儘管當地正面臨人口老化問題，未來醫療保健等相關領域，將會是個很大市場；然川普2.0貿易戰，卻可能給中國生技業者的營運立即造成衝擊。

今年來自中國的DeepSeek的突然出現，立即在全球的相關科技業界，引發極大的震撼，甚至衝擊至美股中輝達公司(Nvidia Corp.; NVDA.US)等大型科技類股的股價─直到現在，輝達的股價都還難以恢復。

然鮮為人注意的是，早在去年九月類似的事情也曾經出現在全球的生物科技(biotechnology)業界：於二○一二年創立、來自中國的康方生物科技(開曼)公司(Akeso, Inc.; 09926.HK)推出一款肺腺癌的新藥─儘管仍處在臨床實驗的階段，效果居然一下子超越、並遠優於美國知名大廠默克藥廠(Merck & Co.,Inc; MRK.US)所生產的治癌名藥吉舒達凍晶注射劑(Keytruda)。

惦惦食三碗公半

事實上，自從默克藥廠於二○一四年推出吉舒達上市，此後近十年就給公司帶來了達一三○○億美元(約四兆二○○○億台幣)的銷售業績，吉舒達也因此躋身全世界所有的藥品中，獲利能力最強的一款。而也正因為如此，康方生物科技更具藥效的新藥的出現，在業界同樣就立即引來極大的震撼。

而康方生物科技所推出的該款新藥，乃是用來治療「非小細胞肺癌」(non-small cell lung cancer; NSCLC)；而「非小細胞肺癌」，正是最常見的一種肺癌類型，約占所有肺癌病例近八五％的比重。說康方生物科技是中國生技業界中的DeepSeek，似乎並不為過。

儘管中國股市行情持續陷入低迷，但康方生物科技公司二○年四月底在香港上市的股票，今年來再上漲了十六％以上，為連續第四年上揚。而其歷史最高峰，乃於去年十一月二八日盤中的七八．七五港元；目前在高檔盤整的股價，未來不排除進一步刷新歷史新高峰的可能性。

相對而言，創立於一八九一年(至今已長達一三四年)、為全球第七大製藥企業，同時獲利能力也著實更加穩定的默克藥廠，股價於去年六月二十五日盤中以一三四．六三美元寫下歷史最高紀錄之後，就反轉翻多為空，並一路下挫至今年二月十八日八一．○四美元的最深谷底；此時自最高峰以來，在不到八個月的時間裡，股價最深一度下跌了五三．五九美元，抑或近四成的幅度。康方生物科技公司營運異軍突起，顯示了當地整個生技產業，現在已經脫胎換骨，不像過去一樣，只是甘於在全球整個的供應鏈裡頭，扮演著「代工」的角色而已。經過當地政府的積極推展，及業者長時間地默默耕耘之下，過去數年來，來自西方國家的藥商與中國同業共同合作產出的藥品新專利(licensing deals)，數量激增並持續刷新歷史新高紀錄。

以低價取勝

事實上，早在近二十年之前，中國政府就已經將生物科技，列為國家優先發展的策略性產業了。不過，也直到二○一五年(即近十年之前)當地生技產業才開始真正出現突飛猛進的現象；因為正是該年，中國的相關管理當局下了猛藥，推行相當具有企圖心的改革：兩年之間，除了大幅提升政府相關部門做事情的效率之外，並將當地整個生技產業運作的生態，與國際性的標準接軌。

中國市場龐大、人力成本低廉，加上外商赴當地投資，同時也帶來了技術，以及過去幾年來，中國在海外的人才大量回流等因素，也都是導致當地整個生技產業突飛猛進的理由。而就如同DeepSeek，及中國製的其它商品一般，中國的生技產品市場中，也是以低價取勝。

不過，中國的生技產業蓬勃發展至今，卻正面臨著一個空前的挑戰：川普二．○貿易戰。由於美國市場，乃是中國的生技業者的一個重要的收入來源，一旦川普政府未來也將進口自中國的藥品課以重稅，當地許多業者的營運，勢必立即會受到衝擊。