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前進歐洲 陸渦輪廠商大風吹
面臨保護主義 恐怕踢到鐵板

蘇彬貴 文章摘錄自第2388期

世界貿易組織統計,二四年上半年全球針對中國製品祭出反傾銷案件,累計達六六件。如此行徑顧人怨,興起了歐洲政府對當地風力發電機大廠的反制。

據再生能源的研究機構伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)估計,二○二五年中國大陸的風力渦輪(wind-turbine)大廠商,其產品在當地除外的全球市場中所占比重,較前一年大幅膨脹了近三倍,為十八%左右。由此不難看出,繼其它諸多的製造業之後,來自中國的風力發電機業者對於海外市場的企圖心。

風力渦輪是將風能轉換為電能的一種設備與裝置,透過風吹動葉片旋轉,帶動發電機產生電力,主要有水平軸和垂直軸兩種類型。

時不予我

另外,根據位於比利時首都布魯塞爾的一個智庫Bruegel指出,二四年全世界有高達七成以上新風力發電裝置的建構,就全由來自中國的廠商所包辦。由於當地政府正在大搞電力產能(以提供給業界廉價電力)拚AI,風力發電又是其中的一個很重要的環節;此外,中國的風力渦輪廠商又有來自政府所提供的各種型態補助,及市場保護機制等,會出現上述的數據,是不至於令人感到驚訝的。

中國的發電量與日俱增、欲罷不能;據中國國家統計局統計,過去十四年來,全中國的電力總生產量增加的數量,甚至已經高過全球其他地方累計發電量增加的總和。當地於是擁有著全世界史上僅見的最大電力網絡(power grid);而全世界規模最大的風力發電市場,也是坐落在中國。

不過,中國的風力發電機業者對於歐洲這個非常龐大的市場,直到現在為止,其實仍然難以越雷池一步。為了降低溫室效應氣體的排放量,歐盟(EU)宣示至二○三○年,要將該區風力發電的產能再提升一倍,達到四二五GW(gigawatts的縮寫:十億瓦)的水平;另外,英國政府亦擬將當地離岸風場(off-shore wind firms)設備產能的規模,屆時更要大幅提升達四倍左右。

之所以如此,乃因為歐洲地區目前正吹起一股保護主義(protectionism)的風潮─尤其針對中國製各類商品的傾銷。此外,對於諸如:風力渦輪等這類與能源相關的裝置,歐洲政府更是特別地小心謹慎,深恐來自中國的廠商,會在產品裡額外裝置一些不該有的東西,危害到當地的國家安全。

來自中國的許多製造業,在全球各地的市場攻城掠地、無人能擋;因此,當地同業如果不是已經徹底被打敗了,就是岌岌可危。然而在風力發電這個領域,歐洲卻仍存在碩果僅的三大廠商:維斯塔斯風力系統(Vestas Wind Systems A/S; VWS.DC)、Siemens Gamesa,以及Nordex SE(NDX1.GR),足以與來自中國的競爭對手相抗衡,而這也是為何到目前為止,中國製的商品仍被排除在外的另外一個原因。

摩拳擦掌

不過儘管如此,包括:金風科技(002202.CH)、明陽智慧能源集團(601615.CH)在內的中國大廠,仍然躍躍欲試、摩拳擦掌,甚想在歐洲市場開拓一片天。之所以如此,乃因為中國的風力發電已經逐漸飽和,業界在當地的利潤率因此明顯下降。

去年下半年,金風科技的股價突然有如一陣強風,光是今年以來的短短幾天,一下子就吹漲了近三八%的幅度,並且於一月十三日以三七.○三人民幣再刷新歷史最高峰。另外,明陽智慧能源集團今年來亦上漲了近三六%。股價似乎率先反映,但其實這些廠商未來能否順利地進軍歐洲市場?顯然尚待進一步觀察。

自從二○○七年底上市以來,金風科技股價其實一直起起落落、上下起伏不定;因此,如果自二四年二月五日六.三七人民幣的近一波最深谷底計算起的話,那在短短的十一個月餘的時間裡,該公司的股價就已經大漲了三○.六六人民幣,抑或達四八一%以上。而依據彭博資訊社(Bloomberg)預估其未來每股盈餘所計算出來的本益比,目前乃在五二倍以上。