國企股指數都站上年線,向今年高點挺進。外界對於香港政治及經濟幾乎正式納入中國內地疑慮高,中國則用政策拉抬股市穩定人心。除了股王茅台、四大銀行股外,另一方面中國積極發展半導體,中芯半導體(00981.HK)將回去內地掛創科版,中芯股價五月底只有十六.六港元,本周一度大漲到四四.五港元,總市值達二二○○億港元,相當於超過八八○○台幣。總市值拉高以作為其他上游半導體指標,封測的長電(600584.SH)、CMOS的韋爾股份(603501.SH)股價都創歷史新高。中國政策目的就是要活絡科技及新創產業,拉抬股市最容易達到目的,也順便轉移近期洪災及美國經濟制裁利空的注意力。深滬股市只要十日線二○五○點及三二○○底點不破都屬強勢。歐洲德國以及亞洲日、韓都在年線之上打出底型,且日KD值降至低檔。國際油價則在四○美元上下震盪。國際資金湧向風險性資產趨勢並未改變。

美中股市同時強勢,台股表現也是超強,七日加權指數突破今年高點來到一二二四九點,創近三○年高點,同時成交量(上市加上櫃買)超過三千八百億元,是歷史第二大成交量,量價俱揚。外資連續性出現上百億元買超,七月已買超四一○億元,台幣一度升值至二九.三五。

近六千億股息即將進場

金管會公布最新外資動向,六月單月境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約四一.三五億美元(約一二二六億台幣),創近八個月來最大單月匯入紀錄。外資從二月起連續四個月撤離,淨匯出合計一八一.三五億美元,即有逾五四○○億台幣撤離台股,如今轉為匯入,但是就今年前六月來看,外資合計仍為淨匯出一二六.九億美元;加上七月回補約十億美元,今年還是淨匯出。但是台股卻攻上近三○年新高,且台幣今年是亞洲最強勢貨幣,累計升值二.三一%,外部資金且帶外資回流台灣,進入股市、房市以及工業廠房。一旦外資再回頭買進台股,以外資今年至今累計還賣超台股超過一一○億美元,後續資金威力可期待。

台股進入除權息旺季,預計七月約有近六千億元股息發放,從內資回台、外資加上股息角度,台股資金行情可以說正旺,上漲行情也不會就這樣結束。且資金推動台股本益比拉升。原本表現較弱勢的台積電(2330),還原除息後已創歷史新高,只要台股維持在十日線一一七六三點之上,就是主升段走勢,有利持續震盪盤堅,盤中或許大幅度震盪,但只要未跌破月線前都屬安全。近期進入除權息旺季,填權息者開始增加,例如聯發科(2454)、國巨(2327)、台達電(2308)、台積電以及超過三分之一的IC設計股,有利後續公司跟進;金融股國泰金(2882)及富邦金(2881)填息企圖心強。

外資既然回頭,重量級股是首選,尤其是台積電及聯發科,特別在今年外資累計賣超台積電近五○萬張,輪由台灣壽險法人及一般投資人參與買進,當然台積電本身競爭力一級棒,三星屢屢放話要超車台積電五奈米、三奈米,但都不了了之,台積電本周盤中已創歷史新高,總市值接近三千億美元,居亞洲科技股之冠,在ETF資金潮中,可望在吸引外資買盤,而本土壽險籌碼反而轉為穩定,拉回還是可布局,尤其是即將進入蘋果A14晶片出貨旺季!

聯發科今年有著天時地利以及本身5G晶片製造力提升至前段班,該公司4G晶片已轉成幾乎通吃市場,且從晶圓代工台積電及聯電傳出消息,幾乎有產能就要,與中國手機晶片大廠包括華為、小米、Oppo等合作晶片出貨,外資屢次調升目標價,最高已達一千元,股價也不負所託,本周除息十.五元,當天完成填息,未來依舊是指標。從聯發科所拉出來的IC設計族群,正被中國搶產能中,所以PE向上提升,最先除息的創意(3443)馬上填息,再來義隆(2458)、力旺(3529)、智原(3035)、偉詮電(2436)、展匯科(6594)、致新(8081)等都完成填息;加上台積電填息,華邦電(2344)、世界先進(5347)亦同,展現半導體產業旺盛。

