海外市場在中國上市公司的總營業額中，目前所占比重僅約一成；可以預見的是，川普總統的新經貿政策，勢必迫使陸股中許多公司做出調整。

過去幾年在「全球化」(globalization)的強盛時期，來自全世界各地的廠商，為了降低營運的成本，紛紛前進中國各地投資設廠，所謂的「世界工廠」於焉產生；接著下來，「紅色供應鏈」也在全世界的製造業當中，扮演著不可或缺的角色。

當年的中國，憑著全球最強旺的人口紅利、大幅提升的基礎建設，及不斷快速增長的消費市場等有利因素，的確很快地就成為全球吸金王。豈知世事難料，如今在美中兩強對峙之下，「全球化已死」─誠如台積電創辦人張忠謀所說，不但投資中國的這股熱潮一下子退了流行、外商不再眷戀中國市場，現在連中國本土廠商也都拚命往外跑，將生產基地移往它處落腳，以免一不小心就在「黑名單」榜上有名。

海外投資五大首選

據研究機構fDi Intelligence統計，去年中國企業赴西方國家以外的地區，所從事的「綠地」外來直接投資(「greenfield」 foreign direct investment; FDI)，累計就以一六三○億美元左右，大幅刷新史上最高紀錄。反之，自從一八年以來，外商在中國這方面的數據，卻不斷明顯地萎縮創新低。

所謂的「外來直接投資」，指的是外來的廠商，直接投資在當地土地、廠房及機器設備等方面，與投資在金融市場等流動性高的「外來間接投資」(ＦＩＩ)有所差異。而如果再加上「綠地」的話，指的更是純「籌建新廠」的部分，並未包括既有工廠再加添上去的部分。就此來看，去年中國企業赴西方國家以外地區的ＦＤＩ，甚多都屬於「處女投資」。

而這其中，沙烏地阿拉伯、摩洛哥、馬來西亞、越南及哈薩克五個地方，可說是中國企業的首選，是去年其海外綠地投資著墨最深的地方。

而在川普(Donald Trump)重現江湖(二五年一月二十日將入主白宮)之後，勢必更將改變國際間整個海外投資的生態；尤其其眼中釘的中國，受到的影響勢必更大。今年前九個月全中國企業赴海外投資的總金額，累計已為一二四○億美元左右，較去年同期增長了九．二％；而這股赴外投資的趨勢，還只是方興未艾。

除了經貿之外，全球許多國家在國防軍事，及對抗全球氣候軟化等方面議題，也都會因為川普的重返白宮，而出現大變調。

然而，導致中國製造業出走蔚為風潮的，除了川普信誓旦旦要將中國製商品的進口關稅，大幅提高至達至少六○％的水準之外，中國自身的經濟正陷入消費者信心危機、內需長期低迷不振的窘境，也是一個重要原因。

超前部署因應挑戰

事實上，海外市場在中國的股票上市公的總營業額裏頭，目前所占比重僅約一成左右；相對來講，日本的該比重，則為近三五％。因此可以預見的是，未來川普總統的新經貿政策，勢必將迫使陸股中的許多公司被迫做出調整。

不過，也有少數公司已超前部署了；例如，近幾年來，同樣屬於蘋果公司(Apple Inc.; AAPL.US)供應鏈的電子零組件廠商歌爾(Goertek; 002241.CH)與立訊精密工業(Luxshare; 002475.CH)這兩家業者，就早積極地前往東南亞各地擴張與布局，使得其海外市場的營運比重節節高升，目前就已經分別達九三％，及八九％的水平了。

但川普也絕非省油的燈，有了過去四年的執政經驗，中國出口商所慣用的迂迴戰術(在他國生產再外銷美國市場)，他也並非無法看透。未來新一波的貿易(圍堵)戰要如何打？精彩可期，值得拭目以待！