航運及鋼鐵股漲多快速回檔，中小型電子股帶頭衝鋒，台積電股價突破600元，電子占大盤成交金額回到五成，下半年進入出貨旺季，PCB、蘋概股及汽車電子族群加上IC設計重拾活力；非電子股雖拉回但有業績保護，等待技術指標修正後仍有機會展開除權息行情。

上市櫃公司六月繳出亮眼的成績單，營收高達三．三五兆元，年增十五．二一％，月增四．七六％，創史上同期新高；上半年營收十九．一六兆元，年增二一．五五％，更寫下歷史新高紀錄。且對於運輸、半導體及鋼鐵加上塑化中上游四大產業，預估七月營收樂觀以待。而六月營收創高的公司家數高達一三七家，僅次於三月的一七三家，且是連續第四個月突破一二○家，改寫台股歷史新紀錄。相對台灣受疫情影響，內需市場幾乎打趴，還能交出這種成績，可以預期第二季經濟成長率又非常亮眼。

第三季將進入電子業旺季，塑化及鋼鐵價格又將維持在高檔或創新高，預估第三季台股獲利將持續看好，股價逆勢反轉下跌機率不大。日本陸續援助台灣ＡＺ疫苗，台積電（2330）加鴻海（2317）買到一千萬劑ＢＮＴ疫苗，若慈濟五百萬劑也買到，加上原有七百萬劑，總疫苗數將近二千三百萬劑，幾乎每個人都打得到，有利安定社會人心。而內需股補漲機會不小，以食品、餐飲為主，七月台股將非常熱鬧。

內需股補漲機會不小

儘管美國總統拜登簽署限制行業集中化的行政命令，道瓊工業指數九日大漲，標普五○○和那斯達克綜合指數都上漲，再創收盤歷史新高；近日美股持續上漲，原來較弱勢的費半指數也補漲，站在所有均線之上，過去美股七月一向漲多跌少，上漲機率超過六成，主要是企業財報從月中起陸續公布，而今年因為去年基期相對較低，國際組織都把美國今年經濟成長率調升至七％；按市場預估，美國第二季企業財報根據FactSet對分析師調訪指出，標普五○○企業第二季獲利可望年增六四％，將創下逾十年最佳成績，所以接下來公布財報將較偏多。

這次解封後，消費大增，包括汽車銷售出現二手車高於新車畸形現象，而汽車、郵輪股大漲，零售的梅西、Target等股價表現都很好，信用卡雙雄業績也成長；傳產鋼鐵甚至出現無貨可賣，紐可及美國鋼鐵等股價都是高姿態；最近則是資金流進高總市值的尖牙股蘋果及亞馬遜，費半原先只有輝達較強，不過現在砷化鎵的博通、Skyworks、科沃等姿態都很高、設備股的應材也跟上來，至少半導體族群已經弱勢一段時間，低檔應有支撐，台積電也是。四大指數只要月線不破就屬強勢。

歐洲股市只有西班牙較弱勢破季線，德、荷還創新高。亞洲股市最大事情就是中國調降存準率○．五個百分、至二○．五％，顯見中國經濟情況不好；經此利多，中港股連續彈升，尤其是科技及中小型股較多的深圳股市指數領先再創四月以來高點，只有香港恆生及國企股最弱，國企股指數今年幾乎都沒漲了。

非電子股今年獲利大爆發

相形之下，台股九日外資大賣超過四百億元，是今年以來單日第四大賣超，但指數只下跌二○四點，與今年前三次大賣超指數下跌四百至六百點不同，顯示低檔有承接買盤。主要是企業獲利大成長，今年預估以三成起跳，像是台塑四寶上半年合計大賺一三二六．五二億元，創史上最強上半年。鋼鐵股也是出現近十年來獲利最好一年；而近期線上股東會、法說會召開以及陸續除權息，都較偏多。

台股近日幾乎都是開高再壓低，主要是受鋼鐵及航運股下跌影響，航運、鋼鐵基本面都很強，只是短線漲幅五成到一倍，遇利空拉回修正令籌碼沉澱是好事，加上塑化，這三大產業今年獲利有機會向八千億元挑戰，這也是歷史三大產業同一年獲利一起爆發的一次，股價在半年線上下都具有大支撐才是。若加上金控業今年也是大豐收，獲利將超過五千億元，四大產業就將台股今年獲利推升突破一．三兆元，加上台積電、聯電（2303）、聯發科（2454）、面板雙虎等各族群獲利，台股今年獲利勢必非常好，法人預估單單上市公司就可能向三．五兆挑戰。

第二季靠傳產及金融就將台股指數拉升至一七五○○點附近，去年外資賣超台股五七九五億元，今年截至七月九日則是賣超四七九七億元；也就是說，從去年至今外資在台股提款約一兆台幣，但指數卻一路上升。如今傳產出現航運及鋼鐵較大幅度拉回，可觀察資金是否轉進電子股。