由於最近八吋訂單需求很滿,包括MCU、驅動及類比IC下游都是出漲價或供不應求,例如面板、筆電等,使得IC設計業者拚命搶產能情況再現;據了解,世界業績展望相當好,再者中國為扶植晶圓代工,大力拉抬中芯半導體股價,總市值近九千億台幣,相較世界總市值才一千三百億元,且世界的獲利比中芯更好,相對世界偏低。

而台積電股價創歷史新高,相對也帶動台積電大聯盟供應鏈,包括愛普(6531)、光洋科(1785)、精材(3374)、帆宣(6189)、漢唐(2404)、家登(3680)、閎康(3587)、弘塑(3131)、盟立(2464),上述個股都可沿十日線技術操作。

而IC設計族群比價上漲,五百元以上的IC設計股就有九家,其中有四家超過一千元;三百至五百元則有瑞昱(2379)、M31(6643)、創意(3443)、群聯(8299)、立積(4968)、原相(3227)、聯詠(3034)、神盾(6462)等八家,若以台股超過二百元以上族群來看,以IC設計的十七家最多,原相及神盾股價剛登上二百元、創意登上三百元,整體股價比價、本益比提升相當明顯,可以說該族群只要PE低於二五倍就算是較偏低有利補漲,例如遊戲機及CMOS的原相,首季EPS為一.九四元,第二季營收又超過前季,下半年又好過上半年,保守估計全年EPS有機會坐九望十,則PE約二三倍,短線若有拉回也可注意。射頻相關的立積五月EPS○.九一元、六月營收又創歷史新高,預估第二季EPS將從二元起跳,股價再上層樓。

高價電子股PE越拉越高

瑞昱、義隆、盛群(6202)、新唐(4919)第二季或六月營收都創歷史新高,單季EPS頗佳,股價漲勢未歇。尤其是低價的盛群及新唐在MCU需求轉熱下,對八吋廠下單擴增,加上第三季旺季,有利業績上升,股價基期也較低,可注意。

電子股高價者越來越多,PE越拉越高,過去未動的傳統電子龍頭股包括工業電腦的研華(2395)、零組件大廠台達電開始吸引法人注意,股價上漲趨勢逐漸形成。PCB的聯茂(6213)、台光電(2383)、欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)等股價不是創新高就是高姿態。一向具有績優獲利形象的新普(6121)也可一併注意,本益比若調升至二○倍以上也不意外。

低價族群方面,根據科技研調機構集邦科技發布最新面板報價,在電視品牌廠拉貨力道強勁挹注下,主流規格電視面板七月報價全數勁揚,漲幅介於六至十%,為近年罕見榮景,在韓國大廠陸續退出LCD面板下,對於價格較為有利,有助推升群創(3481)、友達(2409)營運。面板雙虎股價低於淨值二三.三九元及十七.八元一大段,有漲價利多加上低價容易聚集成交量翻滾,是多頭較可注意的。而彩晶(6116)及全台(3038)股價在年線附近,具有群聚補漲機會。

資產股士紙帶頭股價將發酵

說到低價,最近受惠台幣升值,資產股逐漸發酵偶發性上漲,士紙(1903)股價率先創新高,但總市值還不到二一○億元,遠低於持有士林土地價值;新紡(1419)總市值不到一五○億元,開始跟進。有業績、去年EPS三.二一元(今年配息一.六元)的士電(1503),總市值僅二四○億元左右,看看富邦今年標得的台北南港土地,每坪達三七六.五萬元、總金額二八二.八七億元,壽險公司一出手就比士林三寶總市值還高出許多,所以說士林三寶總市值實在不貴。

近期本刊屢屢提及低價的憶聲(3024)、嘉裕(1417)股價回到票面之上,正隆(1904)、國產(2504)、榮運(2607)等總市值及股價都偏低且有配息,還是可以注意。

台股資金行情正熱,電子股輪漲可望持續,多頭市場中需要善設停利點,如十日線,在此之前拉回只要量縮就有利再推升;低價股最後也會輪到。資產及金融股亦同。