值得注意的是，台積電十五日召開法說會，外資開始有轉多聲音，畢竟股價在一月二十一日就出現六七九元歷史天價，已整理約半年，而先前調配給汽車晶片產能已上軌道，此部分毛利較低，略有影響整體獲利，但下半年後將恢復正常，若以該公司五奈米漸入佳境，比三星更好，高通及輝達陸續歸隊，加上蘋果及聯發科部分，預估今年ＥＰＳ還是落在二三至二四元之間，全年股息在調整至十一元後，目前殖利率約一．八％以上，還是高於美國十年期公債的一．三八％一截。且最近美國高總市值的尖牙股微軟、亞馬遜乃至補漲的蘋果等，股價都創新高，給予台積電良好示範。

過去十年台積電若在六月底買進，至隔年六月底，報酬率都是正數，平均約二五％左右。六月底股價收在五九五元，九日一度打到五八○元，如今卻已站上六○五元之上，若是以六月底價格計算，目前獲利超過二％了。但若以過去十年這段時間漲幅若在三．五至九．五％，逢低還是可以買進。

台積電股價盤堅，ＩＣ設計族群則活繃亂跳，尤其是電源管理ＩＣ的致新（8081）、類比科（3438）、茂達（6138）以及MOSFFT的杰力(5299)、大中(6435)等等拉回都可注意。記憶體的威鋼（3260）、十銓(4967)以及封測的京元電（2449）、超豐（2441）、欣銓（3264）、華泰（2329）、捷敏-KY(6525)都可注意。

捷敏ＫＹ受惠於IDM廠及陸系客戶強勁需求，手機快充MOSFET、IGBT及5G基地台功率元件出貨量增，封測產能吃緊，看看杰力、富鼎等股價業績頻創新高，第二季捷敏每個月營收都創歷史新高，今年以來只有二月份為創新高，顯然營運動能強，法人預估全年每股有機會賺七．五至八元，股價是相對偏低。此外，ＰＣＢ大廠瀚宇博（5469）及精成科（6191），第一季ＥＰＳ各達一．五七元及一．三二元，尤其是精成科上半年營收還成長三一．三％，股價卻低於四○元，補漲機會大。其他ＰＣＢ如華通（2313）也可注意。

力晶集團浴火重生 總市值大增

近期汽車用二極體廠朋程（8255）、台半（5425）、強茂（2481）、德微(3675)等，在汽車電子後市看好中，提前三周股價先漲累計漲幅超過五成以上。短線急拉回，全球市占率約五成的朋程，股價更是晉身二百元股。朋程董事長盧明光深耕二極體已經很久，所以能拿下高市占率，而其早已向更高階的碳化矽及ＩＧＢＴ布局，在汽車電子及電動車逐漸成為主流下，這次汽車晶片供給恢復順暢後，對於該公司最有利，法人積極卡位認養，即便公布五月單月ＥＰＳ○．四三元，股價續漲，拉回十日線附近可以注意。而旗下環球晶圓(6488)二○一六年併購Sunedison Semiconductor、今年併購全球第四大矽晶圓製造商德國商世創(Siltronic AG)後，矽晶圓產能高居全球第二名，在半導體看旺中，今年股價也從七○八元，向千元挺進，總市值增加三一％，超過四千億元，成為盧明光旗下總市值最高公司。而盧明光旗下的中美晶（5483）持有朋程二二．七四％、以及環球晶圓五○．九％股權，第一季ＥＰＳ已達六．一五元，隨著環球晶圓及朋程上漲，中美晶今年累計漲幅不到二○％，低於前兩者三一．七八％及九四．一二％漲幅，看來是具有補漲機會。

另一個傳奇是前力晶集團的黃崇仁，前幾年先有ＩＣ設計矽智財的力旺（3529）股價大漲，去年則是以異質整合為題材的愛普(6531)股價一炮而紅，股價一度向千元逼近。這兩家ＩＰ公司總市值，力旺已超過一千億元，愛普也超過五百億元。當然最重要去年底掛興櫃的力積電(6770)，黃崇仁期望今年可以轉上市，果如此業績股價就不會太低，第一季ＥＰＳ○．八二元，上半年營收年增二八．六％，但須注意在漲價聲中，毛利成長更多。預計全年有機會向四元挑戰，以長期底部在六○至六五元附近，逢低可酌量承接。

另一家與汽車電子相關的就是上期提及的晶相光（3530），應用於倒車鏡頭及環景攝影機上，除了成功打入車用後裝市場外，八吋廠產能吃緊，晶相光背後有力積電的支援；再者，CMOS供貨持續吃緊，晶相光也確定調漲報價等。晶相光第一季每股淨利一．五三元，而自結四、五月ＥＰＳ各達○．八六元及一．○八元，而六月營收三．九七億元，又較四、五月高，法人預估第二季ＥＰＳ有機會落在三．三至三．五元之間，較第一季倍數成長。預估全年ＥＰＳ有機會向十二元挑戰、明年挑戰十六元以上，可緊盯營收。尤其身處於成長產業，股價有機會再上層樓。